VN-Index lấy lại 1.700 điểm: đáy đã được xác nhận hay nhà đầu tư đang đứng trước một "bẫy tăng giá" mới?

Sau hơn một tuần liên tục chịu áp lực bán tháo và đánh mất hàng trăm điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam cuối cùng cũng mang đến tín hiệu tích cực khi VN-Index tăng 24,06 điểm (+1,43%) lên 1.704,68 điểm, chính thức lấy lại mốc tâm lý 1.700 điểm.

Đây là phiên tăng mạnh nhất trong nhiều ngày trở lại đây, đồng thời giúp chỉ số đóng cửa ở mức cao nhất phiên. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là hệ sinh thái Vingroup, tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt, trong khi áp lực bán từ khối ngoại giảm mạnh và dòng tiền bắt đầu quay trở lại với một số nhóm cổ phiếu đầu ngành tuy nhiên, câu hỏi lớn nhất lúc này không còn là VN-Index đã lấy lại 1.700 điểm, mà là "Liệu thị trường đã thực sự hoàn tất quá trình tạo đáy, hay đây mới chỉ là một nhịp hồi kỹ thuật sau khi áp lực giải chấp tạm thời lắng xuống?". Theo quan điểm của tôi, phiên giao dịch ngày 29/07 đã cải thiện đáng kể về mặt tâm lý và cấu trúc cung - cầu. Nhưng để khẳng định một xu hướng tăng mới, thị trường vẫn cần thêm sự đồng thuận của dòng tiền trên diện rộng thay vì chỉ phụ thuộc vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn.

VN-Index lấy lại 1.700 điểm: Điều quan trọng không phải là mức tăng, mà là cách thị trường tăng

Khép lại phiên giao dịch, VN-Index tăng 24,06 điểm, đóng cửa tại 1.704,68 điểm, cũng là mức cao nhất trong ngày. Điểm đáng chú ý là thị trường không bứt phá nhờ dòng tiền bùng nổ. Ngược lại, giá trị khớp lệnh trên HOSE chỉ đạt khoảng 14.388 tỷ đồng, vẫn thấp hơn mức trung bình của nhiều tháng gần đây. Thoạt nhìn, đây có thể là tín hiệu khiến nhiều người lo ngại nhưng dưới góc độ dòng tiền, điều này lại mang một ý nghĩa tích cực. Khi thị trường có thể tăng mạnh với thanh khoản không quá lớn, điều đó phản ánh nguồn cung giá thấp đã suy giảm đáng kể. Những nhà đầu tư muốn bán bằng mọi giá gần như đã bán xong trong các phiên trước. Chỉ cần lực cầu cải thiện vừa phải cũng đủ giúp mặt bằng giá được nâng lên nhanh chóng. Đây là dấu hiệu thường xuất hiện ở giai đoạn đầu của quá trình cân bằng sau một nhịp giảm mạnh.

Hệ sinh thái Vingroup tiếp tục giữ vai trò "đầu tàu", nhưng bức tranh đã bắt đầu tích cực hơn

Giống như nhiều phiên gần đây, nhóm cổ phiếu Vingroup vẫn là động lực lớn nhất của thị trường. Trong phiên 29/07 có VRE tăng kịch trần, VHM tăng hơn 6%, VIC tăng hơn 2,6% và VPL tiếp tục duy trì đà tăng. Chỉ riêng bốn cổ phiếu này đã đóng góp hơn 18 điểm vào mức tăng chung của VN-Index. Nếu chỉ nhìn vào chỉ số, nhiều người sẽ cho rằng thị trường vẫn đang phụ thuộc quá nhiều vào nhóm Vin tuy nhiên khi quan sát kỹ hơn sẽ thấy một tín hiệu tích cực hơn đã xuất hiện. Trong phiên chiều, dòng tiền bắt đầu mở rộng sang nhiều cổ phiếu đầu ngành như FPT, HPG, MWG, CTG, HDB...Đây là sự khác biệt đáng chú ý so với các phiên hồi phục trước, khi dòng tiền gần như chỉ tập trung vào nhóm vốn hóa lớn thuộc Vingroup. Điều đó cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang từng bước được cải thiện.

Khối ngoại gần như ngừng bán ròng – Một tín hiệu đáng chú ý

Một trong những thay đổi tích cực nhất của phiên giao dịch là diễn biến của dòng vốn ngoại. Nếu tuần trước, khối ngoại liên tục bán ròng hàng nghìn tỷ đồng mỗi phiên thì ngày 29/07, giá trị bán ròng toàn thị trường chỉ còn khoảng 88 tỷ đồng. Đáng chú ý, phần lớn lượng bán này đến từ giao dịch thỏa thuận tại VHM. Trên giao dịch khớp lệnh, khối ngoại thực tế đã quay lại mua khá mạnh ở nhiều cổ phiếu dẫn dắt như HPG, VIC, FPT, CTG, MSN...Đây là tín hiệu rất đáng theo dõi. Trong các giai đoạn tạo đáy trước đây, dòng vốn ngoại thường là một trong những lực lượng quay trở lại sớm nhất khi định giá thị trường trở nên hấp dẫn. Nếu xu hướng mua ròng này tiếp tục được duy trì trong vài phiên tới, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ rất tích cực cho tâm lý nhà đầu tư trong nước.

