Cơ hội thu hẹp, VNDirect đặt cược vào bộ ba cổ phiếu

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam dần tiệm cận đỉnh 2025, VNDirect nhận định cơ hội đầu tư trở nên khan hiếm và chọn lọc hơn. Báo cáo của họ "điểm mặt" 3 cổ phiếu tiềm năng: PVS, HDG và DGW, dựa trên những động lực tăng trưởng nội tại và triển vọng ngành tích cực.

VN-Index được VNDirect dự báo sẽ chạm đỉnh 1.690-1.720 điểm vào cuối năm, báo hiệu dư địa tăng không còn nhiều. Khi thị trường dần "hãm phanh," cơ hội đầu tư cũng trở nên khan hiếm và mang tính chọn lọc hơn bao giờ hết.

Báo cáo chiến lược ngày 10/9 của VNDirect phác họa một bức tranh thị trường chứng khoán đầy triển vọng nhưng cũng không ít thách thức. Dù dự báo VN-Index có thể tiệm cận vùng 1.690 - 1.720 điểm vào cuối năm 2025, VNDirect cũng cảnh báo rằng cơ hội đầu tư sẽ ngày càng trở nên chọn lọc.

Tiêu điểm thị trường: Nâng hạng và rủi ro điều chỉnh

Theo VNDirect, thị trường đang đón chờ những động lực lớn. Đầu tiên là quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9, tiếp đó là phán quyết nâng hạng của FTSE vào ngày 7/10. Song song với đó, mùa báo cáo tài chính quý III sẽ giúp làm rõ bức tranh tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh do hoạt động chốt lời ở các nhóm vốn hóa lớn như ngân hàng, chứng khoán, cùng với những rủi ro từ biến động tỷ giá và đà bán ròng của khối ngoại. VNDirect dự báo VN-Index có thể kiểm định lại vùng 1.600 điểm trước khi hướng tới mốc 1.700 điểm trong quý IV.

Về dài hạn, triển vọng 6-9 tháng tới vẫn rất tích cực. Đơn vị này tin rằng thị trường sẽ hướng tới vùng 1.850 - 1.900 điểm, được dẫn dắt bởi kỳ vọng nâng hạng, chính sách tiền tệ đảo chiều của Fed và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Dù mức định giá P/E 15,3x không còn rẻ, nhưng vẫn được đánh giá là hợp lý nhờ triển vọng kinh tế và lợi nhuận tích cực.

Ba cổ phiếu tiềm năng được “chọn mặt gửi vàng”

Khi cơ hội đầu tư trở nên chọn lọc hơn, VNDirect đã "điểm mặt" 3 cổ phiếu có triển vọng lớn:

PVS (Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam): PVS được đánh giá cao nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ từ mảng xây lắp cơ khí (M&C) với lượng backlog lớn lên tới 3,6 tỷ USD. Mảng kho nổi FSO/FPSO mang lại lợi nhuận ổn định và biên lợi nhuận cao. Đặc biệt, bảng cân đối tài chính lành mạnh với lượng tiền mặt dồi dào và nợ thấp giúp PVS có đủ nguồn lực cho các dự án lớn như điện gió ngoài khơi, đảm bảo tăng trưởng bền vững. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E 2,8x, thấp hơn trung bình lịch sử, cho thấy dư địa tăng giá đáng kể.

HDG (Tập đoàn Hà Đô): Lĩnh vực bất động sản của HDG đang có triển vọng tích cực nhờ giá bán cao tại dự án Charm Villas 3 và sự phục hồi của thị trường. Các dự án lớn tại Hà Nội và TP.HCM cũng được hưởng lợi từ chính sách mới, trở thành động lực tăng trưởng lợi nhuận chính trong dài hạn, dự kiến từ năm 2028 trở đi.

DGW (CTCP Thế Giới Số): Tiêu thụ sản phẩm công nghệ (ICT) đã phục hồi, giúp doanh số laptop và tablet của DGW tăng trưởng ấn tượng. Triển vọng kinh doanh quý III được thúc đẩy nhờ mùa tựu trường và việc ra mắt sớm iPhone 17. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận của DGW được kỳ vọng cải thiện nhờ dịch chuyển sang các mảng có biên lợi nhuận cao hơn. Mảng gia dụng cũng là một điểm sáng với sự hợp tác cùng các thương hiệu lớn như Philips và Cuckoo.