Sóng lớn chờ VnIndex?

VN-Index khép lại tuần 11–15/8/2025 với bốn phiên tăng liên tiếp, vươn lên mức cao nhất trong hơn ba năm trước khi chững lại ở phiên cuối tuần dưới áp lực chốt lời. Thanh khoản đạt kỷ lục, dòng tiền tập trung vào nhóm vốn hóa lớn, nhưng vùng 1.650–1.665 điểm của chỉ số này vẫn là thử thách then chốt cho xu hướng tiếp theo.

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần qua với 4/5 phiên tăng điểm, đưa VN-Index tiến sát mốc 1.650 điểm. Chỉ số đạt đỉnh 1.641 điểm trong phiên 14/8 – mức cao nhất kể từ giữa năm 2022 – trước khi lùi nhẹ về 1.630 điểm trong phiên cuối tuần 15/8 do áp lực chốt lời. So với tuần trước, VN-Index vẫn tăng 2,84%. VN30 tăng 3,13% lên 1.783,25 điểm, tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt, nổi bật ở nhóm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản.

Thanh khoản duy trì sôi động. Giá trị giao dịch toàn thị trường đạt hơn 259,5 nghìn tỷ đồng, tăng 15,8% so với tuần trước. Riêng phiên 15/8, khối lượng khớp lệnh trên HOSE vượt 57.100 tỷ đồng – cao nhất từ đầu năm. Dòng tiền tập trung mạnh vào nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là tài chính – ngân hàng.

Theo SHS Research, tuần qua nhóm tài chính chiếm 33% tổng giá trị giao dịch, ngân hàng 27%, công nghiệp 12%, nguyên vật liệu 9% và hàng tiêu dùng 8%. Về diễn biến giá, ngân hàng tăng 5,5% và tài chính tăng 4%, trở thành động lực chính nhờ kết quả kinh doanh quý II tích cực và kỳ vọng nới room tín dụng.

Tuy vậy, giao dịch khối ngoại tiếp tục là điểm trừ khi bán ròng hơn 3.089 tỷ đồng trên cả ba sàn. Trên HoSE, HPG, FPT, MBB, VPB và VCB dẫn đầu danh sách bị bán ròng, trong khi VIX, VND và CII thu hút vốn mua.

Các chuyên gia nhận định dòng tiền nội vẫn giúp thị trường duy trì đà tăng, song tâm lý bắt đầu thận trọng hơn khi nhiều tài khoản đã giảm lãi. Lịch sử cũng cho thấy VN-Index hiếm khi tăng mạnh và dài mà không có nhịp điều chỉnh.

Theo phân tích kỹ thuật, VN-Index giữ vững mốc hỗ trợ 1.600 điểm, với ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại 1.565 điểm. Vùng 1.650–1.665 điểm là kháng cự quan trọng. Nếu vượt qua thành công, chỉ số có thể mở rộng dư địa tăng lên 1.680–1.700 điểm. Ngược lại, lực bán tại vùng giá cao có thể kích hoạt một nhịp điều chỉnh kỹ thuật, giúp thị trường củng cố nền tảng cho sóng tăng bền vững hơn.