MỚI

Thiệp năm mới độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

VN-Index mở năm xanh điểm – nhưng dưới bề mặt, dòng tiền đang phát tín hiệu cảnh báo

Nhận định thị trường chứng khoán sau phiên 05/01/2026

Phiên giao dịch đầu tiên của năm 2026 khép lại với sắc xanh nhẹ của VN-Index, nhưng nếu quan sát kỹ cấu trúc bên trong, đây là một phiên “xanh vỏ – đỏ lòng” điển hình. Chỉ số tăng điểm không phản ánh đúng trạng thái của phần lớn cổ phiếu, cho thấy thị trường đang bước vào một vùng nhạy cảm cả về tâm lý lẫn kỹ thuật.

1. VN-Index tăng điểm, nhưng sự đồng thuận gần như vắng bóng

Kết phiên 05/01, VN-Index tăng 3,91 điểm (+0,22%), đóng cửa tại 1.788,4 điểm. Trong khi đó, HNX-Index giảm 0,82%, cho thấy nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ tiếp tục suy yếu.

Điểm đáng lo ngại nằm ở độ rộng thị trường:

- HOSE: 233 mã giảm – chỉ 95 mã tăng

- VN30: 22/30 mã giảm giá

Điều này khẳng định: VN-Index không tăng nhờ thị trường khỏe, mà tăng nhờ một số cổ phiếu trụ đơn lẻ.

2. Nhóm kéo trụ “gánh chỉ số”: Vingroup & dầu khí đóng vai trò quyết định

Động lực chính giữ VN-Index trên tham chiếu đến từ hai nhóm lớn:

🔹 Nhóm Vingroup

- VHM tăng trần +6,94%, đóng góp điểm số lớn nhất

- VIC +2,06%

- VRE +5,79%

- VPL +6,16%

🔹 Nhóm dầu khí

- GAS tăng trần +6,91%

- Các mã như PVD, BSR, PLX, OIL, PVT tăng 2–5%

3. Chứng khoán & ngân hàng: Áp lực bán lan rộng

Trái ngược hoàn toàn với nhóm kéo trụ, nhóm tài chính trở thành tâm điểm điều chỉnh.

🔻 Nhóm chứng khoán

- VIX, SSI, VND, VCI, SHS giảm 3,8–6,7%

- CTS giảm sàn

Nguyên nhân cốt lõi đến từ việc lãi suất qua đêm liên ngân hàng tăng vọt lên ~8,7%/năm, mức cao nhất hơn một năm, làm dấy lên lo ngại:

- Chi phí vốn tăng

- Biên lợi nhuận margin bị thu hẹp

- Rủi ro siết đòn bẩy, ảnh hưởng trực tiếp đến thanh khoản

Bên cạnh đó, một số tin đồn liên quan đến mảng tài sản số của CTCK (chưa được xác thực) cũng khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên dè chừng hơn trong phiên chiều.

🔻 Nhóm ngân hàng

- VPB, HDB, TPB, LPB giảm 2–3%

- Các trụ lớn như CTG, VCB, BID, STB đóng cửa dưới tham chiếu

4. Thanh khoản tăng – nhưng là thanh khoản của “bán hạ giá”

Giá trị khớp lệnh HOSE đạt khoảng 24.200 tỷ đồng, tăng mạnh so với phiên trước. Tuy nhiên, chất lượng dòng tiền lại không tích cực:

- Cổ phiếu giảm trên 2% chiếm ~32% thanh khoản

- Nếu tính giảm trên 1% → gần 50% giá trị giao dịch

Điều này cho thấy dòng tiền ngắn hạn đang rút ra, thay vì chấp nhận rủi ro mở vị thế mới.

5. Khối ngoại: Bán ròng mạnh nhưng có điểm sáng cuối phiên

Khối ngoại bán ròng khoảng 734 tỷ đồng, tập trung vào:

- VIC, VIX, FPT, SHB, HDB

Ở chiều mua, dòng tiền ngoại gom:

- STB, VRE, GAS, PVD

Điểm tích cực là phiên chiều, cường độ bán đã giảm, thậm chí có thời điểm mua ròng trở lại – giúp tâm lý thị trường bớt tiêu cực hơn.

6. Góc nhìn kỹ thuật: VN-Index ở vùng “dễ rung lắc”

- VN-Index đang tiệm cận vùng đỉnh cũ tháng 10/2025

- Xuất hiện nến Doji, phản ánh sự giằng co mạnh

- Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua

- MACD duy trì phân kỳ dương

7. Kết luận: Thị trường bước vào giai đoạn “khó nhưng không xấu”

Phiên 05/01/2026 cho thấy:

- Chỉ số tăng không phản ánh sức khỏe thị trường

- Phần lớn cổ phiếu vẫn trong xu hướng điều chỉnh

- Dòng tiền ngắn hạn thận trọng, ưu tiên phòng thủ

Chiến lược phù hợp lúc này

- Không mua đuổi cổ phiếu kéo trụ

- Hạn chế trading ngắn hạn

- Ưu tiên quản trị rủi ro & bảo toàn vốn

- Quan sát thêm 1–2 phiên để xác nhận dòng tiền quay lại nhóm dẫn dắt

💬 Theo bạn, VN-Index đang tích lũy để vượt đỉnh hay chuẩn bị cho một nhịp điều chỉnh lành mạnh? Hãy để lại quan điểm bên dưới và theo dõi Quốc Việt để không bỏ lỡ các góc nhìn thị trường mỗi ngày nhé!