Nhận định thị trường ngày 31/07/2025

Sau cú sụt mạnh kèm thanh khoản kỷ lục, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có phiên hồi phục tương đối thuyết phục.

VN-Index mở cửa tiếp tục chịu dư chấn từ áp lực bán lớn đổ về tài khoản T+2, nhưng dòng tiền bắt đáy chủ động xuất hiện quanh 1490 – 1500 điểm, giúp chỉ số bật dậy và dần củng cố sắc xanh trong suốt phiên chiều. Kết phiên, VN-Index tăng 14,12 điểm, dừng tại 1507,63 điểm (+0,95%), lấy lại mốc tâm lý 1 500 điểm; VN30 cũng hồi 9,49 điểm lên 1 630,79 điểm (+0,59%), thoát khỏi vùng nguy hiểm quanh 1 600 điểm.

Dù khối lượng giao dịch trên HOSE giảm 39 % so với phiên “kinh hoàng” trước đó, giá trị khớp lệnh vẫn duy trì ở mức rất cao – 41.951 tỷ đồng – khẳng định dòng tiền chưa rút khỏi thị trường mà đang chuyển trạng thái từ bán tháo sang cơ cấu lại danh mục. Độ rộng cũng đảo chiều: 223 mã tăng, 39 mã đi ngang, 111 mã giảm; điều này cho thấy lực cầu đã lan tỏa sang nhiều nhóm ngành thay vì chỉ tập trung ở vài cổ phiếu lớn.

Ngân hàng và Chứng khoán là hai trụ chính của nhịp hồi: VPB, CTG, BID, SHB, TCB cùng SSI, VIX không chỉ bứt giá mà còn thu hút thanh khoản cao, phản ánh kỳ vọng tích cực về thu nhập lãi thuần, NIM và doanh thu môi giới quý II. Phân bón và một số Bất động sản vốn hóa trung bình – nhỏ cũng được dòng tiền săn lùng nhờ kết quả kinh doanh bứt phá, giúp mặt bằng giá nhóm này ổn định trở lại. Ở chiều ngược lại, VIC và VHM tiếp tục chịu áp lực chốt lời, song đà giảm đã dịu khi thị trường cân bằng cung – cầu.

Sau bốn phiên bán ròng liên tiếp, khối ngoại quay lại mua ròng 1.520 tỷ đồng, tập trung vào FUEVFVND, SHB, VIX, VNM và CTG. Dòng vốn này tuy chưa đảo ngược xu hướng dài nhưng đủ để cải thiện tâm lý nhà đầu tư nội, đặc biệt khi thanh khoản nội địa vẫn chiếm áp đảo.

Việc giữ vững mốc 1500 cho thấy vùng hỗ trợ tâm lý bước đầu được củng cố; thanh khoản cao nhưng không bùng nổ bất thường hàm ý lực cung đã chùng xuống. 1470 điểm (đường MA20) tiếp tục là “đáy” phòng thủ nếu VN-Index chịu một nhịp retest. Ở phía trên, 1520 ± 5 điểm trở thành kháng cự ngắn hạn – chính là vùng đỉnh bị gãy đầu tuần; vượt thành công mốc này sẽ mở đường cho chỉ số hướng lại 1550.

Chiến lược

Ngắn hạn: Nhà đầu tư ưa lướt sóng có thể canh những nhịp rung lắc về 1490 – 1500 để mở vị thế, đặt mục tiêu chốt lời quanh 1515 – 1520 và dừng lỗ khi VN-Index thủng 1485. Biên dao động còn rộng, nên giảm đòn bẩy và giải ngân nhỏ, ưu tiên cổ phiếu vừa công bố kết quả quý II tích cực

Trung hạn: Giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 50 – 60 % danh mục; tiếp tục nắm giữ các mã đầu ngành có nền tảng vững và còn dư địa định giá. Có thể gia tăng vị thế khi VN-Index xây nền ổn định phía trên 1500 kèm thanh khoản khởi sắc trở lại.

Rủi ro cần theo dõi: nguồn cung cổ phiếu T+2 vẫn lớn sau phiên kỷ lục 2,6 tỷ đơn vị; giai đoạn “trống thông tin” đầu tháng 8 dễ khiến dòng tiền kém hào hứng; khối ngoại có thể đảo chiều bất kỳ lúc nào.

Trong bối cảnh biến động lớn, kỷ luật quản trị vị thế là chìa khóa. Tránh mua đuổi khi thị trường hưng phấn và kiên quyết hiện thực hóa lợi nhuận ngắn hạn khi mục tiêu đã đạt, trong khi vẫn giữ lõi cổ phiếu chất lượng để đón cơ hội khi mặt bằng giá ổn định trở lại.