Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 10/12/2025: Liệu Thị Trường Có Giảm Mạnh?

Trong phiên 09/12/2025, thị trường đã đi đúng theo Kịch bản 3: Điều Chỉnh Kỹ Thuật như đã phân tích trong bản tin Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 09/12/2025: Xanh Vỏ Đỏ Lòng đã phân tích.

 

VNINDEX:

Đóng cửa tại 1,747.17 điểm, giảm -6.57 điểm (-0.37%).

 

VN30 (Vốn hóa lớn):

Giảm -0.54% (giảm 10.80 điểm), đóng cửa tại 1,973.02 điểm.

Khối ngoại bán ròng mạnh -1,246,081 triệu VNĐ.

 

VNMID (Vốn hóa trung bình):

Là nhóm giảm mạnh nhất với mức giảm -0.77% (giảm 17.58 điểm), đóng cửa tại 2,258.67 điểm.

Khối ngoại bán ròng mạnh nhất -158,688 triệu VNĐ.

 

VNSML (Vốn hóa nhỏ):

Tăng nhẹ +0.01% (tăng 0.22 điểm), đóng cửa tại 1,521.05 điểm.

Khối ngoại mua ròng nhẹ +27,113 triệu VNĐ.

 

Các sàn khác:

 

Nhận định về sức mạnh:

Sự điều chỉnh diễn ra trên diện rộng, với nhóm VNMID chịu áp lực bán mạnh nhất.

Thanh khoản tăng đi kèm với giảm điểm là dấu hiệu của áp lực chốt lời/bán ra đáng kể.

 

Nhận định về dòng tiền nước ngoài:

Khối ngoại bán ròng tổng thể cực kỳ mạnh (hơn 2.4 nghìn tỷ VNĐ).

Lực bán ròng tập trung mạnh nhất vào nhóm VN30 và VNMID.

 

Kết luận sơ bộ

Thị trường có phiên điều chỉnh sau chuỗi tăng, với nhóm vốn hóa trung bình và lớn là tâm điểm của áp lực bán.

Thanh khoản tăng đi kèm với giảm điểm xác nhận áp lực chốt lời là đáng kể.

Áp lực bán ròng cực kỳ lớn từ khối ngoại là yếu tố rủi ro lớn nhất.

1. Phân tích kỹ thuật

Khung ngày

 

Đồ thị VN-Index Daily 09/12/2025

Cấu trúc giá và Mẫu hình

Khối lượng

Các Đường Trung bình động (MA)

So sánh giá đóng cửa (1,747.17) với MA:

Giá đóng cửa nằm trên MA5, MA10, MA20, MA50 và MA100.

Giá nằm dưới Dải trên BB (1,763.95).

 

Bollinger Bands (BB)

Phân kỳ so với đường giá:

 

CMF (Chaikin Money Flow)

Phân tích tương quan với giá:

 

Mẫu hình MACD:

 

Kết luận sơ bộ

Phiên 09/12 là một phiên điều chỉnh mạnh mẽ, với áp lực bán gia tăng (Volume cao).

Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy mạnh mẽ đã giúp giá hồi phục, và các chỉ báo xu hướng (MA, MACD) vẫn giữ vững tín hiệu tăng ngắn hạn.

Khung giờ

 

Đồ thị VN-Index Hourly 09/12/2025

Cấu trúc giá và Mẫu hình

Khối lượng

Các Đường Trung bình động (MA)

So sánh giá đóng cửa (1,747.17) với MA:

Giá đóng cửa nằm dưới MA5 (1,749.72) và MA10 (1,751.87).

Giá nằm trên MA20 (1,745.49), MA50, MA100.

 

Bollinger Bands (BB)

RSI (Relative Strength Index)

Phân kỳ so với đường giá:

 

CMF (Chaikin Money Flow)

Phân tích tương quan với giá:

 

MACD (Moving Average Convergence Divergence)

Mẫu hình MACD:

 

Kết luận sơ bộ

Khung giờ H1 cho thấy sự điều chỉnh kỹ thuật rõ rệt.

