Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtPhục hồi kỹ thuật, rủi ro tăng lãi suất?
1. Bối cảnh và Đặc điểm của Phục hồi Kỹ thuật
Mức độ Phục hồi và Thanh khoản: Thị trường chứng khoán đã chạm tới mốc tiệm cận 1700 điểm (mức cao nhất là 1698 điểm) trong bối cảnh thanh khoản thấp.
• Tâm lý nhà đầu tư: Tâm lý nghi ngờ và do dự đã khiến nhà đầu tư chần chừ trong việc ra quyết định và đặt lệnh, dẫn đến việc khối lượng giao dịch giảm.
• Mâu thuẫn về khối lượng: Trạng thái thị trường hiện tại được đánh giá là "khối lượng lớn tăng thì khối lượng thấp," đây là một yếu tố cần xem xét khi bàn về phục hồi kỹ thuật.
• Gặp Kháng cự: Khi thị trường tiệm cận lại các vùng kháng cự cũ (như vùng 1700 hoặc có thể cao hơn là 1720), luôn xuất hiện áp lực bán ngắn hạn từ những lượng hàng cũ bị kẹp.
• Thiếu sự Lan tỏa: Sự phục hồi này ban đầu chủ yếu được đỡ bởi các cổ phiếu blue chip và chưa có sự lan tỏa rộng rãi sang các nhóm cổ phiếu khác, dẫn đến thanh khoản thấp.
Vai trò của Blue Chip: Trong các phiên giảm hoảng loạn (ngày 20 và 21 tháng 10), nhóm cổ phiếu blue chip được đỡ giá mạnh hơn và thu hút được dòng tiền lớn, do đó, chúng là nhóm có những phiên bật tăng trở lại. Sự phục hồi ban đầu này chỉ mới đỡ được ở những cổ phiếu blue chip.
2. Sự Phục hồi và Áp lực Bán
Áp lực Bán Khi Hồi Phục: Việc thị trường tăng điểm có thể không đi kèm với sự tăng giá trong danh mục của nhiều nhà đầu tư ("phiên xanh vỏ đỏ lòng"). Chỉ số tăng nhờ nhóm cổ phiếu Vin (VIC, VHM, VRE) có sự phục hồi và vượt đỉnh, nhưng sự phân bổ trên thị trường không thực sự tốt vì số lượng mã giảm mạnh tương đương hoặc áp đảo hơn số lượng mã tăng mạnh.
Rủi ro Tái Điều chỉnh: Thị trường mới có đáy số 1 (W1) vào ngày 21 tháng 10. Tuy nhiên, nếu thanh khoản thấp mà thị trường đi lên và gặp lại kháng cự cũ, rất khó để vượt qua.
Lấy ví dụ từ chỉ số Downzone, thị trường này cũng có một phiên giảm mạnh, sau đó phục hồi hai phiên và chạm lại vùng kháng cự cũ thì bị dội ngược trở lại, sau đó mới cân bằng và tiếp tục đi lên. Quá trình thị trường bị điều chỉnh lần thứ hai là lúc quan trọng để đánh giá cơ hội tiếp theo.
Nhà đầu tư được khuyến nghị lưu ý rằng việc mua vào ở giai đoạn phục hồi hiện tại (đặc biệt là khi tiệm cận vùng kháng cự 1700-1720) có biên độ lợi nhuận quá thấp, không tạo ra biên an toàn đủ tốt. Mua ở đây có thể bị kẹp T+, thậm chí hàng về có thể quay đầu giảm và kiểm tra đáy hoặc có pha giảm sâu hơn để tạo mức chiết khấu tốt hơn.
3. Chiến lược Giao dịch trong Giai đoạn Phục hồi
Tránh Bắt Đáy Sớm và Đu Breakout: Việc mua ngay lập tức ở Đáy 1 (W1) mang tính rủi ro cao. Chiến lược tối ưu hơn là chờ đợi quá trình điều chỉnh lần thứ hai (rung lắc lần thứ hai) để tìm kiếm điểm mua tốt hơn dựa trên tín hiệu kỹ thuật.
Các tiêu chí để bắt cổ phiếu ở Đáy 1 bao gồm: mua cổ phiếu còn xu hướng, chỉ bị điều chỉnh ít hơn so với mức bình quân thị trường (thị trường điều chỉnh một tuần thì cổ phiếu chỉ điều chỉnh một đến hai phiên). Tuy nhiên, việc này khó khăn do xác suất thấp và biên độ biến động lớn sau sự kiện margin call/force sell.
Cơ cấu Danh mục: Nhà đầu tư nên tận dụng những phiên thị trường hồi phục lên để cơ cấu lại danh mục, đặc biệt đối với những tài khoản đang có tỷ trọng lớn kèm tỷ lệ đòn bẩy cao, nhằm chủ động hơn trong quyết định thay vì bị áp lực call margin hay force sale chi phối.
Đánh giá Thanh khoản: Mặc dù thanh khoản thấp không phải là điều kiện lý tưởng cho xu hướng tăng (cần giá tăng, khối lượng tăng), nhưng trong quá trình điều chỉnh, thanh khoản thấp là một tín hiệu tích cực, cho thấy lực bán tạm thời đã được triệt tiêu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, vẫn cần chờ đợi thêm để đánh giá ý chí của bên mua trước khi xuống tiền với tỷ trọng lớn.
Cổ phiếu Khỏe: Những cổ phiếu được ghi nhận là khỏe hơn thị trường (giảm ít hơn khi thị trường điều chỉnh và bật tăng mạnh khi thị trường ổn định) nên được đưa vào danh sách theo dõi (watch list). Tuy nhiên, không nên mua ngay lập tức khi chúng cố gắng vượt đỉnh trong thị trường thiếu thanh khoản vì thường dễ tạo ra "bull trap" và cần tái tích lũy thêm. Sau khi thị trường kết thúc điều chỉnh và có sự đồng thuận, những cổ phiếu này mới thực sự cho điểm mua tốt.
Sự điều chỉnh hiện tại được coi là cần thiết để tạo ra một nền tảng mới, từ đó thị trường mới có thể kỳ vọng vào một nhịp tăng thứ hai. Xu hướng dài hạn của thị trường vẫn đang là up-trend, và sự điều chỉnh này chủ yếu do các yếu tố nghiệp vụ (tỷ lệ đòn bẩy, margin) và tâm lý hoảng loạn, chứ không phải do thay đổi kỳ vọng về doanh nghiệp hay nội tại thị trường.
Chi tiết xin kính mời anh chị em theo dõi trong video:
Mã chứng khoán liên quan bài viết
XEM NGAY
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường