Ngày mai có mã nào đáng hấp dẫn?

Cổ phiếu cần theo dõi

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu REE

CTCK BIDV (BSC)

Yếu tố hỗ trợ đối với Công ty cổ phần Cơ điện Lạnh (REE – sàn HOSE) là mảng năng lượng, năm 2025, REE đã có tổng công suất phát điện 1.116 MW và đặt mục tiêu tăng lên mức 3.000 MW năm 2030 (tăng 375 MW/năm).

Bên cạnh đó, REE đã trúng thầu ở dự án điện gió V1 – 5, V1 – 6 GĐ 2, V1 – 3 GĐ 2 và dự kiến khởi công trước trong quý I/2026, đóng góp doanh thu từ quý IV/2026. Dự án điện gió Duyên Hải dự kiến vận hành trong tháng 4/2026; dự kiến nhà máy thủy điện Trà Khúc 2 kỳ vọng hoàn thành vào quý IV/2026 và đóng góp doanh thu vào 2027. Ngoài ra, Công ty đã mua thêm dự án điện gió ngoài khơi Phú Cường (200 MW), sẽ cần khảo sát địa chất đến hết năm 2027.

Tuy nhiên, chúng tôi đang quan ngại đối với các dự án V1-3 GĐ 2, V1-5 và V1-6 GĐ 2 (tổng 128 MW) chỉ vừa ký kết triển khai trong tháng 2/2026 và sẽ đối mặt với rủi ro chi phí đầu tư tăng cao do giá các kim loại dùng trong sản xuất điện gió tăng nhanh chóng (kẽm, đồng, Neodynium…). Theo NOAA, xác suất xảy ra El nino trong sẽ tăng mạnh kể từ tháng 5/2026, dẫn đến thủy văn kém thuận lợi.

Bên cạnh đó, thách thức ở mảng M&E là các dự án nổi bật sẽ thực hiện trong năm 2026 gồm có sân bay Phú Quốc và sân bay Cát Bi, tổng giá trị hợp đồng ký mới lũy kế đến cuối năm 2025 đạt 3.810 tỷ đồng (giảm 15%) cho thấy tình hình cạnh tranh vẫn còn gay gắt. Ngoài ra, tình hình lãi suất đang tăng trong ngắn hạn dẫn đến rủi ro các chủ đầu tư dự án bất động sản kéo dài tiến độ để giảm áp lực chi phí.

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số năm 2026 lần lượt đạt 10.416 tỷ đồng (tăng trưởng 4%), 2.576 tỷ đồng (tăng trưởng 2%). Doanh thu và nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2027 lần lượt đạt 12.038 tỷ đồng (tăng trưởng 16%) và 3.256 tỷ đồng (tăng trưởng 26%) với yếu tố chính là lợi nhuận mảng năng lượng tăng 37% (3 dự án điện gió và 1 dự án thủy điện nhỏ đi vào hoạt động).

Chúng tôi duy trì khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu REE với giá mục tiêu năm 2026 là 65.700 đồng/CP (đã điều chỉnh sau chia cổ tức 1.000 đồng/CP), upside 12% so với giá 10/03/2026 (đã bao gồm tỷ suất cổ tức 1.6%).

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu MBB

CTCK Agriseco (AGR)

Trong quý IV/2025, Ngân hàng TMCP Quân đội (MB, mã MBB – sàn HOSE) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 11.129 tỷ đồng, tăng 38% nhờ thu nhập lãi tăng mạnh 31%. MBB ghi nhận lợi nhuận trước thuế 2025 đạt 34.268 tỷ đồng (tăng 19%) với tổng thu nhập hoạt động tăng 22% trên cơ sở tín dụng tăng trưởng cao và thu nhập ngoài lãi phục hồi.

Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) năm 2025 tiếp tục giảm xuống 29% và tỷ suất sinh lời ROE năm 2025 đạt 21%. Chất lượng tài sản cải thiện với tỷ lệ nợ xấu NPL tại ngày 31/12/2025 đạt 1,3%, giảm mạnh so với đầu năm (1,62%) và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 94% so với đầu năm.

Kỳ vọng biên lãi ròng NIM cải thiện nhờ vị thế CASA cao top đầu: MBB là ngân hàng sở hữu hệ sinh thái tài chính toàn diện nhất ngành với tệp khách hàng lớn, trải rộng từ cá nhân, doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) đến doanh nghiệp lớn từ đó mang lại lợi thế cạnh tranh cho MBB với tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn/tổng huy động) cao đầu ngành. MB dự kiến tăng thêm khoảng 5 triệu khách hàng mới trong năm 2026, tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu thị trường về CASA và doanh thu từ kênh số được kỳ vọng tăng thêm khoảng 10%. Chúng tôi kỳ vọng biên lãi ròng NIM năm 2026 của MBB duy trì ở mức trên 4% so với mức trung bình ngành (2,7%) nhờ tận dụng chi phí vốn thấp.

Năm 2026, MBB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng và huy động vốn quanh mức 35% so với năm 2025, cho vay tập trung giải ngân lĩnh vực thương mại, công nghiệp sản xuất, xây dựng - bất động sản, năng lượng. Lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng trưởng 15-20% so với năm 2025 và duy trì tỷ suất sinh lời ROE khoảng 21%, tỷ lệ Chi phí/thu nhập (CIR) giảm về dưới 29%. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) hợp nhất năm 2026 sẽ kiểm soát ở mức 1,5%, riêng ngân hàng mẹ ở mức 1%.