Ước tính KQKD ngành dầu khí quý 3: PVS bứt phá, BSR bất ngờ lao dốc

CTCP Chứng khoán MB (MBS) đánh giá quý III/2024 tiếp tục là một quý ghi nhận kết quả kinh doanh phân hóa giữa các doanh nghiệp trong ngành dầu khí.

Ngành dầu khí triển vọng thượng nguồn tích cực nhờ Lô B – Ô Môn

Dự đoán Q3/2024 tiếp tục là 1 quý ghi nhận KQKD phân hóa giữa các doanh nghiệp trong ngành dầu khí. Giá dầu ghi nhận mức giảm tương đối mạnh (- 15.2% kể từ đầu quý) do các yếu tố về nhu cầu thấp lấn át tác động của nguồn cung hạn chế. Việc này có thể tác động tiêu cực đến một số doanh nghiệp ở phía hạ nguồn như PLX và BSR, khi PLX có thể phải tăng trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho, còn BSR bị ảnh hưởng do crack spread tiếp tục ở mức thấp. Tuy nhiên, do đã kết thúc đợt bảo dưỡng, sản lượng của BSR đã hồi phục do đó KQKD vẫn có thể cao hơn quý 2 trước đó. Ở phía thượng nguồn, PVS đã được trao thầu toàn bộ cho 2 gói thầu thuộc dự án Lô B, Ô Môn để triển khai mạnh hơn đồng thời bàn giao các cấu kiện cho dự án NMĐ Jurong của Singapore, do đó có thể ghi nhận KQKD tích cực hơn; phía PVD giá cho thuê giàn không có nhiều thay đổi, giàn landrig không hoạt động trong Q3 nhưng đã kết thúc bảo dưỡng do đó có thể giảm các áp lực chi phí lên doanh nghiệp. Ở khu vực trung nguồn, PVT được kỳ vọng ghi nhận KQKD tích cực khi cước vận tải dầu ổn định, DN nhận thêm 3 tàu mới và ghi nhận thanh lý tàu PVT Synergy khoảng 150 tỷ VNĐ; trong khi đó, KQKD của GAS có thể kém tích cực hơn so với Q2/2024 khi sản lượng khí khô có thể giảm so với quý trước do tiêu thụ từ các nhà máy điện khí giảm, tuy nhiên có thể ghi nhận thêm đóng góp từ kinh doanh LNG.