Giải mã “cơn sốt” cổ phiếu DIG

Gần đây, cổ phiếu DIG của Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (HOSE: DIG) gây sự chú ý khi giá vừa thiết lập đỉnh mới kèm theo thanh khoản nhảy vọt. Bên cạnh đó, nhóm cổ đông lớn cũng giao dịch sôi động không kém. Vậy nguyên do nào giúp DIG tạo ra “cơn sốt” trong thời gian vừa qua?

Trên thị trường, giá cổ phiếu DIG đang chinh phục vùng đỉnh mới với mức tăng ấn tượng, phá vỡ đỉnh cũ sau hơn 10 năm niêm yết trên sàn. Đi kèm với đó là thanh khoản được cải thiện đáng kể, bình quân 1 quý trở lại đây ghi nhận hơn 8 triệu cp/phiên.

Diễn biến giá cổ phiếu DIG từ khi niêm yết (19/08/2009) đến nay

Cổ đông lớn chốt lời không làm cổ phiếu chùn bước

Khi giá cổ phiếu tăng lên cao thì 2 cổ đông lớn của DIG cũng nhanh chóng thực hiện chốt lời .

Đơn cử như CTCP Kinh doanh Địa ốc Him Lam đã bán ra gần 19 triệu cp DIG từ 16/08-27/08, chiếm 21% tổng lượng cổ phiếu đang sở hữu tại đây. Qua đó, tỷ lệ sở hữu của Him Lam tại DIG đã giảm từ 21% (hơn 87 triệu cp) xuống còn 17% (hơn 68 triệu cp).

Trở lại quá khứ, Him Lam trở thành cổ đông lớn của DIG vào ngày 02/12/2020 khi hoàn tất mua vào gần 67.7 triệu cp, qua đó trở thành cổ đông lớn nhất cùa DIG với tỷ lệ sở hữu gần 21.5%. Cũng trong ngày 02/12, cổ phiếu DIG trải qua một phiên lịch sử với hơn 160.1 triệu cp được giao dịch thỏa thuận, trị giá hơn 3.44 ngàn tỷ đồng - tương đương mức giá 21,487 đồng/cp.

Như vậy, với khoản chênh lệch giá 11,448 đồng/cp so với mức giá trung bình 32,935 đồng/cp trong khoảng thời gian Him Lam thoái vốn, ước tính đơn vị này lời hơn 206 tỷ đồng từ việc chốt lời DIG.

Tương tự, CTCP Đầu tư Phát triển Thiên Tân cũng đã bán ra hơn 14 triệu cp DIG từ 10/08-27/08, giảm tỷ lệ sở hữu từ 20% (gần 83 triệu cp) xuống còn 15% (gần 64 triệu cp).

Thống kê giao dịch cổ phiếu DIG của Him Lam và Thiên Tân

Đáng chú ý, trong khoảng thời gian 2 cổ đông lớn này bán ra, cổ phiếu DIG không ghi nhận bất kỳ giao dịch thỏa thuận lớn nào (duy nhất phiên 16/08 thỏa thuận 20,000 cp). Như vậy, toàn bộ lượng cổ phiếu của Him Lam và Thiên Tân chào bán đều được thị trường hấp thụ qua phương thức khớp lệnh.

Ở chiều ngược lại, ông Nguyễn Hùng Cường - Phó Chủ tịch DIG lại mua vào hơn 3 triệu cp DIG từ ngày 12/07-10/08/2021 nhằm nâng tỷ lệ sở hữu tại DIG từ 8.71% lên 9.45% (gần 39 triệu cp). Được biết, ông Cường đăng ký mua 5 triệu cp. Tuy nhiên, do diễn biến giá chưa phù hợp nên ông Cường chỉ mua được 61% tổng khối lượng đã đăng ký.

Việc giá cổ phiếu DIG đang tăng nóng nhưng cổ đông lớn lần lượt đua nhau thoát hàng đã dấy lên sự lo lắng cho giới đầu tư tại thời điểm đó. Tuy nhiên, dường như đó chỉ là sự lo lắng nhất thời khi giá cổ phiếu DIG tiếp tục tăng lên vùng đỉnh cao nhất từ trước đến nay.

Sức khỏe tài chính của DIG ra sao?

Đi sâu vào hoạt động kinh doanh, mặc dù dịch Covid-19 ảnh hưởng khá lớn đến hầu hết các lĩnh vực nói chung và ngành xây dựng bất động sản nói riêng, nhưng DIG vẫn ghi nhận những dấu hiệu tích cực.

Lũy kế nửa đầu năm 2021, DIG ghi nhận doanh thu thuần nửa đầu năm 2021 tăng 26% so với cùng kỳ, đạt hơn 1,117 tỷ đồng và lãi ròng tăng 26%, đạt 92 tỷ đồng. Biên lãi gộp cũng được cải thiện từ 24% cùng kỳ lên 30%.

