MỚI

Thiệp năm mới độc lạ

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Điều gì đang xảy ra với ngành dầu khí? Hàng loạt doanh nghiệp bất ngờ báo lãi “khủng” năm 2025

Nhiều “ông lớn” trong ngành dầu khí đã công bố kết quả ước tính doanh thu và lợi nhuận năm 2025 với mức tăng trưởng mạnh, ghi nhận một năm đầy khởi sắc của toàn ngành.

Doanh nghiệp dầu khí đồng loạt “bứt tốc”

Ngay trước thềm công bố báo cáo tài chính quý IV/2025, hàng loạt doanh nghiệp dầu khí đã hé lộ kết quả kinh doanh tích cực cho cả năm.

Đáng chú ý nhất là CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HoSE: BSR). Doanh nghiệp cho biết sản lượng đạt hơn 7,9 triệu tấn, doanh thu ước đạt 142.298 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 4.700 tỷ đồng – cao gấp hơn 6 lần so với mức 736 tỷ đồng năm 2024.

Ngày 25/12/2025, BSR đã điều chỉnh tăng mạnh kế hoạch lợi nhuận trước thuế hợp nhất từ 837 tỷ đồng lên 3.013 tỷ đồng, và kết quả thực tế đã vượt thêm 56% so với kế hoạch mới.

Tương tự, PV Drilling (HoSE: PVD) báo cáo doanh thu hợp nhất ước đạt 10.500 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.100 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 830 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch nhờ đội giàn khoan hoạt động tối đa công suất, cùng tỷ trọng doanh thu quốc tế và dịch vụ kỹ thuật tăng mạnh, chiếm khoảng 40%.

“Ông lớn” PV Gas (HoSE: GAS) cũng công bố doanh thu hợp nhất ước đạt 134.000 tỷ đồng, tương đương 181% kế hoạch, tăng 27% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 14.500 tỷ đồng, bằng 218% kế hoạch; đóng góp ngân sách Nhà nước hơn 7.800 tỷ đồng.

Petrosetco (HoSE: PET) ghi nhận doanh thu năm 2025 khoảng 20.600 tỷ đồng, hoàn thành 101% kế hoạch, tăng 8% so với năm trước; lợi nhuận trước thuế đạt 402 tỷ đồng, vượt 32% kế hoạch.

Trong khi đó, CTCP Bọc ống Dầu khí Việt Nam (PVB) dù chưa công bố chi tiết, nhưng cho biết mọi chỉ tiêu sản lượng – doanh thu – lợi nhuận – nộp ngân sách năm 2025 đều vượt kế hoạch và cao hơn năm 2024.

Tháng 12/2025, trong khi thị trường chứng khoán phân hóa mạnh, nhóm cổ phiếu dầu khí trở thành điểm sáng. Chỉ trong 1 tháng, VN-Index tăng 4,53%, nhưng nhóm dầu khí còn tăng ấn tượng hơn:

Động lực tăng trưởng không chỉ đến từ kết quả kinh doanh tích cực mà còn nhờ Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP của Chính phủ, trao thêm quyền cho PVN trong phê duyệt các hoạt động khai thác dầu khí, giúp tháo gỡ nút thắt pháp lý và đẩy nhanh tiến độ dự án.

Theo đánh giá của Vietcap, nghị quyết này mở ra kỳ vọng về một chu kỳ phục hồi mới trong lĩnh vực thăm dò – khai thác (E&P). Chi tiêu cho E&P trong nước năm 2026 dự kiến tăng 60%, đặc biệt nhờ tiến triển của dự án Lô B, cùng hàng loạt dự án lớn như Nam Du – U Minh, Khánh Mỹ – Đầm Dơi, Thiên Nga – Hải Âu, Lạc Đà Hồng, Hải Sư Vàng, Báo Vàng – Báo Đen.

Vietcap cũng dự báo giá dầu Brent giai đoạn 2027 – 2029 có thể hồi phục về mức 65 USD/thùng, cao hơn 10% so với trước đại dịch, giúp hỗ trợ tăng trưởng E&P.

Năm 2026: ngành dầu khí tiếp tục phân hóa

SSI Research nhận định lợi nhuận ngành dầu khí năm 2026 sẽ phân hóa rõ rệt:

Nhóm thượng nguồn (PVD, PVS) tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ khối lượng công việc lớn và hưởng lợi trực tiếp từ Lô B – Ô Môn.

Nhóm hạ nguồn (PLX, OIL, BSR) có thể chịu áp lực, lợi nhuận đi ngang hoặc giảm nhẹ.

GAS (trung nguồn) dự kiến lợi nhuận giảm nhẹ do khó có khoản hoàn nhập dự phòng lớn như năm 2025, dù sản lượng khí khô tăng 7–9%.

Đối với nhóm phân phối xăng dầu, thị trường đang chờ nghị định mới nhằm tăng tính linh hoạt về giá, hỗ trợ biên lợi nhuận ổn định hơn.

Năm 2025 đã chứng kiến sự bứt phá của ngành dầu khí Việt Nam, với hàng loạt doanh nghiệp báo lãi kỷ lục và triển vọng năm 2026 tiếp tục tích cực nhờ chính sách hỗ trợ, các dự án lớn được khơi thông và kỳ vọng giá dầu phục hồi. Tuy nhiên, xu hướng phân hóa trong ngành được dự báo sẽ rõ rệt hơn, đòi hỏi doanh nghiệp phải thích ứng linh hoạt để duy trì đà tăng trưởng.