"Ông lớn" FPT "bật bãi" khỏi Top 10 vốn hóa HoSE?

Làn sóng tháo chạy kỷ lục của khối ngoại đang đặt FPT vào một nghịch lý đau đớn: Doanh nghiệp càng tăng trưởng, cổ phiếu càng bị ruồng bỏ.

Phiên giao dịch 8/5 ghi nhận VN-Index tiếp tục bứt phá lên đỉnh lịch sử mới 1.915 điểm. Thế nhưng giữa bầu không khí hưng phấn của thị trường, cổ phiếu FPT lại đi ngược xu hướng khi tiếp tục giảm sâu và xuyên thủng nhiều ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Kết phiên, FPT lùi về 71.900 đồng/cổ phiếu, mức thấp nhất trong vòng hai năm. Đáng chú ý, vùng giá hiện tại còn thấp hơn cả giai đoạn thị trường rung lắc mạnh bởi căng thẳng Mỹ - Iran trước đó.

Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu công nghệ đầu ngành đã mất hơn 25% giá trị, trở thành một trong những mã bluechip gây thất vọng nhất trên sàn HoSE.

Vốn hóa “bốc hơi” hơn 40.000 tỷ đồng

Đà lao dốc của thị giá khiến vốn hóa FPT giảm mạnh. Chỉ sau hơn 4 tháng, doanh nghiệp đã mất khoảng 40.700 tỷ đồng giá trị thị trường, vốn hóa hiện còn quanh 122.400 tỷ đồng.

Cú giảm sâu này cũng khiến FPT rời khỏi nhóm 10 doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất sàn HoSE — điều hiếm thấy nếu nhìn lại giai đoạn doanh nghiệp từng là tập đoàn tư nhân giá trị nhất thị trường chứng khoán.

Theo giới phân tích, áp lực bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài là nguyên nhân lớn nhất kéo cổ phiếu FPT lao dốc.

Từ đầu năm, khối ngoại đã bán ròng gần 14.000 tỷ đồng cổ phiếu FPT, mức cao nhất toàn thị trường. Room ngoại hiện hở hơn 834 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 19% lượng cổ phiếu lưu hành — trạng thái gần như chưa từng xuất hiện với FPT trong nhiều năm qua.

Đà giảm của cổ phiếu cũng khiến tài sản của Chủ tịch Trương Gia Bình hụt mạnh. Với hơn 117 triệu cổ phiếu nắm giữ, giá trị tài sản của ông đã giảm hơn 2.300 tỷ đồng so với vùng đỉnh đầu năm.

Kinh doanh vẫn tăng trưởng nhưng cổ phiếu lao dốc

Điều khiến nhiều nhà đầu tư khó hiểu là diễn biến tiêu cực của cổ phiếu xảy ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của FPT vẫn tăng trưởng ổn định.

Quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu hơn 12.480 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.804 tỷ đồng, tăng 16%.

Năm nay, FPT đặt kế hoạch doanh thu 58.580 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 11.629 tỷ đồng. Sau quý đầu tiên, tập đoàn đã hoàn thành gần 1/4 mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Tại đại hội cổ đông thường niên 2026, Chủ tịch Trương Gia Bình thừa nhận giá cổ phiếu chưa phản ánh đúng tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp và khiến nhiều cổ đông sốt ruột.

Tuy nhiên, lãnh đạo FPT khẳng định tập đoàn vẫn đang bước vào giai đoạn “tái sinh” mới với tham vọng làm chủ các công nghệ lõi như AI, điện toán lượng tử, an ninh mạng và hạ tầng dữ liệu.

Ban điều hành cũng nhấn mạnh chiến lược “AI-first”, xem trí tuệ nhân tạo là nền tảng trung tâm cho toàn bộ hoạt động công nghệ trong thời gian tới.

Theo lãnh đạo doanh nghiệp, khả năng thích ứng nhanh, hệ thống quản trị toàn cầu và kỷ luật thực thi là ba yếu tố giúp FPT duy trì tăng trưởng dài hạn, bất chấp biến động thị trường.

Dù vậy, trong ngắn hạn, áp lực bán ròng từ khối ngoại cùng tâm lý chốt lời ở nhóm công nghệ vẫn đang tạo sức ép lớn lên cổ phiếu này.