MỚI

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá dầu tăng vì chiến sự – Cổ phiếu dầu khí nên bán khi hưng phấn

Trong quý 4/2025, nhóm dầu khí ghi nhận sự trở lại mạnh mẽ của dòng tiền. Kết quả kinh doanh cải thiện ở cả thượng nguồn lẫn trung nguồn, cùng với các nghị quyết vĩ mô thúc đẩy thăm dò – khai thác, đã tạo nên một nhịp tăng có nền tảng thực chất chứ không chỉ là sóng kỹ thuật ngắn hạn. Thời điểm đó, việc xem dầu khí là “vùng chiến lược” là hợp lý.

Tuy nhiên, bước sang đầu năm 2026, bức tranh đã thay đổi. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang thành đối đầu trực tiếp giữa Hoa Kỳ và Iran. Giá dầu vì thế bật tăng mạnh 12% (giá dầu Brent có lúc lên đến 82$/thùng) chỉ trong một vài phiên do lo ngại gián đoạn nguồn cung, đặc biệt liên quan đến tuyến vận chuyển chiến lược Eo biển Hormuz. Thậm chí, nhiều dự báo đặt kịch bản giá dầu có thể vượt mốc 100 USD/thùng nếu xung đột kéo dài.

Nhưng cần nhìn thẳng vào bản chất: đà tăng hiện tại chủ yếu đến từ “risk premium” – tức phần bù rủi ro do tâm lý thị trường, chứ chưa phải sự thiếu hụt cung thực tế trên diện rộng. Nguồn cung toàn cầu vẫn có thể được điều tiết bởi OPEC+, Mỹ và các khu vực khác nếu cần thiết. Sản lượng bị ảnh hưởng thực tế chưa đủ để tạo ra một cú sốc cung kéo dài, trừ khi chiến sự lan rộng ngoài tầm kiểm soát.

Trong khi đó, phản ứng của dòng tiền cho thấy sự thận trọng: vốn có xu hướng dịch chuyển sang vàng và trái phiếu thay vì tiếp tục đẩy mạnh cổ phiếu chu kỳ. Thị trường chứng khoán toàn cầu chịu áp lực điều chỉnh, cho thấy đây không phải môi trường lý tưởng để nắm giữ nhóm cổ phiếu nhạy cảm với biến động giá hàng hóa.

Nhìn lại bài viết trước – khi dầu khí bước vào “vùng chiến lược” nhờ câu chuyện vĩ mô và kết quả kinh doanh – thì hiện tại phần lớn kỳ vọng tích cực đã được phản ánh vào giá. Cổ phiếu tăng nhanh hơn tốc độ cải thiện nền tảng. Rủi ro địa chính trị đang được định giá khá cao, và đó thường là thời điểm biên an toàn bắt đầu thu hẹp.

Vì vậy, quan điểm ở thời điểm này là rõ ràng: chốt lời – CALL BÁN nhóm dầu khí khi thị trường còn đang hưng phấn. Với nhà đầu tư đã nắm giữ từ giai đoạn đầu hồi phục cuối năm ngoái, đây là lúc ưu tiên bảo toàn thành quả. Giảm tỷ trọng ở vùng giá cao sẽ giúp tránh rủi ro đảo chiều khi “risk premium” hạ nhiệt hoặc khi xung đột có dấu hiệu lắng xuống.

Trong đầu tư, kiếm được lợi nhuận đã khó. Giữ được lợi nhuận còn khó hơn. Và hiện tại, kỷ luật quan trọng hơn sự kỳ vọng. Tôi sẽ để link bài viết trước đây ở dưới comment để mọi người có thể đọc lại!