Sáng nay cần nhìn gì? – 30/09/2026

Phiên giao dịch cuối cùng của tháng 9 bắt đầu với khá nhiều thông tin đáng chú ý từ thị trường quốc tế lẫn trong nước. Ở bên ngoài, câu chuyện nổi bật vẫn xoay quanh lợi suất trái phiếu Mỹ, đồng USD và giá dầu. Trong nước, VN-Index đang giằng co dưới vùng 1.800 điểm, thanh khoản duy trì thấp nhưng dòng tiền bên dưới lại có sự phân hóa khá rõ.

THẾ GIỚI: LỢI SUẤT MỸ VẪN Ở VÙNG RẤT CAO

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên gần nhất trong trạng thái thận trọng. Dow Jones giảm khoảng 0,2%, S&P 500 giảm 0,1% và Nasdaq giảm khoảng 0,2%.

Điểm đáng chú ý hơn nằm ở thị trường trái phiếu.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm lên khoảng 5,29%, vùng cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng vượt 5,6%.

Đây đang là một trong những biến số lớn của thị trường tài chính toàn cầu. Khi lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao, chi phí vốn tăng lên và mức định giá của nhiều loại tài sản cũng phải được điều chỉnh lại.

Tuy nhiên, cuối phiên xuất hiện một tín hiệu dịu hơn khi phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng về khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 10.

Câu chuyện chính sách tiền tệ vì vậy vẫn chưa hoàn toàn ngã ngũ.

Trong thời gian tới, thị trường có lẽ vẫn phải liên tục theo dõi một chuỗi biến số:

Lạm phát → giá năng lượng → lợi suất trái phiếu → chính sách của Fed.

GIÁ DẦU BẮT ĐẦU HẠ NHIỆT

Sau giai đoạn tăng mạnh và có thời điểm Brent vượt vùng 105–108 USD/thùng, giá dầu đã xuất hiện nhịp điều chỉnh.

Brent kết phiên gần nhất quanh 102,6 USD/thùng, giảm khoảng 2,6%.

Một thông tin đáng chú ý khác là Mỹ cho biết sẵn sàng cho các doanh nghiệp vay thêm tối đa 40 triệu thùng dầu từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR), trong chương trình phối hợp nhằm hỗ trợ nguồn cung năng lượng.

Dù đã giảm, dầu vẫn đang đứng ở mặt bằng cao so với trước đó.

Diễn biến này đặc biệt đáng chú ý với thị trường Việt Nam khi dầu khí là một trong những nhóm cổ phiếu nổi bật trong những phiên gần đây.

USD VẪN MẠNH, THỊ TRƯỜNG CHÂU Á CHỊU ÁP LỰC

Đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao.

Áp lực này đã bắt đầu thể hiện rõ hơn tại một số thị trường châu Á.

Ngày 29/9, đồng rupiah Indonesia vượt mốc 18.000 rupiah/USD, trong khi chứng khoán Indonesia có thời điểm giảm hơn 2%.

Diễn biến của các đồng tiền châu Á là một chi tiết đáng theo dõi bởi khi USD mạnh và lợi suất Mỹ duy trì cao, dòng vốn tại các thị trường mới nổi thường trở nên nhạy cảm hơn.

TRONG NƯỚC: VN-INDEX GIẢM NHƯNG THỊ TRƯỜNG KHÔNG HOÀN TOÀN TIÊU CỰC

VN-Index kết thúc phiên 29/9 tại 1.777,73 điểm, giảm 2,95 điểm, tương đương 0,17%.

HNX-Index giảm khoảng 0,52% xuống 269,91 điểm.

Điểm đáng chú ý là diễn biến bên dưới VN-Index không hoàn toàn giống với biến động của chỉ số.

Một số nhóm cổ phiếu vẫn tăng khá tốt, đặc biệt là dầu khí, cao su và một số cổ phiếu Midcap – Smallcap.

Điều này cho thấy thị trường đang trong trạng thái phân hóa hơn là giảm đồng loạt.

THANH KHOẢN VẪN LÀ ĐIỂM CẦN CHÚ Ý

Một đặc điểm nổi bật của những phiên gần đây là thanh khoản tương đối thấp.

Giá trị khớp lệnh trên HoSE trong phiên 29/9 chỉ quanh 10.400 tỷ đồng.

Thanh khoản thấp có thể được nhìn theo hai chiều.

Áp lực bán chưa quá mạnh nên VN-Index vẫn duy trì được trạng thái tương đối ổn định. Nhưng ở chiều ngược lại, dòng tiền mới cũng chưa thực sự quay trở lại mạnh.

Vì vậy, sự cải thiện của thanh khoản sẽ là một dữ liệu quan trọng trong những phiên tiếp theo.

DÒNG TIỀN VẪN TÌM ĐẾN MỘT SỐ NHÓM CỔ PHIẾU

Dù VN-Index giảm điểm, một số nhóm vẫn ghi nhận diễn biến nổi bật.

Nhóm dầu khí tiếp tục xuất hiện nhiều cổ phiếu tăng khá. Cao su cũng là một trong những nhóm có diễn biến tích cực.

Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu riêng lẻ vẫn tăng 3–6% trong một phiên mà chỉ số chung giảm.

Đây là biểu hiện khá điển hình của một thị trường đang phân hóa dòng tiền.

Trong giai đoạn như vậy, biến động của VN-Index chỉ phản ánh một phần bức tranh.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng trong phiên 29/9.