Sự xuất hiện đồng thời của tín hiệu BÁN từ MACD và RSI cắt xuống EMA9, cùng với giá mất MA5 và MA10, là tín hiệu cảnh báo rủi ro ngắn hạn.

2. Phân tích Dòng tiền

PHÂN TÍCH CUNG CẦU CHỦ ĐỘNG (MUA/BÁN)

 

Phiên giao dịch sáng ngày 09/12, lực bán áp đảo hoàn toàn trong phiên sáng, lực mua là rất yếu ớt.

Đầu giờ chiều, lực bán tiếp tục áp đảo trong 30 phút đầu tiên. Từ sau 13h30, lực bán hạn nhiệt, lực cầu bắt đáy bắt đầu gia tăng, tuy nhiên lực cầu chưa quá mạnh. Qua phiên ATC, áp lực bán lại gia tăng khiến cho thị trường giảm điểm.

Độ rộng thị trường nghiêng về phía giảm điểm khi chỉ có 93 mã tăng điểm/234 mã giảm điểm.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH KHỚP LỆNH TRÊN HOSE THEO QUY MÔ LỆNH

 

Tổng quan: Tổng Mua Chủ động tăng lên 10.4 nghìn tỷ (từ 6.6 phiên trước). Tổng Bán Chủ động tăng mạnh lên 13.3 nghìn tỷ (từ 8.8 phiên trước).

Lệnh Lớn (Trên 1 tỷ):

Mua Chủ động (3.7) < Bán Chủ động (5.6).

Duy trì trạng thái bán ròng mạnh nhất (-1.9) (tăng so với -1.3 phiên trước).

 

Lệnh Trung bình (200 triệu – 1 tỷ):

Mua Chủ động (3.7) < Bán Chủ động (4.5).

Duy trì trạng thái bán ròng mạnh (-0.8) (tăng so với -0.6 phiên trước).

 

Lệnh Nhỏ (Dưới 200 triệu):

Mua Chủ động (3.0) < Bán Chủ động (3.2).

Duy trì trạng thái bán ròng (-0.2) (cải thiện so với -0.3 phiên trước).

 

Kết luận sơ bộ

Cán cân giao dịch chủ động tiêu cực mạnh (Net -2.9 nghìn tỷ VNĐ), là mức bán ròng cao nhất trong chuỗi phiên gần đây.

Sự gia tăng bán ròng ở lệnh lớn và lệnh trung bình là tín hiệu tiêu cực nhất, xác nhận áp lực chốt lời/rút vốn đang gia tăng mạnh mẽ.

PHÂN TÍCH TỔNG THỂ DÒNG TIỀN VÀ SỨC MẠNH CÁC NHÓM NGÀNH

 

Phiên giao dịch 09/12 là phiên điều chỉnh kỹ thuật bị che lấp bởi lực kéo trụ (Bất động sản).

Áp lực bán chủ động và độ rộng thị trường tiêu cực là rõ rệt.

Áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại lên nhóm Ngân hàng và Bất động sản là yếu tố rủi ro lớn nhất.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH RÒNG THEO NHÓM NHÀ ĐẦU TƯ

 

Dữ liệu Mua Bán Ròng

Cá nhân trong nước: Mua ròng +34.78 tỷ VNĐ (khớp lệnh) và mua ròng mạnh +678.95 tỷ VNĐ (tổng hợp).

Tổ chức trong nước: Mua ròng cực mạnh +1,119.21 tỷ VNĐ (khớp lệnh) và mua ròng mạnh +1,566.86 tỷ VNĐ (tổng hợp).

Cá nhân nước ngoài: Bán ròng nhẹ -51.43 tỷ VNĐ (khớp lệnh) và bán ròng nhẹ -39.64 tỷ VNĐ (tổng hợp).

