Thị trường chứng quyền Tuần 11-15/09/2023: Nhà đầu tư đang giao dịch thận trọng hơn?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 08/09/2023, toàn thị trường có 60 mã tăng, 99 mã giảm và 22 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 2.9 triệu CW.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 08/09/2023, toàn thị trường có 60 mã tăng, 99 mã giảm và 22 mã tham chiếu.

Thị trường chứng quyền có thêm phiên điều chỉnh nhẹ khi lực cầu có sự chùn bước trong bối cảnh áp lực chốt lời ngắn hạn liên tục xuất hiện. Ở chiều tăng, sắc xanh duy trì tại các nhóm chứng quyền như HPG, MWG, NVL, VNM và VPB với sắc xanh nhẹ trên dưới 5%. Chiều ngược lại, áp lực chốt lời cùng chiều với cổ phiếu cơ sở khiến cho nhiều nhóm chứng quyền điều chỉnh như ACB, FPT, MBB, POW, STB, VHM… song mức giảm không lớn chỉ quanh 5%.

Thanh khoản trong phiên cuối tuần có sự sụt giảm mạnh. Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 08/09 đạt 53.14 triệu CW, giảm 19.26%; giá trị giao dịch đạt 71.97 tỷ đồng, giảm 22.75% so với phiên 07/09. Trong đó, CVHM2308 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng với 3.6 triệu CW; CSTB2325 dẫn đầu về giá trị giao dịch với 3.29 tỷ đồng.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên 08/09 với tổng mức bán ròng đạt 2.9 triệu CW. Trong đó, CVHM2301 và CVRE2305 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.

Tổng kết tuần giao dịch 05-08/09/2023, tổng khối lượng giao dịch của thị trường đạt 234 triệu đơn vị, giảm 4.73%; tương đương giá trị 333 tỷ đồng, tăng 9.48%. Về giao dịch của khối ngoại, khối này tiếp tục mua ròng trong tuần qua với tổng khối lượng mua ròng đạt 947,900 CW; trong đó CHPG2310 là mã được mua ròng mạnh nhất với 1.6 triệu CW.

Thị trường cơ sở đã nối dài nhịp phục hồi trong những phiên đầu tuần, VN-Index đã có lúc vượt đỉnh cũ tháng 08/2023 (1,245 điểm) song do áp lực chốt lời liên tục xuất hiện đã khiến cho đà tăng của chỉ số chững lại. Hiện chỉ số vẫn chưa vượt được mức đỉnh cũ 1,245 điểm do đó những phiên rung lắc có thể sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới.

Nguồn: VietstockFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: VietstockFinance

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/09/2023, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVIB2302 và CHPG2309 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CMSN2303 và CSTB2307 là mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.