Những cổ phiếu ngân hàng đáng chú ý

1.MBB Tăng trưởng tín dụng đã chậm lại đáng kể trong Q1/2024 do nền kinh tế hồi phục chậm và các vấn đề về chất lượng tài sản. Tuy nhiên, kỳ vọng tăng trưởng tín dụng sẽ mạnh mẽ trở lại từ Q2 nhờ sức khỏe kinh tế cải thiện và xử lý nợ xấu.

Biên lãi thuần (NIM) của MB giảm trong Q1/2024 do giảm lãi suất cho vay và nợ quá hạn tăng. Kỳ vọng NIM sẽ cải thiện trong các quý tiếp theo nhờ chi phí vốn giảm và lợi suất tài sản ổn định. MB có quy mô tổng tài sản đứng đầu các ngân hàng thương mại tư nhân, với lợi thế cạnh tranh và tiềm năng tăng trưởng cao. Hiện MB đang giao dịch ở mức P/B 1,28 lần và P/B fw 2024 quanh 1, mức định giá hấp dẫn với tỷ suất sinh lời ROE trên 20%.

2.ACB

Ngân hàng ACB có chất lượng tài sản khác biệt nhờ danh mục cho vay đa dạng và chính sách giải ngân thận trọng, hạn chế rủi ro từ kinh doanh bất động sản và không sở hữu trái phiếu doanh nghiệp. Nhờ vậy, tỷ lệ nợ xấu duy trì quanh 1% trong nhiều năm và ít bị ảnh hưởng bởi thị trường bất động sản và TPDN từ năm 2022. ACB duy trì tăng trưởng tín dụng nhờ lãi suất cạnh tranh, đạt 3,8% trong quý 1/2024. Ngân hàng có tốc độ tăng trưởng cao với lợi nhuận sau thuế CAGR 5 năm đạt 28%, ROE và ROA trung bình 5 năm lần lượt là 25% và 2%. Với định hướng bán lẻ và khả năng kiểm soát chi phí, kỳ vọng ROE sẽ duy trì trên 20% trong dài hạn.

3.BID

Trong quý 1 năm 2024, BIDV ghi nhận thu nhập lãi thuần và tổng thu nhập giảm nhẹ, nhưng lợi nhuận trước thuế tăng nhẹ do chi phí dự phòng giảm. NIM giảm do BIDV hạ lãi suất cho vay để hỗ trợ kinh tế. KBSV kỳ vọng NIM sẽ phục hồi trong nửa cuối năm. BIDV đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 14.04% năm 2024, tỷ lệ nợ xấu ≤1.4%, và tăng vốn điều lệ thêm 13,619 tỷ VND. Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 52,200 VND/cp cho năm 2024.

----

Nhận điểm chốt lời và chiến lược chi tiết điểm mua điểm bán và cách quản trị rủi ro vui lòng liên hệ