Bài của Hồng Minh SSI

Luật Điện lực sửa đổi đã được thông qua

Vào ngày 30 /11/2024, Quốc hội đã thông qua Luật Điện lực (sửa đổi), sẽ có hiệu lực từ ngày 1/2/2025 và thay thế Luật Điện lực năm 2004

=> Cột mốc quan trọng, có thể giúp đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, thúc đẩy các cơ chế phát triển từng loại hình nguồn điện và hỗ trợ quá trình chuyển đổi năng lượng từ nhiên liệu hóa thạch sang năng lượng tái tạo.

MỘT SỐ ĐIỂM CHÍNH TỪ LUẬT

- Đưa ra một số quy định để giúp đẩy nhanh việc triển khai các dự án điện khẩn cấp. Đơn giản hóa thủ tục liên quan đến việc chấp thuận chủ trương đầu tư hoặc chuyển mục đích sử dụng rừng => cải thiện an ninh năng lượng quốc gia.

- Tháo gỡ điểm nghẽn liên quan đến quá trình chấp thuận chủ trương đầu tư đối với dự án đầu tư lưới điện có cấp điện áp từ 220kV trở xuống đi qua địa giới hành chính từ 02 đơn vị hành chính cấp tỉnh trở lên. Điều này không áp dụng cho bất kỳ dự án lưới điện nào được phân loại là dự án điện khẩn cấp, và các dự án lưới điện có cấp điện áp từ 220 kV trở lên sẽ do Nhà nước độc quyền đầu tư.

- Phát triển năng lượng tái tạo và các nguồn năng lượng mới (như hydrogen và amoniac) là một trong những chủ đề chính của Luật, giúp Việt Nam đảm bảo mục tiêu phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050 => mang lại lợi ích cho các công ty hoạt động về năng lượng tái tạo như REE, HDG và PC1. Bên cạnh đó, Luật cũng khuyến khích đầu tư vào hệ thống lưu trữ điện và khuyến khích các nhà máy sử dụng nhiên liệu hóa thạch áp dụng các biện pháp giảm thiểu phát thải vào môi trường (bao gồm cả việc chuyển đổi dần sang các nguồn nhiên liệu phát thải thấp hơn).

- Nhấn mạnh tầm quan trọng của cam kết sản lượng điện hợp đồng tối thiểu dài hạn, đặc biệt là đối với các nhà máy điện khí/LNG (có thể giúp POW hưởng lợi), các dự án điện gió ngoài khơi và các nguồn năng lượng mới, kỳ vọng sẽ giúp đảm bảo lợi ích giữa các nhà đầu tư và Nhà nước. Đối với điện gió ngoài khơi, Luật cũng giao cho Chính phủ quy định cụ thể các ưu đãi cho các dự án đầu tư vào loại hình điện này.

- Nhà nước sẽ độc quyền trong việc đầu tư xây dựng và vận hành các nhà máy điện hạt nhân. Quốc hội đã đồng ý việc khởi động lại dự án điện hạt nhân Ninh Thuận (4.000 MW), đã bị tạm dừng từ năm 2016.

- Tái nhấn mạnh 3 cấp độ của thị trường điện lực Việt Nam: Thị trường phát điện cạnh tranh (VCGM), Thị trường bán buôn điện cạnh tranh (VWEM) và Thị trường bán lẻ điện cạnh tranh (VCRM). Hiện tại, thị trường điện Việt Nam đang ở cấp độ thứ hai (VWEM).

- Cải cách cơ chế giá điện có thể giúp loại bỏ dần việc bù chéo giữa các nhóm khách hàng, vùng và miền, bao gồm việc đề xuất giá điện nhiều thành phần. Để thúc đẩy điều này, vào tháng 11/2024, EVN đã gửi báo cáo lên Bộ Công Thương, đề xuất triển khai thí điểm cơ cấu giá điện hai thành phần cho nhóm khách hàng theo cơ chế DPPA (Nghị định số 80/2024/NĐ-CP). Khác với giá điện một thành phần, giá điện hai thành phần bổ sung thêm một thành phần giá công suất (tính bằng VND/kW) bên cạnh thành phần giá điện năng để phản ánh đẩy đủ hơn chi phí đầu tư điện và khuyến khích khách hàng sử dụng điện hiệu quả hơn.

=> Việc triển khai cơ cấu giá mới này có thể giúp EVN hạn chế lỗ trong tương lai, giúp cho tất cả các nhà máy điện được hưởng lợi gián tiếp.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:

1. NT2

- Với việc bàn giao nhà máy điện khí Phú Mỹ 2.2 cho EVN vào năm 2025, SSI Research kỳ vọng tình trạng thiếu khí tự nhiên ở khu vực Đông Nam Bộ sẽ bớt căng thẳng và hỗ trợ NT2 phục hồi, vì NT2 có cam kết cung cấp khí với PV GAS (GAS: HOSE) đến năm 2036.

- Nhà máy điện khí Phú Mỹ 2.2 ban đầu được phát triển dưới dạng BOT (Xây dựng - Vận hành - Chuyển giao), có những cam kết nhất định về cung cấp khí tự nhiên.

- Kỳ vọng sẽ giúp EVN tiếp tục hạn chế tình trạng lỗ và cải thiện khả năng thanh toán tiền điện cho NT2.

2. POW

Với việc ban hành Luật này kỳ vọng cam kết sản lượng khí LNG tối thiểu dài hạn có thể giúp cải thiện hiệu quả hoạt động của dự án cũng như lợi nhuận của POW trong dài hạn.

3. HDG

- Các giai đoạn mở bán tiếp theo phần còn lại của dự án Hado Charm Villas cũng như sản lượng thủy điện phục hồi (do thời tiết chuyển dần từ El Niño sang La Niña hoặc thời tiết trung tính) kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận chính cho năm 2025.

- Bên cạnh đó, HDG có một kế hoạch đầu tư các dự án điện gió (gần 800 MW), trong đó ~200 MW đã được thêm vào Kế hoạch Thực hiện của Quy hoạch Phát triển Điện lực (PDP) VIII (được phê duyệt vào ngày 1/4/2024)

PC1

- Quy định mới được kỳ vọng sẽ mở ra giai đoạn tăng trưởng mới cho đầu tư hạ tầng điện, từ đó tăng số hợp đồng ký mới ở cả hai mảng xây dựng điện và cung cấp cột thép, giúp cải thiện kết quả hoạt động của PC1.

- Trong ngắn hạn, USD tăng giá 3% kể từ cuối Q3 có thể ảnh hưởng kém tích cực đến lợi nhuận Q4/2024.