4 cổ phiếu chứng khoán được dự báo tăng trên 30% trong chu kỳ mới của thị trường

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang giao dịch giằng co và thanh khoản có phần suy giảm sau nhịp điều chỉnh mạnh đầu tháng 3, một báo cáo chiến lược mới của Chứng khoán An Bình (ABS) cho rằng nhóm cổ phiếu công ty chứng khoán vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng trong thời gian tới.

Theo đánh giá của ABS, bốn cổ phiếu gồm SHS, HCM, SSI và VIX được dự báo có thể tăng trên 30% so với vùng giá mua khuyến nghị, nhờ triển vọng cải thiện thanh khoản thị trường cùng các yếu tố nội tại tích cực của từng doanh nghiệp.

Kỳ vọng nâng hạng thị trường là động lực chính

Một trong những yếu tố quan trọng được các chuyên gia nhấn mạnh là khả năng thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp trong bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series, dự kiến vào tháng 9/2026.

Việc nâng hạng này được kỳ vọng sẽ thu hút thêm dòng vốn ngoại, qua đó cải thiện thanh khoản toàn thị trường. Khi thanh khoản tăng, các mảng kinh doanh cốt lõi của công ty chứng khoán như môi giới, cho vay ký quỹ (margin) và tự doanh cũng có cơ hội tăng trưởng mạnh hơn.

Mỗi doanh nghiệp có một động lực riêng

Với SHS, ABS khuyến nghị vùng giá mua từ 12.000–14.000 đồng/cổ phiếu. Công ty có tỷ trọng doanh thu từ hoạt động tự doanh khá lớn, do đó triển vọng thị trường tích cực có thể giúp danh mục đầu tư cải thiện hiệu quả và hỗ trợ lợi nhuận tăng trưởng.

Đối với HCM, vùng giá mua được đề xuất từ 16.300–18.000 đồng/cổ phiếu. Công ty này có thị phần giao dịch của nhà đầu tư tổ chức nằm trong nhóm dẫn đầu thị trường, vì vậy được kỳ vọng hưởng lợi đáng kể nếu dòng vốn ngoại quay trở lại khi thị trường được nâng hạng.

Trong khi đó, SSI được khuyến nghị mua trong vùng 23.000–25.000 đồng/cổ phiếu. Doanh nghiệp hiện sở hữu danh mục đầu tư lớn nhất ngành chứng khoán với giá trị hơn 44.000 tỷ đồng, phần lớn được phân bổ vào các tài sản có mức độ an toàn cao như chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu.

Ngoài ra, dư nợ cho vay ký quỹ của SSI đạt khoảng 38.940 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ, trong khi tỷ lệ cho vay trên vốn chủ sở hữu vẫn còn dư địa mở rộng. Công ty cũng vừa hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu, nâng vốn điều lệ lên gần 24.932 tỷ đồng, qua đó tiếp tục duy trì vị thế trong nhóm dẫn đầu thị phần môi giới.

Với VIX, ABS đưa ra vùng giá mua từ 13.000–14.000 đồng/cổ phiếu. Dư nợ cho vay margin của công ty đã tăng mạnh lên khoảng 15.380 tỷ đồng vào cuối năm 2025, trong khi tỷ lệ cho vay trên vốn chủ sở hữu vẫn thấp so với mức trần cho phép, cho thấy dư địa mở rộng còn lớn.

Bên cạnh đó, VIX đang triển khai kế hoạch chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để huy động khoảng 11.000 tỷ đồng nhằm tăng cường năng lực tài chính và mở rộng hoạt động kinh doanh. Công ty cũng đang nâng cấp nền tảng giao dịch XPower, tích hợp thêm các công cụ hỗ trợ dựa trên trí tuệ nhân tạo nhằm thu hút nhà đầu tư cá nhân.

Thị trường ngắn hạn còn nhiều biến động

Ở góc độ thị trường, ABS cho rằng VN-Index trong tháng 3 có thể vận động theo hai kịch bản. Kịch bản cơ sở là chỉ số có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.586–1.606 điểm trước khi ổn định trở lại. Trong khi đó, kịch bản tiêu cực hơn có thể xảy ra nếu các yếu tố vĩ mô như căng thẳng tại Trung Đông kéo dài khiến giá dầu duy trì ở mức cao.

Tuy vậy, trong trung hạn, nếu thanh khoản thị trường cải thiện và câu chuyện nâng hạng được hiện thực hóa, nhóm cổ phiếu chứng khoán vẫn được đánh giá là một trong những nhóm có khả năng hưởng lợi trực tiếp nhất.