MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Triển vọng ngân hàng 2025: Lợi nhuận khởi sắc, cổ phiếu nào tiềm năng?

Ngành ngân hàng được dự báo sẽ tiếp tục khởi sắc trong năm 2025 nhờ tăng trưởng tín dụng vững vàng, chất lượng tài sản cải thiện và thu nhập ngoài lãi phục hồi. Báo cáo từ Chứng khoán MBS ước tính lợi nhuận ròng toàn ngành có thể tăng 17,7%, tạo ra nhiều cơ hội đầu tư tiềm năng.

Theo báo cáo của MBS, tăng trưởng tín dụng năm 2025 dự kiến đạt 17-18%, nhờ sự phục hồi của tiêu dùng nội địa và dòng vốn đầu tư công. Năm 2024, doanh số bán lẻ chỉ tăng 9,3%, cho thấy dư địa mở rộng trong năm nay khi nhu cầu vay mua sắm, tài chính tiêu dùng và bất động sản gia tăng. Đồng thời, tỷ lệ giải ngân đầu tư công năm 2024 đạt 86,4% kế hoạch và dự kiến tăng lên 90% trong năm 2025, tạo động lực thúc đẩy tín dụng doanh nghiệp. Những ngân hàng có tỷ lệ sử dụng hạn mức tín dụng cao như CTG, VPB và BID sẽ có lợi thế trong việc mở rộng dư nợ.

Một điểm sáng khác của ngành ngân hàng năm 2025 là tỷ lệ nợ xấu (NPL) dự báo giảm xuống dưới 2%, so với mức 2,1% của năm 2024. Đây là kết quả của việc đẩy mạnh trích lập dự phòng từ năm trước, giúp tăng khả năng kiểm soát rủi ro và mở rộng tín dụng. Đồng thời, tỷ lệ nợ nhóm 2 cũng có xu hướng giảm, giúp hạn chế nguy cơ hình thành nợ xấu mới. Nhờ đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) toàn ngành dự kiến vượt mức 100%, phản ánh khả năng quản lý rủi ro ngày càng hiệu quả của các ngân hàng.

Dù triển vọng tín dụng tích cực, biên lãi ròng (NIM) năm 2025 khó có thể mở rộng mạnh do áp lực từ lãi suất huy động tăng và sự cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng. Tăng trưởng tiền gửi năm 2024 chỉ đạt 13,4%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng trưởng tín dụng 17,7%, buộc các ngân hàng phải nâng lãi suất để thu hút dòng tiền. Đồng thời, lãi suất cho vay khó có thể giảm thêm khi các ngân hàng cần đảm bảo lợi nhuận trong bối cảnh chi phí vốn tăng.

Tuy nhiên, thu nhập ngoài lãi được dự báo tăng trưởng mạnh, chiếm 22% tổng thu nhập toàn ngành. Động lực chính đến từ mảng dịch vụ, bancassurance, thanh toán điện tử và thu hồi nợ xấu. Một số ngân hàng như HDB, VIB, TCB và OCB, vốn chịu ảnh hưởng từ thu nhập ngoài lãi thấp trong năm 2024, dự kiến sẽ có sự phục hồi đáng kể trong năm nay.

Dựa trên triển vọng tăng trưởng tín dụng, định giá hấp dẫn và chất lượng tài sản cải thiện, MBS đưa ra khuyến nghị khả quan đối với các cổ phiếu ngân hàng sau:

CTG – Giá mục tiêu 52.100 đồng (+26,4%): Hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng, cải thiện CASA và giảm áp lực trích lập dự phòng.

VPB – Giá mục tiêu 25.050 đồng (+31,8%): Phục hồi mạnh nhờ mảng tài chính tiêu dùng và chiến lược mở rộng tín dụng.

BID – Giá mục tiêu 49.400 đồng (+21,5%): Hưởng lợi từ đầu tư công và chất lượng tài sản được cải thiện.

TPB – Giá mục tiêu 19.800 đồng (+22,2%): Dẫn đầu chuyển đổi số, sở hữu danh mục khách hàng bán lẻ lớn và tiềm năng mở rộng tín dụng.

Ngoài ra, các cổ phiếu như TCB, STB, EIB được đánh giá trung lập do triển vọng tăng trưởng hạn chế hoặc vẫn chịu áp lực từ nợ xấu và trích lập dự phòng.