Quý II lộ diện loạt “siêu cổ phiếu”: Lợi nhuận tăng bằng lần, biên lãi gộp liên tục đi lên

Lợi nhuận doanh nghiệp đang tăng tốc, nhưng liệu những cổ phiếu có biên lãi gộp liên tục cải thiện có phải là “mỏ vàng” đáng để nhà đầu tư săn tìm sau mùa báo cáo quý II?

Bức tranh lợi nhuận khởi sắc, nhưng cơ hội không chia đều

Kết quả kinh doanh quý II/2026 đang cho thấy một bức tranh tích cực hơn đáng kể so với đầu năm. Theo dữ liệu Fiinpro được tổng hợp đến ngày 5/8, lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp niêm yết trên toàn thị trường tăng 41,2% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 38,3% trong quý I và là tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ năm 2025.

Đáng chú ý, nhóm doanh nghiệp phi tài chính ghi nhận lợi nhuận tăng gần 58%, trong khi nhóm tài chính tăng khoảng 24%.

Xét theo ngành, dầu khí, truyền thông, bất động sản và bán lẻ là những nhóm dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trong quý II.

Diễn biến tích cực của hoạt động kinh doanh cũng đi cùng sự hồi phục của thị trường chứng khoán. VN-Index kết thúc quý II tăng 11,1%, đảo chiều mạnh so với mức giảm 6,2% trong quý đầu năm.

Theo Mirae Asset, đà phục hồi của thị trường được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, sự phân hóa vẫn diễn ra mạnh khi áp lực chốt lời gia tăng tại những vùng giá cao.

Trong bối cảnh đó, thay vì chỉ nhìn vào mức tăng lợi nhuận trong một quý, Mirae Asset tập trung tìm kiếm những doanh nghiệp có chất lượng tăng trưởng được duy trì qua nhiều kỳ.

Đây cũng là cơ sở để nhóm phân tích xây dựng danh sách “Super stocks – siêu cổ phiếu” dựa trên sự kết hợp giữa phương pháp SEPA của Mark Minervini và CANSLIM của William O’Neil.

Tiêu chí đáng chú ý: Biên lãi gộp phải liên tục đi lên

Điểm đáng chú ý trong cách sàng lọc của Mirae Asset là không chỉ nhìn vào doanh thu hay lợi nhuận.

Một cổ phiếu muốn lọt vào nhóm “Super” phải đáp ứng điều kiện biên lợi nhuận gộp quý II/2026 cao hơn quý I/2026, đồng thời biên lợi nhuận gộp quý I phải cao hơn mức của cả năm 2025.

Nói cách khác, doanh nghiệp không chỉ đang kiếm được nhiều tiền hơn mà còn phải cho thấy khả năng cải thiện hiệu quả kinh doanh.

Danh sách được mở rộng trên nhiều nhóm ngành, gồm bán lẻ, bất động sản, chứng khoán, dầu khí, điện, hóa chất, logistics, thép, thực phẩm và vật liệu xây dựng.

Các mã nổi bật gồm DGW, MWG, PET, VIC, VHM, SSI, PVS, BSR, POW, DCM, DPM, DRI, PHP, DHC, VVS, HPG, MCH, NAF, VNM và BMP.

Đáng chú ý, một số doanh nghiệp vừa ghi nhận tốc độ tăng lợi nhuận trước thuế rất cao trong quý II, vừa duy trì được xu hướng cải thiện biên lợi nhuận.

BSR: Lợi nhuận tăng 765%

Trong nhóm dầu khí, BSR gây chú ý với lợi nhuận trước thuế quý II tăng tới 765% so với cùng kỳ.

Biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp cũng cải thiện mạnh, từ 4,3% năm 2025 lên 9,8% trong quý I và 12,9% trong quý II/2026.

Đây là một trong những mức cải thiện biên lợi nhuận đáng chú ý nhất trong danh sách.

Cùng nhóm, PVS cũng ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 67%, trong khi biên lợi nhuận gộp tăng từ 5,7% năm 2025 lên 7% trong quý I và 7,2% trong quý II.

PVT cũng có biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 14,7% lên 14,2% và 15,1% theo các kỳ được Mirae Asset thống kê.

Bất động sản: VIC, VHM nổi bật

Nhóm bất động sản cũng xuất hiện hai cái tên đáng chú ý là VIC và VHM.

VIC ghi nhận doanh thu quý II tăng 154%, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng tới 487% so với cùng kỳ.

Biên lợi nhuận gộp cũng tăng từ 15,9% năm 2025 lên 16,9% trong quý I và 19,7% trong quý II/2026.

Trong khi đó, VHM có doanh thu tăng 178%, lợi nhuận trước thuế tăng 264%.

Đặc biệt, biên lợi nhuận gộp của VHM tăng rất mạnh, từ 30,2% năm 2025 lên 35,8% trong quý I và 43,6% trong quý II.

Nếu chỉ xét riêng tiêu chí cải thiện biên lợi nhuận, VHM là một trong những trường hợp nổi bật nhất trong danh sách.

Bán lẻ: MWG, DGW tiếp tục cải thiện hiệu quả

Ở nhóm bán lẻ, DGW ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý II tăng tới 195%, trong khi doanh thu tăng 27%.

