Nhóm chứng khoán bật tăng trước mùa KQKD quý I/2026: Dòng tiền đón đầu kỳ vọng nâng hạng và lợi nhuận cải thiện

Thị trường khởi sắc, cổ phiếu chứng khoán trở thành tâm điểm

Phiên giao dịch sáng 31/3 ghi nhận diễn biến tích cực của thị trường khi VN-Index tăng hơn 12 điểm, lên quanh mốc 1.675 điểm, với sắc xanh chiếm ưu thế trên diện rộng.

Tâm điểm dòng tiền tập trung vào nhóm cổ phiếu chứng khoán, khi lực cầu gia tăng mạnh sau 10h, đẩy toàn ngành tăng khoảng 1,1% với giá trị giao dịch vượt 1.200 tỷ đồng.

Nhiều mã dẫn dắt ghi nhận mức tăng đáng kể như FTS tăng trần với dư mua lớn, trong khi VND, SSI, MBS hay HCM đồng loạt tăng giá. Đáng chú ý, HCM đã kéo dài chuỗi tăng lên 6 phiên liên tiếp, với mức hồi phục hơn 12% từ vùng đáy.

Định giá hấp dẫn sau nhịp giảm sâu kích hoạt dòng tiền quay lại

Trước đó, nhóm chứng khoán đã trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh từ cuối tháng 8, với nhiều mã giảm sâu như SSI (-33%), VND (-41%), MBS (-40%)…

Việc mặt bằng giá giảm mạnh đã đưa định giá về vùng hấp dẫn, tạo điều kiện để dòng tiền bắt đáy quay trở lại và hình thành vùng cân bằng mới trong ngắn hạn. Đây được xem là yếu tố nền tảng cho nhịp hồi phục hiện tại.

Kỳ vọng nâng hạng thị trường từ FTSE Russell

Một trong những động lực quan trọng thúc đẩy dòng tiền là kỳ vọng liên quan đến kỳ rà soát của FTSE Russell, dự kiến công bố vào ngày 7/4 (giờ Mỹ).

Đây là mốc cập nhật quan trọng trong lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, phản ánh mức độ đáp ứng các tiêu chí kỹ thuật và khả năng triển khai thực tế.

Trong bối cảnh đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán – vốn nhạy với dòng vốn ngoại – được xem là đối tượng hưởng lợi trực tiếp nếu triển vọng nâng hạng có tiến triển tích cực.

Triển vọng lợi nhuận quý I/2026: Phân hóa rõ rệt

Theo đánh giá của các tổ chức phân tích, kết quả kinh doanh quý I/2026 của ngành chứng khoán có xu hướng tích cực, đặc biệt ở nhóm doanh nghiệp đầu ngành.

Động lực chính đến từ:

- Dư nợ margin tăng sau các đợt tăng vốn trong năm 2025

- Danh mục đầu tư đa dạng (chứng quyền, trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi) giúp ổn định nguồn thu

Ngược lại, nhóm công ty quy mô vừa và nhỏ, phụ thuộc nhiều vào hoạt động tự doanh cổ phiếu, có thể chịu tác động tiêu cực hơn khi thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh.

Dòng tiền đang “đặt cược” vào điều gì?

Diễn biến hiện tại cho thấy dòng tiền không chỉ phản ứng với yếu tố kỹ thuật mà đang đặt cược vào hai kỳ vọng chính:

Thứ nhất là câu chuyện nâng hạng thị trường, yếu tố có thể tạo ra thay đổi cấu trúc dòng vốn trong trung và dài hạn.

Thứ hai là chu kỳ phục hồi lợi nhuận của ngành chứng khoán, khi các điều kiện thị trường dần thuận lợi hơn so với năm trước.

Trong bối cảnh đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán đang trở thành “điểm giao thoa” giữa kỳ vọng vĩ mô và triển vọng kết quả kinh doanh, qua đó thu hút dòng tiền quay trở lại sau giai đoạn điều chỉnh sâu.