Tổ chức nước ngoài: Bán ròng cực mạnh -1,336.76 tỷ VNĐ (khớp lệnh) và bán ròng cực mạnh -2,415.53 tỷ VNĐ (tổng hợp).

Phân tích Chi tiết Dòng tiền

Dòng tiền Nội (Lực đỡ):

Tổ chức trong nước là lực lượng mua ròng mạnh nhất tổng thể, hấp thụ lượng cung lớn.

Tự doanh duy trì mua ròng ổn định.

Cá nhân trong nước mua ròng mạnh tổng thể nhờ thỏa thuận.

 

Khối ngoại (Bán ròng cực mạnh):

Khối ngoại tổng thể bán ròng cực mạnh -2,455.17 tỷ VNĐ (tổng hợp).

Lực bán ròng chủ yếu đến từ Tổ chức nước ngoài (-2,415.53 tỷ VNĐ).

 

Thông tin Bổ sung

Giá trị giao dịch thỏa thuận hôm nay đạt 3.764,3 tỷ đồng, giảm -16,2% so với phiên liền trước và đóng góp 11,9% tổng GTGD.

Giao dịch đáng chú ý ở cổ phiếu VPL, với gần 9,89 triệu đơn vị cổ phiếu tương đương 1.079,9 tỷ đồng được Nước ngoài bán thỏa thuận cho Tổ chức trong nước.

Hơn 3,7 triệu đơn vị cổ phiếu tương đương 406,2 tỷ đồng VHM được Tổ chức trong nước bán thỏa thuận cho Cá nhân trong nước.

Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF tiếp tục bị rút ròng hơn 44 tỷ đồng.

Giá trị bán ròng ước tính là hơn 153 tỷ đồng với top bán ròng là HPG, VIX, SHB, VIC, VND.

Quỹ VFM VN30 ETF bị rút ròng hơn 10 tỷ đồng.

Các quỹ ETF VFM VNDiamond ETF và VFM VNMIDCAP ETF không có biến động về dòng tiền.

Kết luận sơ bộ

Phiên 09/12/2025 chứng kiến sự đối ứng dòng tiền lớn: Tổ chức nước ngoài bán ròng cực mạnh (hơn 2.4 nghìn tỷ VNĐ), nhưng toàn bộ lượng cung này đã được hấp thụ bởi Tổ chức trong nước (mua ròng hơn 1.5 nghìn tỷ VNĐ) và Cá nhân trong nước (mua ròng gần 679 tỷ VNĐ).

Sự bán ròng kỷ lục của Tổ chức nước ngoài là yếu tố rủi ro lớn nhất.

Lực mua ròng mạnh mẽ của Tổ chức trong nước là yếu tố giữ vững nền giá.

3. Tín hiệu Smart Trading

 

Xu hướng chính:

Hiện tại, chỉ báo Smart Trading đang hiển thị màu Xanh lá (Fast 70.85 > Slow 68.10), cho thấy xu hướng chính trong ngắn hạn là XU HƯỚNG TĂNG.

Tín hiệu MUA (Buy Signal) đã được kích hoạt trong phiên 12/11.

 

Độ mạnh của xu hướng:

Xu hướng tăng đang tăng tốc mạnh: Vùng màu xanh lá đang dày lên (khoảng cách 2.75 điểm) và đang có hướng dốc lên rõ rệt.

Diễn giải: Động lực tăng (Fast > Slow) đang gia tăng mạnh mẽ, xác nhận xu hướng tăng ngắn hạn đang được củng cố.

 

Phân tích Vùng Quá mua/Quá bán:

Giá trị Fast (70.85) đã vượt ngưỡng 70 (Quá mua).

Đánh giá: Đường Fast đã vượt lên trên Upper Band (68.14). Điều này cho thấy thị trường đang ở trạng thái quá mua động học (dynamically overbought).

 

Phân tích các đường Bands, độ nén/bung nén của bands:

Tín hiệu Smart Trading (Đường Fast 70.85) nằm trên Upper Band (68.14).