Biên lợi nhuận gộp tăng từ 8,7% năm 2025 lên 8,9% trong quý I và 9,9% trong quý II.

MWG cũng cho thấy xu hướng cải thiện tương đối ổn định. Lợi nhuận trước thuế tăng 99%, doanh thu tăng 30%.

Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp của MWG tăng từ 19,9% lên 20,2% rồi 20,7% qua các kỳ.

Trong khi đó, PET có lợi nhuận trước thuế tăng 70%, với biên lợi nhuận gộp tăng từ 4,6% năm 2025 lên 4,9% trong quý I và 5,3% trong quý II.

Không chỉ bất động sản, dầu khí hay bán lẻ, nhóm điện và hóa chất cũng xuất hiện những doanh nghiệp có mức cải thiện đáng kể.

POW ghi nhận doanh thu quý II tăng 116%, lợi nhuận trước thuế tăng tới 413%. Biên lợi nhuận gộp lần lượt tăng từ 13,1% năm 2025 lên 14,2% trong quý I và 18,3% trong quý II.

Ở nhóm hóa chất, DRI có doanh thu tăng 114%, lợi nhuận trước thuế tăng 222%. Biên lợi nhuận gộp cũng tăng từ 38,3% lên 38,4% rồi 39,8%.

DPM ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 122%, với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 17,7% lên 17,9% và 20,2%.

Trong khi đó, DCM có lợi nhuận trước thuế tăng 34%, biên lợi nhuận gộp tăng lên 27,5% trong quý II.

HPG, VNM, BMP: Không tăng bằng lần nhưng biên lợi nhuận vẫn đi lên

Điểm đáng chú ý của phương pháp sàng lọc này là không nhất thiết phải tìm những doanh nghiệp có lợi nhuận tăng hàng trăm phần trăm.

Một doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng vừa phải nhưng biên lợi nhuận liên tục cải thiện vẫn có thể trở thành ứng viên đáng chú ý.

HPG là một ví dụ. Doanh thu quý II tăng 54%, lợi nhuận trước thuế tăng 44%. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 15,7% năm 2025 lên 16% trong quý I và 16,4% trong quý II.

Ở nhóm thực phẩm, VNM ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 26%, trong khi biên lợi nhuận gộp tăng từ 41,2% lên 41,7% và 42,2%.

BMP thậm chí duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức rất cao, từ 46,1% năm 2025 lên 47,2% trong quý I và tiếp tục giữ mức 47,2% trong quý II.

MCH cũng có biên lợi nhuận gộp duy trì quanh 45,5%, trong khi ROE năm 2025 đạt 46%.

Không chỉ nhóm “Super”, còn loạt cổ phiếu được đánh giá tích cực

Bên cạnh nhóm “Super”, Mirae Asset còn đưa FRT, IDC, HCM, VCI, GAS, PVT và QNS vào nhóm cổ phiếu tốt khi đáp ứng tiêu chí biên lợi nhuận gộp quý II cao hơn quý liền trước.

Trong đó, FRT ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 174%, biên lợi nhuận gộp tăng từ 19,6% lên 19,7%.

IDC có biên lợi nhuận gộp tăng từ 35,6% năm 2025 lên 35% trong quý I và 36,4% trong quý II.

Ở nhóm chứng khoán, HCM có lợi nhuận trước thuế tăng 42%, biên lợi nhuận gộp tăng từ 38,6% lên 37,2% rồi 38%. VCI cũng tăng biên lợi nhuận gộp lên 55,8%.

GAS có biên lợi nhuận gộp quý II quay lại mức 12,6%, trong khi PVT đạt 15,1%. QNS cũng cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 33,9%.

“Siêu cổ phiếu” có thực sự là cơ hội?

Danh sách của Mirae Asset cho thấy một điểm đáng chú ý: tăng trưởng lợi nhuận cao chưa chắc là yếu tố đủ để tạo nên một cổ phiếu hấp dẫn.

Điều quan trọng hơn là doanh nghiệp có duy trì được đà tăng trưởng và cải thiện hiệu quả hoạt động hay không.

Trong năm 2026, Mirae Asset đánh giá các nhóm bán lẻ, bất động sản, chứng khoán, dầu khí và hóa chất có nhiều câu chuyện tăng trưởng đáng chú ý khi mặt bằng giá trở nên hấp dẫn hơn. Trong khi đó, thực phẩm và điện được xem là những nhóm có tính ổn định hơn trong các nhịp điều chỉnh.

Tuy nhiên, đây vẫn là danh sách sàng lọc dựa trên các tiêu chí tài chính và tăng trưởng, không đồng nghĩa tất cả cổ phiếu đều sẽ tăng giá. Định giá, diễn biến dòng tiền, triển vọng ngành và kỳ vọng lợi nhuận các quý tới vẫn là những biến số nhà đầu tư cần cân nhắc.

Nếu nhìn theo hướng “đãi cát tìm vàng”, quý II đang thực sự cung cấp một bộ lọc đáng chú ý: những doanh nghiệp vừa tăng trưởng lợi nhuận, vừa mở rộng biên lãi gộp qua từng kỳ có thể là nhóm đáng để thị trường theo dõi sát hơn trong phần còn lại của năm.