26/09/2023 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Thị trường chứng quyền 27/09/2023: Sức ép từ thị trường cơ sở vẫn còn lớn?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 26/09/2023, toàn thị trường có 72 mã tăng, 93 mã giảm và 25 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.98 triệu CW.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền phủ ngập sắc đỏ trước diễn biến tiêu cực của thị trường cơ sở. Kết thúc phiên giao dịch ngày 26/09/2023, toàn thị trường có 72 mã tăng, 93 mã giảm và 25 mã tham chiếu.

Sự phục hồi chỉ xuất hiện cục bộ tại các chứng quyền HPG, MBB, MSN và MWG nhờ cổ phiếu cơ sở tăng xanh trở lại. Trong khi các chứng quyền HDB, FPT, POW, TCB, VHM, VIC, VIB… vẫn chịu áp lực điều chỉnh trước sức ép từ cổ phiếu cơ sở. Ở chiều tăng, chứng quyền MSN có mức phục hồi tốt nhất với nhiều mã tăng trên 10%, các chứng quyền HPG, MBB, MWG xanh nhẹ quanh 5%. Ngược lại, nhóm chứng quyền VIC, VHM và VRE tiếp tục lùi sâu hơn 10%, các nhóm còn lại lùi nhẹ quanh 5%.

Thanh khoản thị trường đang tập trung tại nhóm chứng quyền HPG (chiếm 19.8% thanh khoản toàn thị trường), chứng quyền STB (chiếm 14.7%) và chứng quyền MWG (chiếm 11.6%).

Nguồn: VietstockFinance

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 26/09 với tổng mức bán ròng đạt 1.98 triệu CW. Trong đó, CHPG2308 và CHPG2307 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.

Công ty chứng khoán KIS hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất thị trường với 82 mã, theo sau là HSC với 39 mã, SSI với 30 mã, ACBS với 17 mã, VND với 13 mã, VCI với 7 mã, PHS với 2 mã.

Trong phiên 26/09, nhóm chứng quyền thuộc SSI chiếm 60.6% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, KIS chiếm 19.6%, HSC chiếm 7.2%, ACBS chiếm 6.8%, VND chiếm 4.9%, PHS chiếm 0.6%, VCI chiếm 0.6%.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 27/09/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2311 và CVIB2302 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở sẽ càng lớn. Hiện CMSN2303 và CSTB2307 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.