Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (2/3): TSC, NKG và VHC

Năm 2022, Yuanta cho rằng động lực tăng trưởng của TSC sẽ đến từ tình hình kinh doanh tích cực của hai công ty con là FIT Consumer và Nước khoáng Khánh Hòa. TSC cũng đang 'rục rịch' phát hành hơn 49 triệu cổ phiếu nhằm củng cố thêm sức mạnh tài chính của mình.

Công ty Cổ phần Vật tư Kỹ thuật nông nghiệp Cần Thơ (HoSE: TSC) ghi nhận doanh thu quý IV/2021 đạt 133 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận trước thuế đạt 8 tỷ đồng, tăng 87%.

Lũy kế năm 2021, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của TSC là 517 tỷ đồng và 137 tỷ đồng, lần lượt giảm 5% và tăng 548% cùng kỳ. Nhờ đó, doanh nghiệp đã hoàn thành kế hoạch doanh thu, nhưng vượt tới 196% kế hoạch lợi nhuận đề ra.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, lợi nhuận của TSC tăng mạnh mẽ là nhờ biên lợi nhuận gộp tăng từ 15,9% lên 19,3%; doanh thu tài chính 270 tỷ đồng, cao gấp 34 lần năm 2020, chủ yếu từ các khoản lãi khi hợp nhất báo cáo tài chính với Công ty Cổ phần Nước khoáng Khánh Hòa và lãi từ đầu tư trái phiếu, kinh doanh chứng khoán.

Trong tương lai, động lực tăng trưởng của TSC đến từ công ty con FIT Consumer - đơn vị phân phối hàng tiêu dùng, mỹ phẩm ở khu vực miền Tây, đã bắt đầu có lãi sau nhiều năm thua lỗ (năm 2021 lãi 47 tỷ đồng).

Đồng thời, việc hợp nhất kết quả kinh doanh với Nước khoáng Khánh Hòa sẽ giúp lợi nhuận của TSC tăng trưởng tốt, khi công ty con này đang làm ăn rất khả quan (năm 2021 lợi nhuận tăng trưởng 412% so với cùng kỳ).

Hiện TSC có kế hoạch chào bán 49,2 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, giá 10.000 đồng/cổ phiếu (bằng một nửa thị giá hiện tại) với tỷ lệ 1:1 nhằm tăng vốn cho FIT Consumer và bổ sung vốn lưu động công ty. Nếu đợt phát hành thành công, TSC sẽ củng cố thêm sức mạnh tài chính của mình.

Trên thị trường chứng khoán, ở mức giá đóng cửa hiện tại, cổ phiếu TSC đang được giao dịch tại mức P/E 12 tháng là 23,5 lần (tương ứng EPS 777 đồng). Mức stock rating của TSC ở mức 89 điểm, cho thấy mức xếp hạng tăng trưởng là tích cực.

Đồ thị giá của TSC mới đây đóng cửa tăng 7% và tiến về gần mức đỉnh cũ với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực.

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của TSC cũng được nâng lên mức tăng, do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại, giá mục tiêu là 24.630 đồng/cổ phiếu.

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) vừa nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu NKG của Công ty Cổ phần Thép Nam Kim từ trung lập lên khả quan, cùng với giá mục tiêu 1 năm mới là 50.000 đồng/cổ phiếu (từ 45.800/cổ phiếu) dựa trên ước tính tăng 9% về lợi nhuận năm 2022.

Ở quý gần nhất, lợi nhuận ròng của NKG tiếp tục giảm so với quý liền trước, tuy nhiên so với cùng kỳ, mức tăng trưởng vẫn ấn tượng với 194%. Bên cạnh đó, mặc dù sản lượng nội địa suy giảm khá mạnh, song doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng xuất khẩu cao.

Năm 2022, SSI ước tính sản lượng xuất khẩu sẽ tăng khoảng 2% - 3%, do thị trường Mỹ chững lại sẽ được bù đắp bởi nhu cầu của thị trường châu Âu trong điều kiện chiến tranh tại Ukraine kéo dài. Giá thép phục hồi cùng với nhu cầu tiềm năng của châu Âu có thể là yếu tố tích cực cho giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, SSI cho rằng cổ phiếu này phù hợp hơn với các nhà đầu tư ngắn hạn và khả năng chấp nhận rủi ro cao, do lợi nhuận năm 2022 có khả năng giảm 27% - 30% so với cùng kỳ bởi sự điều chỉnh biên lợi nhuận từ mức cao năm 2021.

