MSN - Sóng lớn mới chỉ bắt đầu

Trong Q1/2024, Masan Group (MSN) đạt doanh thu 18,85 nghìn tỷ đồng, tăng 0,8% so với cùng kỳ (svck) và lợi nhuận sau thuế (LNST) 479 tỷ đồng, tăng 9,6% svck. Tuy nhiên, LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) chỉ đạt 104 tỷ đồng, giảm 51,4% svck.

Mảng kinh doanh tiêu dùng của MSN ghi nhận tăng trưởng doanh thu ấn tượng. Cụ thể, Masan Consumer Holdings (MCH) tăng 7,4% svck, WinCommerce (WCM) tăng 8,5% svck, và Masan MeatLife (MML) tăng 7,5% svck. Những kết quả này đã bù đắp cho mức giảm 18,4% svck doanh thu của Masan High-Tech Materials (MHT).

Về lợi nhuận EBITDA, động lực tăng trưởng chính đến từ Techcombank (TCB) với mức tăng 28% svck, cùng với EBITDA cao hơn cùng kỳ của MCH, WCM, và MML. Ngược lại, MHT là yếu tố chính cản trở đà tăng trưởng.

Trong năm 2024, MSN đặt kế hoạch doanh thu đạt 80-90 nghìn tỷ đồng, tăng từ 7% đến 15% svck, và LNST đạt 2,25-4 nghìn tỷ đồng, tăng 20% đến 114% svck. Ước tính hiện tại cho thấy LNST năm 2024 sẽ đạt 2,98 nghìn tỷ đồng, nằm trong phạm vi kế hoạch của công ty.

Về cơ cấu vốn, tỷ lệ nợ ròng/EBITDA lên mức 4,1 lần trong Q1/2024, mức cao nhất trong các quý gần đây, nhưng đã giảm xuống 3,7 lần vào cuối tháng 4 nhờ khoản đầu tư 250 triệu USD từ Bain Capital. Tập đoàn ưu tiên giảm tỷ lệ này xuống dưới 3,5 lần trong năm 2024 nhờ dòng tiền hoạt động kinh doanh cải thiện và các phương án huy động vốn như IPO công ty con và thoái vốn mảng khai khoáng. Ngoài ra, khoản cổ tức đặc biệt bằng tiền mặt của Masan Consumer, nếu được thực hiện, sẽ mang lại dòng tiền đáng kể cho MSN, giúp giảm bớt đòn bẩy tài chính hiện tại. Đồng thời, Techcombank cũng đã phê duyệt mức cổ tức bằng tiền mặt 15% cho năm 2023.

Hiện tại MSN theo mình đánh giá mới chỉ ở chân sóng, cơ hội còn rất lớn phía trước. Trong video mình cũng phân tích kĩ chi tiết các bạn xem tham khảo nhé.