Độ nén/bung nén: Dải Bands (Upper và Lower) đang có xu hướng bung nén/mở rộng nhẹ.

Đánh giá: Sự bung nén xác nhận sự gia tăng biến động và động lực tăng. Việc Fast vượt Upper Band báo hiệu động lực tăng rất mạnh.

 

Phân tích Phân kỳ:

Phân kỳ so với đường giá: Không có phân kỳ rõ ràng.

 

4. Trên thị trường phái sinh, với hợp đồng VN30F2512

(Hiện tại bot phái sinh đã chạy ổn định trên Telegram do Telegram không còn bị chặn)

Bot phái sinh khung ngày

 

Bot phái sinh khung ngày hợp đồng VN30F2512 đã cho lệnh Long lúc 9:00 ngày 12/11/2025 với mức giá tham khảo 1870 (lúc này còn có tên là VN30F2M). Lệnh này tạm thời lãi siêu khủng 114 điểm so với giá đóng cửa phiên 08/12.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH PHÁI SINH CỦA “CÁ MẬP”

 

OI tăng mạnh cho thấy dòng tiền tiếp tục mở vị thế mới, báo hiệu sự biến động có thể tiếp diễn.

 

Tự doanh đã quay lại Short ròng mạnh mẽ, cho thấy sự thận trọng và đặt cược vào sự điều chỉnh của thị trường cơ sở.

 

Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái Long ròng, củng cố kỳ vọng tăng giá.

 

Lực Short áp đảo từ Tự doanh khiến tổng thể “cá mập” Short ròng trong phiên.

 

Vị thế lũy kế:

Tự doanh nắm giữ vị thế Short ròng lũy kế tăng từ -6,559 HĐ lên -7,520 hợp đồng (chiếm -18.84% tổng OI).

Khối ngoại nắm giữ vị thế Long ròng lũy kế tăng từ +9,033 HĐ lên +9,512 hợp đồng (chiếm +24.46% tổng OI).

 

Kết luận sơ bộ

Thị trường phái sinh tháng 12 đang phát ra tín hiệu tiêu cực/cảnh báo rủi ro.

Sự quay lại Short ròng mạnh mẽ của Tự doanh là tín hiệu tiêu cực, cho thấy áp lực chốt lời và phòng ngừa rủi ro đang gia tăng.

Mặc dù tổng vị thế lũy kế vẫn là Long ròng, nhưng việc tổng vị thế Long ròng giảm trong phiên điều chỉnh là dấu hiệu của sự thận trọng.

5. Tổng kết

Kịch bản 1: Phá Vỡ Kháng Cự (Xác suất 40%)

Kịch bản 2: Tích Lũy Biên Độ Hẹp (Xác suất 40%)

Kịch bản 3: Điều Chỉnh Kỹ Thuật (Xác suất 20%)

TIN CHÍNH TRONG NGÀY

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

TTCK: Hàng tỷ cổ phiếu sẽ gia nhập ‘sân chơi’ trong tháng cuối năm

Chốt phiên, VN-Index giảm 6,57 điểm (-0,37%), xuống 1.747,17 điểm; HNX-Index giảm 1,54 điểm (-0,60%), xuống 257,14 điểm; UpCoM-Index giảm 0,2 điểm (-0,17%), xuống 119,68 điểm

VN-Index nhiều khả năng bước vào giai đoạn đi ngang tích lũy với biên độ 1.700–1.800 điểm, tương ứng kịch bản cơ sở với xác suất 70% – TPS dự báo

Với việc ra mắt tại Thái Lan, SSIAM VNFINLEAD là quỹ ETF thứ 3 của Việt Nam được niêm yết tại nước ngoài, mở rộng khả năng tiếp cận nhà đầu tư quốc tế và gia tăng sức ảnh hưởng của thị trường Việt Nam