Tổng giá trị bán ròng trên toàn thị trường vào khoảng gần 380 tỷ đồng, trong đó riêng HoSE khoảng 400 tỷ đồng.

VPB là cổ phiếu chịu áp lực bán ròng đáng kể nhất với giá trị gần 250 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, dòng vốn ngoại vẫn tìm đến một số cổ phiếu.

PVT được mua ròng khoảng 61 tỷ đồng, PLX khoảng 35 tỷ đồng. Một số mã khác như VIB, BVH và GAS cũng xuất hiện trong nhóm được mua ròng.

Như vậy, ngay trong hoạt động của khối ngoại cũng đang xuất hiện sự phân hóa tương đối rõ.

NVL – PNJ TIẾP TỤC THU HÚT SỰ CHÚ Ý

Hai cổ phiếu nổi bật nhất theo chiều tiêu cực trong những phiên vừa qua vẫn là NVL và PNJ.

Phiên 29/9, cả hai tiếp tục giảm sàn.

Có thời điểm tổng lượng cổ phiếu NVL và PNJ chờ bán tại giá sàn lên gần 100 triệu đơn vị.

PNJ đóng cửa tại 28.600 đồng/cổ phiếu, trong khi NVL xuống 10.300 đồng/cổ phiếu.

Riêng NVL trong phiên 30/9 còn có thêm yếu tố kỹ thuật cần lưu ý khi đây là ngày giao dịch không hưởng quyền liên quan đến đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.

Vì vậy, diễn biến giá NVL hôm nay cần được đọc cùng yếu tố điều chỉnh quyền, thay vì chỉ so sánh đơn thuần với mức giá đóng cửa phiên trước.

LỊCH CỔ TỨC – SỰ KIỆN DOANH NGHIỆP ĐÁNG CHÚ Ý TRONG THÁNG 10

Bước sang tháng 10, một số doanh nghiệp đã công bố lịch chốt quyền trả cổ tức, thưởng cổ phiếu. Nhà đầu tư đang nắm giữ hoặc theo dõi các mã này cần lưu ý ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ) để tránh nhầm biến động điều chỉnh giá với diễn biến cung cầu thông thường.

Một số sự kiện đáng chú ý:

• HND: GDKHQ 02/10 – cổ tức tiền mặt 300 đồng/cp.

• PIS: GDKHQ 02/10 – cổ tức tiền mặt 1.050 đồng/cp.

• DGW: GDKHQ 05/10 – cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cp.

• DHC: GDKHQ 05/10 – cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cp.

• NET: GDKHQ 05/10 – cổ tức tiền mặt 6.500 đồng/cp.

• DHT: GDKHQ 05/10 – thưởng cổ phiếu tỷ lệ 10:1.

• SNZ: GDKHQ 05/10 – cổ tức tiền mặt 1.440 đồng/cp.

• KDH: GDKHQ 07/10 – trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100:10.

• MWG: GDKHQ 07/10 – cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cp.

• BIC: GDKHQ 07/10 – cổ tức tiền mặt 1.200 đồng/cp.

• PIA: GDKHQ 07/10 – cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cp.

• TV1: GDKHQ 07/10 – cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cp.

• WTC: GDKHQ 07/10 – cổ tức tiền mặt 600 đồng/cp.

• USC: GDKHQ 08/10 – cổ tức tiền mặt 205 đồng/cp.

• BTP: GDKHQ 09/10 – cổ tức tiền mặt 500 đồng/cp.

• NTH: GDKHQ 12/10 – cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cp.

• TKA: GDKHQ 12/10 – cổ tức tiền mặt 800 đồng/cp.

• ALC: GDKHQ 14/10 – thưởng cổ phiếu tỷ lệ 100:49.

• SBH: GDKHQ 21/10 – cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cp.

PHIÊN 30/09 CÓ GÌ ĐÁNG QUAN SÁT?

VN-Index bước vào phiên cuối tháng quanh vùng 1.778 điểm, vẫn nằm dưới các đường trung bình ngắn hạn MA10 và MA20.

Nhưng có lẽ điểm thú vị nhất của thị trường lúc này lại nằm bên dưới chỉ số.

Midcap và Smallcap đã xuất hiện sự phục hồi trong phiên trước.

Nếu diễn biến này tiếp tục trong hôm nay, độ rộng thị trường cải thiện và số lượng cổ phiếu lấy lại cấu trúc tăng lên, nhịp phục hồi sẽ bắt đầu có thêm dữ liệu để đánh giá khả năng kéo dài hơn một vòng T+.

Ngược lại, nếu Midcap và Smallcap quay trở lại trạng thái giảm diện rộng ngay trong phiên hôm nay, nhịp phục hồi vừa xuất hiện sẽ cần được đánh giá lại.

Vì vậy, phiên 30/9 không nhất thiết phải chứng kiến VN-Index tăng mạnh mới được xem là tích cực.

Có ba dữ liệu đáng quan sát hơn:

Độ rộng thị trường.

Sự vận động của Midcap – Smallcap.

Và khả năng duy trì sức mạnh của những nhóm cổ phiếu đang thu hút dòng tiền.

Thị trường đang ở giai đoạn mà nhìn bên dưới chỉ số có thể quan trọng hơn nhìn chính chỉ số.

VÕ HOÀNG – ĐẦU TƯ CHUẨN HỆ THỐNG