Dragon Capital hé lộ danh mục 10 cổ phiếu lớn nhất, ngành nào áp đảo?

Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) – quỹ đầu tư lớn nhất Việt Nam do Dragon Capital quản lý – vừa công bố báo cáo tháng 8/2025, cho thấy hiệu suất đầu tư tiếp tục vượt VN-Index và khẳng định niềm tin vào ba động lực chính của thị trường nửa cuối năm: bất động sản, nâng hạng thị trường và các thương vụ IPO quy mô.

Tháng 8, VEIL đạt giá trị tài sản ròng (NAV) 2,07 tỷ USD, tăng 14,6% so với tháng trước, vượt mức tăng 11,5% của VN-Index. Đây là tháng thứ hai liên tiếp quỹ duy trì hiệu suất vượt chỉ số, sau giai đoạn phục hồi mạnh từ tháng 7. Tính từ đầu năm, quỹ tăng 26,6% (USD), thấp hơn mức 29,8% của VN-Index nhưng vẫn ghi nhận sự bứt phá so với nửa đầu năm.

Ngân hàng là trụ cột chính của danh mục. VPB tăng 34,9% nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh, cải thiện chất lượng tài sản và kế hoạch IPO công ty chứng khoán. MBB tăng 33,9% sau khi chia cổ tức cổ phiếu 32% và nâng cao trích lập dự phòng, trong khi TCB tăng 15,8% nhờ nhu cầu tín dụng bất động sản phục hồi và thu nhập phí dịch vụ đi lên.

Bất động sản là động lực thứ hai. KDH tăng 32,5% nhờ mở bán dự án Gladia (11,8 ha, liên doanh Keppel), còn DXG tăng 14,5% nhờ triển khai dự án Prive với vốn đầu tư 415 triệu USD. Theo VEIL, tâm lý thị trường bất động sản đã cải thiện đáng kể, trở thành “điểm nhấn” trong danh mục.

Chứng khoán tiếp tục hưởng lợi từ thanh khoản bùng nổ trên HoSE, đạt bình quân 1,9 tỷ USD/ngày trong tháng 8. SSI tăng 22,7%, nhờ lợi thế thị phần và kỳ vọng mở rộng sản phẩm, trong đó có cả dịch vụ liên quan đến tài sản số.

Tính đến cuối tháng 8, 10 cổ phiếu lớn nhất chiếm 51,6% tổng tài sản của quỹ, gồm: VHM, MWG, VPB, TCB, VCB, BID, MBB, CTG, HPG và ACB. Về cơ cấu ngành, ngân hàng chiếm 40%, bất động sản 23,6%, tài chính đa ngành 8,4%, tiêu dùng không thiết yếu 7,6% và vật liệu 6,8%.

Dragon Capital hé lộ danh mục 10 cổ phiếu lớn nhất, ngành nào áp đảo? — 10 cổ phiếu lớn dẫn đầu danh mục đầu tư của VEIL

Ngoài yếu tố vi mô, VEIL tin rằng nền tảng vĩ mô Việt Nam tiếp tục hỗ trợ thị trường. Quỹ dự báo GDP 2025 tăng 8%, lạm phát 4,2%, lãi suất cho vay duy trì quanh 8,4% và tỷ giá VND/USD ổn định ở mức 26.500 đồng.

Với góc nhìn này, Dragon Capital khẳng định TTCK Việt Nam vẫn đầy tiềm năng tăng trưởng trong nửa cuối năm, đặc biệt khi kết hợp ba “chất xúc tác” lớn: sự hồi phục của bất động sản, cơ hội nâng hạng thị trường và làn sóng IPO.