Sự tham gia của các doanh nghiệp FDI sẽ góp phần quan trọng tạo sự phong phú, đa dạng hơn về hàng hoá trên thị trường chứng khoán, tăng sức hút với các nhà đầu tư quốc tế

Trong tháng cuối cùng của năm, cổ phiếu của những doanh nghiệp có câu chuyện riêng, kết quả kinh doanh quý IV dự báo tích cực và định giá đã chiết khấu sâu sẽ có ưu thế thu hút dòng tiền hơn so với thị trường chung

Mặc dù vốn ngoại trên TTCK Việt Nam liên tục bán ròng trong mấy năm qua, nhưng ghi nhận từ thị trường cho thấy, các doanh nghiệp niêm yết vẫn kiên trì theo đuổi mục tiêu phát hành riêng lẻ cho NĐT chiến lược nước ngoài

THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ

Mỹ sẽ cho phép xuất khẩu chip Nvidia H200 sang Trung Quốc

Thặng dư thương mại của Trung Quốc lần đầu vượt 1 nghìn tỷ USD

BIS: Nhà đầu tư cá nhân đang thổi phồng bong bóng vàng và chứng khoán Mỹ

Chốt phiên, chỉ số Nikkei 225 nhích nhẹ 50,27 điểm (0,1%) lên 50.655,10 điểm; chỉ số Hang Seng của Hong Kong giảm sâu 1,2% xuống 25.454,93 điểm, trong khi chỉ số Shanghai Composite của Thượng Hải cũng lùi 0,4% xuống 3.909,52 điểm

Nền kinh tế khu vực sử dụng đồng tiền chung châu Âu eurozone tăng trưởng mạnh hơn so với ước tính ban đầu trong quý 3/2025 nhờ hoạt động đầu tư bật tăng…

Theo tờ báo Financial Times, Liên minh châu Âu (EU) vừa quyết định hoãn kế hoạch ưu tiên hàng hóa “Made in Europe” (Sản xuất tại châu Âu) sang năm 2026 sau khi vấp phải phản ứng mạnh từ chính phủ một số nước thành viên…

Theo hãng tin Reuters, ngày 8/12, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ áp thêm thuế quan 5% lên hàng hóa nhập khẩu từ Mexico vào Mỹ nếu quốc gia này không xả lượng nước mà chính quyền ông cho rằng Mexico còn thiếu theo Hiệp ước chia sẻ nước năm 1944 giữa hai nước

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Giá vàng SJC của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn mở cửa sáng nay ngày 9/12 quay đầu giảm đúng 300.000 đồng/lượng, hiện niêm yết lần lượt ở mức 152,2 – 154,2 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra).

Giá vàng châu Á giảm nhẹ trước thềm cuộc họp chính sách của Fed. Cụ thể, vào lúc 13 giờ 09 phút (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay giảm 0,3% xuống mức 4.174,91 USD/ounce

Vào lúc 14 giờ 17 phút (giờ Việt Nam), giá dầu Brent giao kỳ hạn giảm 0,1% xuống 62,42 USD/thùng; giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) cũng hạ 0,2%, giao dịch ở mức 58,75 USD/thùng

TIN VĨ MÔ TRONG NƯỚC

M&A bất động sản: Khối nội giữ nhịp

Cục Thống kê: Cú hích đột phá nào để về đích mục tiêu tăng trưởng trên 8%

Canada rà soát cuối kỳ thuế chống bán phá giá sản phẩm ống dẫn dầu Việt Nam

TP.Hồ Chí Minh chấp thuận Vinspeed là nhà đầu tư tuyến metro Bến Thành – Cần Giờ

Tỷ giá USD/VND cuối năm 2025: Áp lực hạ nhiệt, chuyên gia dự báo mức tăng quanh 4%

UBND TPHCM cho biết tổng thu ngân sách nhà nước trên địa bàn trong năm 2025 ước đạt 748.438 tỉ đồng, nhờ các nguồn thu từ doanh nghiệp và khu vực kinh tế ngoài Nhà nước tiếp tục tăng