SSI cho biết thêm, giá thép dẹt tại Việt Nam và tại một số thị trường xuất khẩu như Mỹ và châu Âu đã tăng trở lại từ 5% - 10% trong tháng qua, hỗ trợ biên lợi nhuận của các công ty thép trong ngắn hạn. Giá thép phục hồi sẽ giúp các công ty hoàn nhập trích lập tồn kho (đối với NKG là 420 tỷ đồng trong cuối năm 2021).

Dù vậy, biên lợi nhuận ròng ước tính của NKG vẫn giảm khoảng 3 điểm phần trăm xuống 6,3% trong năm 2022. Vì thế, lợi nhuận ròng của NKG ước tính đạt 1.620 tỷ đồng, giảm 27% so với năm trước.

Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) đã công bố báo cáo tài chính chưa soát xét năm 2021, trong đó doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 9.054 tỷ đồng (tăng 28,7% cùng kỳ) và 1.110 tỷ đồng (tăng 54,3% cùng kỳ). Như vậy, VHC đã hoàn thành 105% và 159% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận của năm 2021.

Trong năm, tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận của VHC đến từ sự phục hồi tiêu thụ của thị trường Mỹ, đóng góp đến từ SGC và mức nền thấp của năm 2020.

Theo dự báo của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), nguồn cung cá thịt trắng ở mức thấp và nhu cầu tiêu thụ mạnh mẽ sẽ là yếu tố hỗ trợ giá trị/sản lượng cá tra xuất khẩu, mặt hàng chính của VHC.

Theo đó, tồn kho cá thịt trắng tại một số thị trường lớn như Mỹ và Trung Quốc đang ở mức thấp, chưa thể phục hồi nhanh chóng do nguồn cung cá minh thái dự kiến sẽ thắt chặt trong năm 2022. Về phía cầu, tiêu thụ ở thị trường Mỹ vẫn chưa giảm nhiệt ở cả kênh bán buôn và bán lẻ, trong khi xuất khẩu đi thị trường Trung Quốc đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi từ những tháng cuối năm 2021.

Trog khi đó, người nuôi bắt đầu gia tăng diện tích nuôi thả sau khi ngành cá tra bình thường hóa từ tháng 10/2021, và dựa trên chu kì nuôi trồng cá tra, phải tới khoảng giữa năm 2022 thì nguồn cung cá tra mới phục hồi khả quan về sản lượng. Tuy nhiên, việc VHC tăng dự trữ nguyên liệu tồn kho vào cuối năm 2021 sẽ phần nào giảm bớt gánh nặng về chi phí đầu vào cho doanh nghiệp.

Năm 2022, BVSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của VHC lần lượt là 11.063 tỷ đồng (tăng 22% cùng kỳ) và 1.381 tỷ đồng (tăng trưởng 25%), tương đương với EPS là 7.529 đồng. Tăng trưởng chủ yếu đến từ giá bán tiếp tục tăng trưởng dựa trên nhu cầu tiêu thụ khả quan, trong khi đà tăng của chi phí cước tàu phần nào giảm thiểu do VHC ký kết tỷ lệ hợp đồng FOB nhiều hơn so với năm 2021.

Chính vì vậy, BVSC nâng giá mục tiêu của VHC lên 90.345 đồng/cổ phiếu (từ mức giá 73.724 đồng/cổ phiếu theo báo cáo chiến lược năm 2021) theo phương pháp P/E. Công ty chứng khoán này cho rằng cán cân cung - cầu năm 2022 mở ra cơ hội nâng cao doanh thu/lợi nhuận cho VHC, và chiến lược phát triển chuỗi nông nghiệp - thủy sản sẽ hỗ trợ doanh nghiệp giảm thiểu sự phụ thuộc vào sản phẩm cá tra vốn biến động theo chu kỳ.