Ngân hàng quý IV/2025: Lợi nhuận tăng tốc bất chấp căng thanh khoản, HDB bứt phá mạnh nhất

Thanh khoản hệ thống căng thẳng, lãi suất huy động leo thang, nhưng theo báo cáo mới công bố của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), lợi nhuận ngành ngân hàng trong quý IV/2025 vẫn được dự báo tăng trưởng hai chữ số, nhờ tín dụng tăng nhanh nhất 10 năm, NIM cải thiện và nợ xấu giảm đáng kể.

Tín dụng tăng mạnh nhất một thập kỷ, hướng tới 18,2%

Tính đến cuối tháng 11, tín dụng toàn hệ thống đã tăng khoảng 16% – mức cao nhất giai đoạn 2015–2025. Dù đang ở mùa cao điểm giải ngân, Ngân hàng Nhà nước vẫn giữ quan điểm thận trọng khi không nới room tín dụng trong tháng 10–11, nhằm ổn định lãi suất và tỷ giá trong bối cảnh thanh khoản co lại, nhiều ngân hàng tiến sát ngưỡng sử dụng vốn 85%.

VDSC dự báo nhóm ngân hàng theo dõi có thể đạt 18,2% tăng trưởng tín dụng cho cả năm 2025, dù quý IV tăng thấp hơn các năm thông thường.

Dư địa tăng trưởng room phân hóa rõ rệt:

Trung bình toàn danh mục room tín dụng VDSC theo dõi đạt 18,2%, phù hợp với kịch bản chung của ngành.

Lãi suất huy động tăng, nhưng NIM vẫn còn dư địa mở rộng

Thanh khoản căng thẳng khiến lãi suất huy động tiếp tục bị đẩy lên từ tháng 9 đến đầu tháng 12:

VPBank là ngân hàng điều chỉnh mạnh nhất, trong khi ACB giữ nguyên. Nhóm Big4 duy trì mức thấp hơn (1,9%–4,7%) và chủ yếu thu hút tiền gửi bằng khuyến mãi.

Dù chi phí vốn tăng, VDSC nhận định NIM vẫn có thể cải thiện, nhờ:

Nợ xấu hạ về 1,8–1,9%, dự phòng duy trì 35.000 tỷ đồng

Nợ xấu hình thành ròng trong quý IV/2025 được dự báo giảm mạnh so với mức 28.000 tỷ đồng quý III. Tỷ lệ nợ xấu toàn ngành có thể giảm từ 2,01% xuống 1,8–1,9%, nhờ các ngân hàng đẩy mạnh xử lý nợ trước thời điểm chốt sổ 31/12.

Chi phí dự phòng dự kiến giữ ổn định 35.000 tỷ đồng, khi các ngân hàng tăng cường củng cố bộ đệm sau ba năm liên tục suy giảm.

Lợi nhuận quý IV/2025 tăng 15%, HDB tăng mạnh nhất

Ba động lực chính – tín dụng bứt phá, NIM mở rộng, nợ xấu giảm – đang giúp lợi nhuận ngân hàng quý IV tăng tốc.

VDSC dự báo:

Một số ngân hàng nổi bật:

Nhóm TMCP phân hóa mạnh:

VDSC dự báo HDB đạt 20.853 tỷ đồng lợi nhuận năm 2025, tăng 25% so với 2024, trở thành một trong những ngân hàng tăng trưởng nhanh nhất năm.

Triển vọng 2026: Áp lực còn lớn nhưng đà tăng trưởng được duy trì

VDSC nhận định kết quả 2025 phản ánh khả năng: Tối ưu room tín dụng; Mở rộng NIM; Kiểm soát rủi ro tín dụng.

Trong bối cảnh thanh khoản còn nhiều áp lực và kinh tế 2026 dự báo biến động, ngành ngân hàng vẫn duy trì nền tảng tích cực và phân hóa mạnh giữa các nhóm ngân hàng.