Dòng tiền chỉ ở lại 2-3 phiên rồi rút đi, điều gì đang xảy ra trên thị trường?

Thị trường chứng khoán đang ghi nhận xu hướng luân chuyển dòng tiền với tốc độ nhanh giữa các nhóm cổ phiếu, trong bối cảnh thanh khoản duy trì ở mức tương đối thấp. Theo các chuyên gia, dòng vốn hiện chỉ tập trung vào một nhóm ngành trong khoảng 2-3 phiên trước khi chuyển sang tìm kiếm cơ hội ở nhóm khác.

Dòng tiền liên tục xoay vòng

Ông Lương Duy Phước, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Kafi, cho biết dòng tiền trên thị trường thời gian gần đây không hình thành xu hướng dẫn dắt kéo dài như các giai đoạn trước mà liên tục dịch chuyển giữa các nhóm ngành.

Trong những phiên giao dịch gần đây, nhóm công nghệ thông tin trở thành điểm đến nổi bật của dòng tiền, với cổ phiếu FPT tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ chỉ số chung. Bên cạnh đó, dòng vốn cũng đang có dấu hiệu dịch chuyển sang các nhóm bảo hiểm, bán lẻ và truyền thông.

Đáng chú ý, cổ phiếu MWG nhận được sự quan tâm nhiều hơn từ giới đầu tư nhờ kỳ vọng liên quan đến kế hoạch IPO của Điện Máy Xanh.

Ngược lại, áp lực chốt lời đang xuất hiện ở các nhóm từng hút mạnh dòng tiền như dầu khí, thực phẩm - đồ uống và điện nước. Trong đó, nhóm dầu khí tiếp tục thể hiện đặc điểm quen thuộc là tăng mạnh trong thời gian ngắn trước khi bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Theo ông Phước, dòng tiền hiện chỉ duy trì ở một nhóm ngành khoảng 2-3 phiên rồi nhanh chóng dịch chuyển sang lĩnh vực khác. Thời gian qua, dòng vốn liên tục xoay vòng giữa các nhóm ngân hàng, dầu khí, thép, xây dựng, bất động sản và các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup.

"Nhiều cổ phiếu chỉ tăng khoảng 4-6% trong vài phiên trước khi bước vào nhịp điều chỉnh do dòng tiền chuyển sang nhóm ngành khác. Vòng quay dòng vốn hiện diễn ra khá nhanh", ông Phước nhận định.

Thanh khoản thấp khiến dòng tiền khó lan tỏa

Theo chuyên gia của Kafi, nguyên nhân chính dẫn đến hiện tượng trên là thanh khoản thị trường vẫn ở mức khá thấp, dao động quanh ngưỡng 19.000 tỷ đồng mỗi phiên trên sàn HoSE.

Khi quy mô dòng tiền chưa đủ lớn để lan tỏa rộng khắp thị trường, dòng vốn thường tập trung vào một số nhóm ngành nhất định trước khi tiếp tục tìm kiếm cơ hội mới.

Trong bối cảnh đó, ông Phước khuyến nghị các nhà đầu tư theo trường phái lướt sóng cần thận trọng hơn bởi rủi ro mua vào đúng thời điểm dòng tiền bắt đầu rút khỏi cổ phiếu là khá lớn.

Đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn, đây được xem là thời điểm phù hợp để rà soát danh mục, đồng thời cân nhắc giải ngân từng phần vào những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và đang giao dịch ở vùng định giá hấp dẫn.

Về góc độ kỹ thuật, ông Phước cho rằng độ rộng thị trường hiện chưa thực sự tích cực khi phần lớn cổ phiếu vẫn đang giao dịch dưới các đường trung bình quan trọng.

Điều này cho thấy đà tăng của VN-Index trong thời gian qua chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại vẫn trong trạng thái tích lũy hoặc điều chỉnh.

Thị trường xuất hiện tín hiệu hỗ trợ

Theo đánh giá của Chứng khoán Tiên Phong (TPS), VN-Index trong phiên giao dịch ngày 3/6 tiếp tục kéo dài nhịp điều chỉnh. Tuy nhiên, sau khi chạm vùng 1.800 điểm, chỉ số đã nhanh chóng phục hồi nhờ lực cầu bắt đáy lan tỏa ở nhiều nhóm ngành.

TPS cho biết đồ thị kỹ thuật đã hình thành mẫu nến Dragon Fly, thường được xem là tín hiệu cho thấy thị trường có khả năng đảo chiều xu hướng từ giảm sang tăng trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên toàn thị trường giảm so với phiên trước, phản ánh áp lực bán không quá lớn. Nếu dòng tiền tiếp tục được duy trì và lan tỏa, khả năng thị trường hồi phục sẽ được củng cố.

Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ các vị thế hiện tại. Đối với các khoản giải ngân mới, việc lựa chọn cổ phiếu cần được thực hiện thận trọng và chỉ nên tăng tỷ trọng khi tín hiệu đảo chiều trở nên rõ ràng hơn trong các phiên tiếp theo.

Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi

Trong khi đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá phiên giao dịch ngày 3/6 đã xuất hiện những tín hiệu hỗ trợ tích cực, dù chưa đủ để giúp thị trường chấm dứt chuỗi giảm điểm kéo dài.

Theo VDSC, vùng 1.810 điểm nhiều khả năng sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ quan trọng và có thể tạo điều kiện cho VN-Index xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật trong thời gian tới.

Công ty chứng khoán này cho rằng nhà đầu tư vẫn nên chờ đợi tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn về vùng hỗ trợ hoặc quá trình hình thành nền tích lũy cân bằng trước khi đưa ra quyết định giải ngân mạnh tay. Đồng thời, cần hạn chế tâm lý mua đuổi trong các nhịp tăng ngắn hạn.

Đối với những nhà đầu tư đang duy trì tỷ trọng danh mục ở mức hợp lý, VDSC khuyến nghị có thể cân nhắc giải ngân thăm dò vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đang cho tín hiệu tích cực từ vùng tích lũy hoặc đã kiểm định thành công các vùng hỗ trợ quan trọng.