Cổ phiếu cần quan tâm ngày 7/10

(ĐTCK) Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 7/10 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua cổ phiếu PLX, với giá mục tiêu 44.500 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX – sàn HOSE) tiếp tục khẳng định vị thế là doanh nghiệp dẫn đầu ngành khi sản lượng bán hàng nội địa 8 tháng đầu năm đạt 6,76 triệu m3 (trm3), tăng 17,6%, trong đó riêng bán lẻ đạt 4,13 trm3, tăng 21% so với cùng kỳ 2021.

Dự báo trong nửa cuối năm 2022 những khó khăn của thị trường kinh doanh xăng dầu trong nước như đảm bảo nguồn cung, tính đủ các chi phí định mức, giá xăng dầu biến động ít hơn sẽ làm cho thị trường và các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu hoạt động hiệu quả hơn. Công ty cũng trao đổi, tỷ lệ xăng dầu nhập khẩu của công ty giảm từ 46% về mức 30%, nguồn cung nội địa là khoảng 70%.

Trong những tháng cuối năm 2022, nền kinh tế tiếp tục có sự tăng trưởng mạnh mẽ, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu cho vận tải, sản xuất tiếp tục tăng lên mạnh mẽ so với mức nền thấp cùng kỳ 2021. Chúng tôi dự báo sản lượng xăng dầu kinh doanh cả năm 2022 của công ty sẽ đạt mức từ 13,3-13,5 triệu tấn, tương đương mức tăng từ 8-10% so với 2021.

Từ năm 2023, với giả thiết thị trường xăng dầu hoạt động ổn định trở lại, nguồn cung trong nước ổn định từ 2 nhà máy Bình Sơn và Nghi Sơn đáp ứng khoảng 70% nhu cầu trong nước. Hoạt động của công ty sẽ khởi sắc trở lại và hiệu quả tăng lên. Bên cạnh đó các hoạt động thoái vốn được thực hiện cũng mang lại hiệu quả kinh doanh tốt hơn. Chúng tôi dự báo doanh thu có thể đạt 230 nghìn tỷ, lợi nhuận trước thuế đạt 5,55 nghìn tỷ đồng, tăng 79% và 140% so với 2022.

Trong 6 tháng cuối năm, chúng tôi đánh giá tình hình kinh doanh của công ty sẽ ổn định lại và hiệu quả tăng lên, dự báo doanh thu cả năm đạt 291 nghìn tỷ và lợi nhuận trước thuế đạt 2,3 nghìn tỷ, bằng 172% và 61% của năm 2021. Với quy mô và vị thế của công ty, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 44.500 đồng/cổ phần cho 12 tháng tới.

Khuyến nghị khả quan DPR, giá mục tiêu 78.500 đồng/CP

CTCK Tiên Phong (TPS)

Trong nửa đầu năm 2022, DPR ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với doanh thu tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức 499,7 tỷ đồng nhờ gia tăng sản lượng tiêu thụ. Hoạt động thanh lý cây cao su cũng được đẩy mạnh so với cùng kỳ, đưa lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp tăng mạnh 41% lên mức 119,6 tỷ đồng.

DPR đã thông qua mức chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 35% cho 2021 và 15% cho 2022 tại buổi ĐHCĐ thường niên 2022. Trước đó doanh nghiệp đã thực hiện chi trả lần 1 trong 2021 với tỷ lệ 15%, dự kiến DPR sẽ thực hiện chi trả nốt 20% còn lại vào cuối năm 2022.

Cho cả năm 2022, chúng tôi dự báo DPR sẽ đạt kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu đạt 1.236 tỷ đồng (tăng 1,6% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế giảm nhẹ xuống 422 tỷ đồng (giảm 11%).

Chúng tôi giữ triển vọng khả quan đối với DPR nhưng điều chỉnh giảm mức PE mục tiêu theo diễn biến chung của ngành. Áp dụng mức EPS dự phóng 9,814 lên PE mục tiêu 8x, giá trị hợp lý của DPR được xác định ở mức 78.500 đồng/CP, cao hơn 26.6% so với giá đóng cửa vào 03/10/2022.

Khuyến nghị mua PHR, giá mục tiêu 65.500 đồng/CP

CTCK Tiên Phong (TPS)

Vườn cao su của PHR tại Campuchia bắt đầu hoạt động trồng cao su vào 2009 và đã đưa vào khai thác 402 ha đầu tiên vào 2016. Trong 2021, đơn vị này thu hoạch tổng cộng 11.462 tấn cao su (tăng 17,4% so với năm trước), chính thức vượt sản lượng cao thu tại thị trường nội địa (10,469 tấn). Hiện tại, diện tích vườn cao su đã đạt 7.589 ha, tương đương 55% tổng diện tích cao su công ty mẹ.

Trong giai đoạn tiếp theo, chúng tôi đánh giá vườn cây tại khu vực Campuchia sẽ là động lực thúc đẩy chính cho mảng cao su của PHR trên cơ sở: (1) Vườn cây đã được đầu tư đầy đủ, đảm bảo hiệu suất khai thác tối ưu trong điều kiện thời tiết bất lợi; (2) Tuổi cây trung bình tại Campuchia chưa cao, đem lại nhiều dư địa để tăng trưởng sản lượng; (3) Dây chuyền sản xuất mủ SVR CV50/60 dự kiến sẽ gia tăng giá trị cho thành phẩm.

Chúng tôi dự báo PHR sẽ đạt mức doanh thu thuần đi ngang với cùng kỳ, đạt 1.936 tỷ đồng (giảm 0,5%) trong năm 2022 nhưng nguồn thu nhập từ tiền đền bù đất sẽ hỗ lợi nhuận sau thuế công ty tăng trưởng mạnh lên mức 863 tỷ đồng (tăng 111,5%)

Dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP) giá trị hợp lý của PHR được xác định ở ở mức 65.500 đồng/CP, tương ứng với lợi nhuận kỳ vọng 27.7% so với giá đóng cửa ngày 03/10/2022. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch mở mức 10.2x, chiết khấu 7% so với giá trị trung vị 5 năm gần nhất.