Phó Thủ tướng Bùi Thanh Sơn vừa ký văn bản 176/KH-BCĐ389 ban hành Kế hoạch cao điểm chống buôn lậu, gian lận thương mại và hàng giả dịp trước, trong và sau Tết Nguyên đán Bính Ngọ 2026

M&A trong ngành ngân hàng đang trở thành chủ đề nóng trên thị trường tài chính Việt Nam trong những năm gần đây. Thị trường chờ đợi thêm các thương vụ bán vốn mới của ngân hàng trong nước cho nhà đầu tư chiến lược

M&A bất động sản thêm cú huých chính sách: Việc sửa đổi hàng loạt quy định và tháo gỡ vướng mắc pháp lý cho các dự án bất động sản đang tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư trong và ngoài nước tham gia thị trường mạnh mẽ hơn

TIN DOANH NGHIỆP

VDN: Ủy viên HĐQT đăng ký bán 245.925 CP

VTC: Chủ tịch HĐQT đăng ký bán gần 1 triệu cổ phiếu

Vi phạm nhiều lần, VDP bị phạt và truy thu thuế hơn 10 tỷ đồng

‘Đại gia’ Thái Tuấn kẹt nợ 870 tỷ đồng trái phiếu, gia hạn đến 2027

BCG: Ước lỗ 8.400 tỷ đồng sau loạt biến cố vì cựu lãnh đạo vướng lao lý

HHV: Dự kiến góp bổ sung thêm 790 tỷ đồng vào Công ty TNHH Hạ tầng Đô thị Đèo Cả nhằm nâng tỷ lệ sở hữu từ 8% lên 17,8%.

VCI: Tiến hành chào bán 127,5 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho 69 nhà đầu tư trong thời gian từ 9-15/12/2025

HAG: Đã quay trở lại với logo thời khởi nghiệp, đã gắn bó với ông Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) 3 thập kỷ

PVS: Đã hoàn tất phân phối gần 33,5 triệu cổ phiếu để trả cổ tức cho 24.351 cổ đông, qua đó tăng vốn điều lệ lên mức hơn 5.114,2 tỷ đồng

SGB: Thông báo 18/12/2025 là ngày đăng ký cuối cùng để hưởng quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu. Ngân hàng sẽ phát hành hơn 22 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, với tỷ lệ phát hành là 6,5%

DGC: Sẽ chốt danh sách cổ đông vào ngày 25/12 để tạm ứng cổ tức tiền mặt năm 2025. Tỷ lệ chi trả là 30%

CTD: Thông qua phương án chào bán 1.400 tỷ đồng trái phiếu, trong đó dành gần 18% tổng số tiền thu được để chi trả lương thưởng cho người lao động

Ngày 8-12, Thanh tra UBCKNN đã công bố việc đã ban hành các quyết định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCL đối với một số công ty. Trong số 6 công ty bị xử phạt có Wincommerce, công ty con của Masan với tổng số tiền bị phạt hơn 575 triệu đồng

CCC: Ông Trần Gia Nguyên Trí, xin từ nhiệm vị trí Thành viên HĐQT thời gian từ ngày 31/12/2025. Điểm đáng lưu ý, ông Trí chỉ mới tham gia và được bổ nhiệm vào vị trí Thành viên HĐQT CDC Construction từ ngày 26/9/2025 và bổ nhiệm vào vị trí Phó chủ tịch HĐQT CDC Construction từ ngày 27/9/2025 tới nay

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Báo cáo này được COPHIEUVIP.COM thực hiện dựa trên các nguồn dữ liệu đáng tin cậy tại thời điểm phát hành. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác tuyệt đối hoặc đầy đủ của thông tin. Các phân tích và khuyến nghị trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư chính thức. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình và nên tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính trước khi hành động. COPHIEUVIP.COM không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong báo cáo này.