Tín hiệu nâng hạng thị trường chứng khoán: những mã nào có thể được thêm vào rổ?

Pro

Investa by Ngoc Nguyen

(Trưởng phòng TVĐT Chứng khoán SHS)

M.AI tóm tắt

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

22/09/2025

Tín hiệu nâng hạng thị trường chứng khoán: những mã nào có thể được thêm vào rổ?

1. Ý Nghĩa Của Việc Nâng Hạng Nâng hạng thị trường chứng khoán từ “thị trường cận biên” (frontier market) lên “thị trường mới nổi” (emerging market) là một bước tiến quan trọng. Khi được nâng hạng, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ thu hút dòng vốn lớn từ các quỹ chỉ số toàn cầu (ETF) và quỹ đầu tư chủ động, nhờ được đưa vào rổ các chỉ số tham chiếu quốc tế.

Điều này đồng nghĩa với thanh khoản tăng, định giá thị trường có thể cao hơn và niềm tin nhà đầu tư được củng cố. Đây là bước ngoặt trong tiến trình hội nhập tài chính quốc tế, mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn cho nhiều doanh nghiệp niêm yết.

2. Tiêu Chí Để Được Nâng Hạng

Các tổ chức xếp hạng như FTSE Russell hay MSCI đánh giá thị trường dựa trên nhiều tiêu chí, trong đó quan trọng nhất là:

Thanh khoản & khối lượng giao dịch: Cổ phiếu được giao dịch thường xuyên, khối lượng đủ lớn.

Khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài: Quy định mở tài khoản, sở hữu ngoại (FOL), chuyển tiền và rút tiền minh bạch, thuận tiện.

Hệ thống thanh toán & bù trừ: Thời gian thanh toán ngắn, rủi ro thất bại giao dịch thấp.

Minh bạch thông tin & quản trị doanh nghiệp: Báo cáo tài chính chuẩn quốc tế, công bố thông tin song ngữ, minh bạch quyền sở hữu.

Sản phẩm & công cụ thị trường: Đầy đủ các sản phẩm phái sinh, trái phiếu, chứng quyền, giúp nhà đầu tư đa dạng chiến lược.

Trong vài năm qua, Việt Nam đã cải thiện đáng kể các yếu tố này: bỏ yêu cầu nộp tiền trước 100% cho nhà đầu tư nước ngoài, nâng cấp hệ thống thanh toán T+2, chuẩn hóa báo cáo song ngữ, và mở room ngoại tại một số doanh nghiệp.

3. Thời Điểm & Kỳ Vọng

Với các cải cách quan trọng đã thực hiện, Việt Nam đang đứng trước cơ hội được FTSE Russell nâng hạng lên “Secondary Emerging Market” trong kỳ đánh giá sắp tới. Đây được xem là giai đoạn bản lề để thu hút hàng tỷ USD vốn ngoại mới vào thị trường, đặc biệt thông qua các quỹ ETF và quỹ chỉ số toàn cầu.

4. Tác Động Khi Nâng Hạng

Việc nâng hạng sẽ tác động mạnh đến:

Thanh khoản: Lượng tiền ngoại giải ngân vào các cổ phiếu đủ điều kiện giúp thanh khoản thị trường tăng vọt.

Định giá: P/E trung bình có thể được re-rating, đưa định giá của các doanh nghiệp tiệm cận mức trung bình của các thị trường mới nổi.

Tâm lý nhà đầu tư: Niềm tin được củng cố, dòng tiền nội cũng có xu hướng vào mạnh trước và sau thời điểm nâng hạng.

Biến động ngắn hạn: Trước thời điểm công bố, thị trường thường “chạy trước” tin nâng hạng, sau đó có thể điều chỉnh khi quỹ hoàn tất cơ cấu danh mục.

5. Những Cổ Phiếu Có Thể Được Thêm Vào Rổ

Dựa trên tiêu chí thanh khoản, vốn hóa, room ngoại và mức độ minh bạch, những cổ phiếu sau được xem là ứng viên sáng giá:

👉 Nhóm Bất Động Sản – Xây Dựng: VIC, VHM, VRE, KBC, DIG, DXG, NLG, VCG

Thanh khoản cao, vốn hóa lớn, hưởng lợi trực tiếp từ sóng đầu tư công, pháp lý dự án được tháo gỡ.

👉 Nhóm Ngân Hàng – Tài Chính: VCB, BID, MBB, ACB, TCB, SHB, STB

Dẫn dắt thanh khoản thị trường, chất lượng tài sản cải thiện, tín dụng tăng trưởng.

👉 Nhóm Chứng Khoán: SSI, VND, VCI, HCM

Hưởng lợi khi thanh khoản thị trường bùng nổ, phí môi giới và doanh thu margin tăng.

👉 Nhóm Công Nghiệp – Nguyên Vật Liệu

HPG, HSG, NKG (thép), GEX (hạ tầng điện), DGC (hóa chất)

Được kỳ vọng tăng trưởng khi đầu tư công đẩy mạnh, nhu cầu xây dựng và sản xuất tăng.

👉 Nhóm Dầu Khí – Năng Lượng: PVD, BSR, GAS, PVS, POW

Hưởng lợi từ giá dầu và nhu cầu năng lượng tăng, các dự án điện khí LNG, điện gió được triển khai.

👉 Nhóm Hàng Không – Tiêu Dùng

VJC (hàng không), VNM, SAB, MSN (tiêu dùng), hưởng lợi khi kinh tế phục hồi, tiêu dùng & du lịch tăng tốc.

6. Rủi Ro Cần Lưu Ý

Tiêu chí chưa hoàn thiện: Một số quy định về giới hạn sở hữu ngoại và quy trình mở tài khoản vẫn cần cải thiện thêm.

Biến động sau nâng hạng: Khi quỹ hoàn tất cơ cấu danh mục, thị trường có thể điều chỉnh ngắn hạn.

Tỷ giá & dòng vốn: Nếu USD biến động mạnh, dòng vốn ngoại có thể đảo chiều tạm thời.

7. Chiến Lược Đầu Tư

Tích lũy dần trước khi công bố nâng hạng: Ưu tiên các mã vốn hóa lớn, room ngoại còn, thanh khoản tốt.

Đa dạng hóa nhóm ngành: Không chỉ ngân hàng và bất động sản mà cả thép, dầu khí, chứng khoán, tiêu dùng.

Chú ý nhịp điều chỉnh kỹ thuật: Sau khi dòng tiền ETF giải ngân xong, thị trường thường có nhịp điều chỉnh ngắn trước khi quay lại xu hướng tăng.

Kết Luận

Việc nâng hạng sẽ không chỉ kéo dòng tiền vào vài mã VN30 mà là một làn sóng lan tỏa trên toàn thị trường, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu đáp ứng tiêu chí vốn hóa, thanh khoản và room ngoại. Đây là cơ hội vàng để nhà đầu tư cơ cấu danh mục, nắm giữ các doanh nghiệp đầu ngành, chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng mới.