Khuyến nghị cổ phiếu 1/12

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 1/12/2025.

CTCK VPBank khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD

VPBank Securities đánh giá triển vọng của CTCP Gemadept (GMD) tích cực nhờ kế hoạch mở rộng công suất cảng, giúp đảm bảo tăng trưởng doanh thu trong giai đoạn 2025–2027. Doanh thu khai thác cảng được kỳ vọng tăng lần lượt 19% – 18% – 9%/năm, trong đó cụm cảng miền Bắc là động lực chính với mức tăng trưởng 20% – 26% – 15%. Động lực này đến từ việc Nam Đình Vũ giai đoạn 3 vận hành từ tháng 10/2025, vị trí chiến lược và hệ sinh thái logistics đồng bộ của GMD.

Cảng nước sâu Gemalink tiếp tục là động lực dài hạn. Giai đoạn 2A dự kiến khởi công trong quý I/2026 và hoạt động từ quý III/2027, nâng thêm 900.000 TEU công suất mỗi năm (+60%). Lợi nhuận từ Gemalink dự báo đạt 707/818/1.002 tỷ đồng trong giai đoạn 2025–2026–2027, tương ứng tăng trưởng 32% – 16% – 22%.

VPBank Securities cũng kỳ vọng việc thoái vốn mảng cao su và chuyển nhượng một phần cổ phần tại Gemalink trong năm 2026 sẽ giúp GMD có nguồn lực triển khai các dự án chiến lược, bao gồm trung tâm logistics Cái Mép Hạ.

Với triển vọng tăng trưởng cao và chiến lược mở rộng hệ sinh thái rõ ràng, VPBankS khuyến nghị mua GMD với giá mục tiêu 12 tháng là 79.100 đồng/CP, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng 24,8%.

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTG

Trong quý II/2025, VietinBank (CTG) ghi nhận thu nhập lãi thuần 17.176 tỷ đồng (+10,3% YoY), nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh 15,6% từ đầu năm, dù NIM giảm 37bps. Chi phí dự phòng giảm 36,7% nhờ chất lượng tài sản cải thiện, giúp lợi nhuận trước thuế đạt 10.614 tỷ đồng (+62%).

KBSV kỳ vọng tín dụng CTG năm 2026 tăng 17%, được thúc đẩy bởi nhu cầu vốn cao trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức 10%, hoạt động đầu tư công – bất động sản phục hồi và lợi thế chi phí vốn thấp. NIM 2026 dự kiến cải thiện nhẹ nhờ tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ.

Chất lượng tài sản tiếp tục là điểm tựa với tỷ lệ nợ xấu (NPL) chỉ 1,09%, thấp thứ hai ngành, cùng bộ đệm dự phòng mạnh với tỷ lệ bao phủ đạt 176%. KBSV cho rằng môi trường lãi suất thấp và kinh tế phục hồi sẽ giúp CTG duy trì chất lượng tài sản tích cực.

KBSV duy trì khuyến nghị mua CTG với giá mục tiêu năm 2026 là 58.000 đồng/CP.

CTCK DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TRA và DPM

DSC cho biết trong năm 2025, CTCP Traphaco (TRA – HOSE) dự kiến duy trì mức tăng trưởng ổn định với doanh thu 2.650 tỷ đồng (+13% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 290 tỷ đồng (+13%). Triển vọng của TRA được hỗ trợ bởi lợi thế trong mảng dược liệu – đông dược nhờ tự chủ nguồn nguyên liệu và thương hiệu mạnh, đồng thời tiếp tục hưởng lợi từ quá trình chuyển giao công nghệ tân dược với đối tác Daewoong. DSC khuyến nghị mua TRA với giá mục tiêu 81.000 đồng/CP, tương ứng P/E dự phóng 2025 khoảng 13 lần.

Đối với Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – CTCP (DPM – HOSE), DSC dự phóng doanh thu 2025 đạt 16.951 tỷ đồng (+26%) và lợi nhuận sau thuế 1.112 tỷ đồng (+101%) nhờ hoạt động xuất khẩu tăng trưởng mạnh và giá phân bón duy trì ở mức cao. Trên cơ sở đó, DSC đưa ra khuyến nghị mua DPM với giá mục tiêu 28.500 đồng/CP.