Kết quả kinh doanh của DIG qua các năm. Đvt: Tỷ đồng

Tổng tài sản tính đến cuối tháng 6 của DIG ghi nhận gần 12,089 tỷ đồng, tăng 263 tỷ đồng. Nợ phải trả tăng gần 208 tỷ đồng, lên mức 7,244 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ/tổng tài sản đạt 60% và tỷ lệ nợ vay chỉ ở mức 15%. Do đó, áp lực trả lãi vay không quá ảnh hưởng đến doanh nghiệp.

Về giá trị hàng tồn kho, DIG ghi nhận gần 4,392 tỷ đồng chủ yếu là bất động sản dở dang tại 10 dự án (đây là các dự án đang trong giai đoạn triển khai).

Song song đó, công tác bán hàng của DIG cũng cho thấy nhiều dấu hiệu tích cực. “Của để dành” (người mua trả tiền trước và doanh thu chưa thực hiện) của DIG tăng đều qua các năm. Trong đó, khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn tính đến cuối tháng 6/2021 hơn 2,088 tỷ đồng, tăng 84 tỷ đồng so với đầu năm. Cụ thể, dự án khu đô thị mới Nam Vĩnh Yên ghi nhận hơn 888 tỷ đồng (tăng 40%), dự án DIC Star Aparts Hotel Vũng Tàu hơn 484 tỷ đồng (tăng 23%), dự án khu dân cư Hiệp Phước gần 391 tỷ đồng (tăng 3%)…

Một số chỉ tiêu tài chính của DIG qua các năm. Đvt: Tỷ đồng

Thông thường, cổ phiếu ngành bất động sản có chu kỳ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận khi các sản phẩm được bàn giao, do đó “của để dành” ở mức cao và tăng liên tục cho thấy khả năng bán hàng của DIG khá tốt và doanh nghiệp sẽ ghi nhận doanh thu, lợi nhuận trong tương lai gần nếu đảm bảo đúng tiến độ bàn giao.

Triển khai loạt dự án trọng điểm trong quý 4

Năm 2021, DIG lên kế hoạch mang về 2,800 tỷ đồng doanh thu thuần và 1,444 tỷ đồng lãi trước thuế, lần lượt tăng 13% và 60% so với thực hiện năm 2020. Bên cạnh đó, DIG lên kế hoạch chi 9,436 tỷ đồng để đầu tư, trong đó đầu tư phát triển dự án hơn 9,264 tỷ đồng, còn lại là đầu tư tài chính.

DIG hiện sở hữu quỹ đất sạch hơn 8,000 ha (chỉ đứng sau ông lớn Vinhomes) ở các vị trí đắc địa như Bà Rịa - Vũng Tàu, Đồng Nai, Vĩnh Phúc, Kiên Giang, Hậu Giang, Hà Nam…

Nhằm bổ sung nguồn vốn đầu tư Dự án Khu đô thị du lịch Long Tân và Khu đô thị mới Bắc Vũng Tàu, DIG dự kiến phát hành 2,000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3-5 năm. Mệnh giá trái phiếu là 1 tỷ đồng/trái phiếu. Thời hạn phát hành dự kiến trong năm 2021.

Mới đây, DIG cũng vừa huy động thành công 225 tỷ đồng từ việc phân phối 15 triệu cp ESOP cho 129 nhân viên với giá 15,000 đồng/cp. Ngày kết thúc đợt phát hành là 31/08/2021 và thời gian dự kiến chuyển giao cổ phiếu là tháng 9/2021. Sau thương vụ, vốn điều lệ của DIG tăng từ 4,098 tỷ đồng lên gần 4,249 tỷ đồng.

Trong quý 4/2021, DIG dự định triển khai 4 dự án là Khu nhà ở Lam Hạ Center Point, Khu phức hợp Cap Saint Jacques giai đoạn 2, Khu đô thị du lịch Long Tân và Khách sạn Vị Thanh, Hậu Giang.

Với tiềm lực tài chính ổn định, quỹ đất lớn kết hợp những định hướng rõ ràng khi triển khai các dự án được giới đầu tư kỳ vọng sẽ tác động giúp giá cổ phiếu DIG tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới.

Mới đây, MVIS vừa công bố cơ cấu danh mục (review) định kỳ quý 3/2021 đối với MVIS Vietnam Index - chỉ số tham chiếu của quỹ Vaneck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF).

Đợt này, MVIS Vietnam Index thêm mới 10 mã, gồm DIG và 9 mã khác là THD, SAB, DGC, KDC, VND, DPM, PVS, SHS và 1 mã nước ngoài (Bermuda), đồng thời không có mã nào bị loại ra. Tổng số lượng cổ phiếu trong danh mục nâng lên con số 46, trong đó Việt Nam chiếm 31 mã.