Điểm còn thiếu: Dòng tiền vẫn chưa lan tỏa trên toàn thị trường

Mặc dù độ rộng thị trường đã cải thiện rõ rệt với 165 mã tăng và 139 mã giảm, nhưng sự lan tỏa vẫn chưa thực sự mạnh. Ngoài nhóm Vingroup cùng một số cổ phiếu như VCI, FPT, HPG thì nhiều cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ vẫn chỉ hồi phục nhẹ hoặc tiếp tục giao dịch phân hóa. Đây là điểm mà nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý. Một xu hướng tăng bền vững không thể chỉ dựa vào vài cổ phiếu trụ. Nó cần sự đồng thuận của nhiều nhóm ngành, đặc biệt là những nhóm có tính dẫn dắt chu kỳ như Ngân hàng, Chứng khoán và Bất động sản thương mại. Khi dòng tiền thực sự lan tỏa sang các nhóm này, xác suất hình thành một xu hướng tăng mới sẽ cao hơn rất nhiều.

Ngân hàng và Chứng khoán đang phát đi tín hiệu đáng quan sát

Một diễn biến tích cực khác là nhóm Chứng khoán và Ngân hàng đã bắt đầu có dấu hiệu cải thiện. Ở nhóm Chứng khoán thì VCI tiếp tục thu hút dòng tiền sau thông tin TV HĐQT đăng ký mua cổ phiếu. Đây là một tín hiệu quan trọng vì hoạt động mua vào của lãnh đạo doanh nghiệp thường phản ánh niềm tin vào triển vọng dài hạn. Trong khi đó, nhóm Ngân hàng dù vẫn còn sự phân hóa nhưng nhiều cổ phiếu lớn đã cải thiện đáng kể trong phiên chiều. Nếu dòng tiền tiếp tục mở rộng sang CTG, MBB, BID, TCB, VPB thì khả năng xác nhận vùng đáy của thị trường sẽ được củng cố rõ ràng hơn.

Thị trường đã tạo đáy chưa? Góc nhìn lúc này cần khách quan hơn bao giờ hết

Đây chắc chắn là câu hỏi được nhiều nhà đầu tư quan tâm nhất. Sau phiên giao dịch ngày 29/07, xác suất hình thành đáy ngắn hạn đã tăng lên so với một tuần trước bởi vì áp lực bán đã giảm đáng kể, VN-Index lấy lại mốc 1.700 điểm, khối ngoại gần như ngừng bán ròng và dòng tiền bắt đầu quay lại nhóm cổ phiếu dẫn dắt tuy nhiên vẫn còn một yếu tố chưa được xác nhận là sự lan tỏa của dòng tiền. Một phiên tăng mạnh chưa đủ để khẳng định xu hướng mới. Điều thị trường cần trong 3-4 phiên tới là thanh khoản cải thiện, số lượng cổ phiếu tăng mở rộng hơn và nhóm cổ phiếu Ngân hàng, Chứng khoán và Bất động sản cùng đồng thuận, VN-Index giữ vững vùng 1.700 điểm. Nếu những điều kiện này xuất hiện, khả năng thị trường đã tạo đáy sẽ được củng cố đáng kể. Ngược lại, nếu dòng tiền tiếp tục chỉ tập trung vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn, nguy cơ xuất hiện một nhịp rung lắc hoặc kiểm định lại vùng hỗ trợ vẫn cần được tính đến.

Chiến lược đầu tư: Hãy quan sát dòng tiền, đừng chỉ nhìn chỉ số

Việc VN-Index vượt trở lại mốc 1.700 điểm là tín hiệu rất tích cực về mặt tâm lý nhưng ở thời điểm hiện tại, điều quan trọng hơn là dòng tiền đang chảy vào đâu. Nhà đầu tư nên không mua đuổi sau những phiên tăng mạnh, tiếp tục ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và đang thu hút dòng tiền. Theo dõi khả năng lan tỏa của dòng tiền sang nhóm Ngân hàng, Chứng khoán và Bất động sản. Chỉ gia tăng tỷ trọng khi thị trường xác nhận xu hướng bằng sự đồng thuận của cả chỉ số, thanh khoản và độ rộng. Trong mọi chu kỳ lớn, lợi nhuận không đến từ việc mua sớm nhất, mà đến từ việc mua đúng thời điểm xu hướng được xác nhận.

Kết luận

Phiên giao dịch ngày 29/07/2026 đánh dấu một bước tiến quan trọng khi VN-Index lấy lại thành công mốc 1.700 điểm, áp lực bán tiếp tục suy giảm và dòng vốn ngoại bắt đầu quay trở lại nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Đây là những tín hiệu tích cực cho thấy tâm lý thị trường đang dần ổn định sau giai đoạn điều chỉnh mạnh tuy nhiên thị trường vẫn chưa hoàn toàn xác nhận quá trình tạo đáy. Điều còn thiếu là sự lan tỏa của dòng tiền sang nhiều nhóm ngành cùng với thanh khoản cải thiện rõ rệt trong các phiên tới. Chỉ khi những yếu tố này đồng thuận, nhịp hồi hiện tại mới có thể phát triển thành một xu hướng tăng bền vững. Trong giai đoạn này, kiên nhẫn quan sát và lựa chọn đúng cổ phiếu sẽ quan trọng hơn việc cố gắng dự đoán chính xác đáy của VN-Index.

💬 Theo anh/chị, việc VN-Index lấy lại mốc 1.700 điểm đã đủ để xác nhận đáy ngắn hạn, hay thị trường vẫn cần thêm một nhịp kiểm định trước khi bước vào xu hướng tăng mới? Hãy chia sẻ góc nhìn của mình ở phần bình luận để cùng trao đổi!

Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share đồng thời follow Quốc Việt để cập nhật mỗi ngày những phân tích chuyên sâu về dòng tiền, lãi suất, tỷ giá, chính sách tiền tệ và chiến lược đầu tư, giúp anh/chị luôn đi trước thị trường một bước.