"GỌNG KÌM" tăng trưởng FPT - FRT: khi công nghệ cốt lõi hòa quyện cùng hệ sinh thái bán lẻ dược phẩm

Diệp Nguyên - Yuanta

(Nhân viên)

M.AI tóm tắt

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

14/05/2026

"GỌNG KÌM" tăng trưởng FPT - FRT: khi công nghệ cốt lõi hòa quyện cùng hệ sinh thái bán lẻ dược phẩm

Thị trường chứng khoán năm 2026 đang chứng kiến sự trỗi dậy mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu họ FPT. Nếu công ty mẹ FPT đóng vai trò là "mỏ neo" vững chắc về lợi nhuận, thì FPT Retail (FRT) chính là "mũi tên" tăng trưởng đột phá nhờ sự bùng nổ của chuỗi Long Châu và sự phục hồi của FPT Shop.

1. Tăng trưởng 21% tháng 4 là minh chứng cho sự bền bỉ Kết quả kinh doanh tháng 4/2026 của FPT với mức tăng trưởng lợi nhuận 21% so với cùng kỳ là một con số biết nói. Trong bối cảnh chi phí đầu vào ngành công nghệ có xu hướng tăng, việc FPT duy trì biên lợi nhuận cao cho thấy năng lực quản trị xuất sắc. Động lực chính đến từ các hợp đồng AI quy mô lớn và sự chuyển dịch mạnh mẽ sang mảng xuất khẩu phần mềm tại các thị trường khó tính như Nhật Bản và Mỹ. Đây là nền tảng tài chính và thương hiệu vững chắc để các công ty con như FRT tự tin mở rộng quy mô.

2. FRT và "át chủ bài" Long Châu:

Vị thế thống trị ngành dược Dựa trên báo cáo phân tích mới nhất, chuỗi nhà thuốc Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FRT.

Quy mô thần tốc: Với hơn 2.500 cửa hàng tính đến quý I/2026, Long Châu không chỉ dẫn đầu về số lượng mà còn tối ưu hóa được doanh thu trên mỗi cửa hàng nhờ hệ thống quản trị tồn kho bằng AI từ công ty mẹ.

Tiềm năng từ mảng tiêm chủng: Việc mở rộng sang các trung tâm tiêm chủng (hơn 228 trung tâm) đang tạo ra một hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe khép kín, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp toàn hệ thống.

Hỗ trợ từ chính sách: Việc siết chặt quản lý thuế đối với các hộ kinh doanh nhà thuốc cá thể từ năm 2026 đang đẩy nhanh quá trình "thanh lọc" thị trường, tạo điều kiện cho các chuỗi lớn như Long Châu thâu tóm thị phần.

3. Sự hồi sinh của FPT Shop và "Kinh tế tầm thấp"

FPT Shop đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất của ngành ICT. Sự phục hồi của nhu cầu tiêu dùng công nghệ kết hợp với việc lấn sân sang mảng thiết bị bay không người lái (Drone) và các sản phẩm gia dụng thông minh đang giúp FPT Shop tìm thấy động lực tăng trưởng mới. Mục tiêu lợi nhuận 1.550 tỷ đồng năm 2026 của FRT hoàn toàn khả thi khi mảng bán lẻ điện thoại điện máy đã đi qua đáy và bắt đầu đóng góp lợi nhuận dương trở lại.

4. Góc nhìn tài chính và định giá

Sức khỏe tài chính: Việc ban lãnh đạo duy trì mức thù lao 0 đồng cho thấy sự cam kết đồng hành cùng cổ đông và tập trung nguồn lực cho phát triển dài hạn.

Dòng tiền thông minh: Sự xuất hiện của các định chế tài chính lớn như Dragon Capital trong danh sách cổ đông lớn là bảo chứng cho triển vọng dài hạn của cổ phiếu.

Dự báo: Với đà tăng trưởng hiện tại, FRT được dự báo sẽ duy trì mức EPS tăng trưởng ấn tượng trong 2-3 năm tới khi chuỗi Long Châu đạt đến điểm rơi lợi nhuận tối ưu.

Tóm lại cặp đôi FPT - FRT đại diện cho sự kết hợp hoàn hảo giữa "Công nghệ - Bán lẻ - Y tế". Đây là những ngành hàng thiết yếu và có rào cản gia nhập cao.

Đối với nhà đầu tư dài hạn: Đây là thời điểm thích hợp để tích lũy trong các nhịp điều chỉnh, kỳ vọng vào việc hiện thực hóa các dự án AI và phủ kín mạng lưới y tế của tập đoàn.

Rủi ro cần theo dõi: Biến động giá nguyên liệu đầu vào (Chip, RAM) và chi phí logistics toàn cầu có thể ảnh hưởng ngắn hạn đến biên lợi nhuận mảng ICT.