Cổ phiếu nào hưởng lợi nửa cuối năm?

Mùa báo cáo tài chính quý II/2026 đang đến gần với nhiều kỳ vọng về sự cải thiện lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết. Theo Chứng khoán Agribank (Agriseco), bức tranh kết quả kinh doanh sẽ tiếp tục phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành, trong đó bán lẻ, dầu khí, cao su và thép là những lĩnh vực đáng chú ý.

Từ các phân tích về xu hướng lợi nhuận và triển vọng ngành, Agriseco lựa chọn 5 cổ phiếu gồm MWG, HPG, POW, BSR và PHR là những doanh nghiệp được kỳ vọng có kết quả kinh doanh tích cực trong quý II cũng như nửa cuối năm 2026.

Bán lẻ và công nghệ hưởng lợi từ nhu cầu phục hồi

Nhóm bán lẻ được kỳ vọng duy trì đà phục hồi nhờ sức mua trong nước cải thiện. Theo dữ liệu 6 tháng đầu năm, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng 12,9% so với cùng kỳ năm trước, trong đó doanh thu bán lẻ hàng hóa tăng khoảng 12,5%. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ nhóm sản phẩm công nghệ khi nhu cầu nâng cấp thiết bị và xu hướng chuyển đổi số thúc đẩy đầu tư vào máy chủ, trung tâm dữ liệu và hệ thống lưu trữ. Các doanh nghiệp bán lẻ hiện đại như MWG và MSN được đánh giá hưởng lợi từ quá trình tối ưu vận hành và mở rộng hệ thống kinh doanh.

Dầu khí và lọc dầu tăng trưởng ấn tượng

Nhóm dầu khí được kỳ vọng ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý II. Mảng lọc dầu sẽ là động lực tăng trưởng chính nhờ biên lợi nhuận cải thiện so với cùng kỳ năm trước. Các doanh nghiệp thượng nguồn tiếp tục được hỗ trợ bởi nhu cầu dịch vụ khoan ở mức cao, giá thuê giàn duy trì tích cực cùng hoạt động thăm dò và khai thác diễn ra sôi động. Ngược lại, mảng khí, phân phối xăng dầu và một số dịch vụ liên quan có thể ghi nhận kết quả kém tích cực hơn do nền so sánh cao của năm trước cũng như tiến độ ghi nhận doanh thu từ các dự án lớn chủ yếu rơi vào nửa cuối năm.

Cao su hưởng lợi từ cung toàn cầu thắt chặt

Agriseco dự báo giá cao su xuất khẩu có thể tăng khoảng 15% so với cùng kỳ nhờ nguồn cung toàn cầu thắt chặt và giá dầu duy trì ở mức cao. Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp còn có thêm nguồn thu từ đền bù chuyển đổi mục đích sử dụng đất và thanh lý vườn cây cao su. Với các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn chờ phát triển khu công nghiệp, hoạt động bàn giao đất tiếp tục đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh.

Thép tăng sản lượng nhưng biên lợi nhuận bị thu hẹp

Sản lượng tiêu thụ tiếp tục là yếu tố quyết định triển vọng lợi nhuận thép quý II. Trong hai tháng 4 và 5, sản lượng bán hàng toàn ngành đạt khoảng 6,27 triệu tấn, tăng 9,4% so với cùng kỳ. Tiêu thụ thép cuộn cán nóng (HRC) tăng tới 38% nhờ công suất mới từ dự án Dung Quất 2 đi vào hoạt động và tác động của thuế chống bán phá giá đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc. Hoạt động giải ngân đầu tư công tăng khoảng 15% cùng sự phục hồi của lĩnh vực xây dựng góp phần cải thiện nhu cầu tiêu thụ. Tuy nhiên, biên lợi nhuận ngành có thể thu hẹp do áp lực chi phí đầu vào. Giá than cốc tăng khoảng 28% trong khi giá quặng sắt tăng 6%, cao hơn tốc độ tăng của giá bán thép thành phẩm. Hòa Phát được đánh giá có lợi thế nhờ chuỗi sản xuất khép kín và quy mô mở rộng, trong khi các doanh nghiệp tôn mạ tiếp tục chịu áp lực cạnh tranh và chi phí nguyên liệu.

Danh sách cổ phiếu được Agriseco gợi ý

Dựa trên các phân tích về triển vọng ngành, Agriseco điểm tên một số cổ phiếu được kỳ vọng có triển vọng tích cực trong quý II và nửa cuối năm 2026. Danh sách bao gồm MWG (bán lẻ công nghệ), HPG (thép), POW (dầu khí), BSR (dầu khí) và PHR (cao su). Các cổ phiếu này được nhà phân tích lựa chọn dựa trên các yếu tố cơ bản của từng ngành và vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp.