Cổ phiếu đáng chú ý ngày 16/1: SZC, PC1, BCG, GEG, GAS, ANV, NT2

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 16/1 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị tích cực dành cho SZC, giá mục tiêu 53.132 đồng/CP

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Doanh thu thuần trong nửa đầu năm 2022 của CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC – sàn HOSE) tăng 34% so với cùng kỳ năm trước, đạt 540 tỷ đồng, chủ yếu tới từ hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp, chiếm 340 tỷ đồng (tương đương 63%). Do hoạt động cho thuê khu công nghiệp với các bên liên quan, lợi nhuận gộp giảm 24% so với năm trước đạt 195 tỷ đồng, tương đương biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 36%, thấp hơn nhiều so với mức 64% của cùng kỳ năm trước.

BVSC dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2022 của SZC lần lượt là 1.052 tỷ đồng (tăng 48% so với năm trước) và 198 tỷ đồng (giảm 39%). Doanh thu tăng mạnh chủ yếu tới từ hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp và một phần bán hàng giai đoạn 1 từ Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước. Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh chủ yếu do biên lợi nhuận gộp của mảng cho thuê đất khu công nghiệp.

Trong nửa đầu năm 2022, SZC ghi nhận hợp đồng bán khu công nghiệp với các công ty trong cùng hệ thống với biên lợi nhuận gộp thấp hơn nhiều so với mức hơn 60% của các năm trước. Đây là nguyên nhân chính là lợi nhuận ròng năm 2022 giảm so với 2021.

Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng dài hạn của SZC: i) khi triển vọng chung ở Bà Rịa Vũng Tàu vẫn còn rất lớn với nhiều dự án trọng điểm quốc gia đang và chuẩn bị triển khai; ii) quỹ đất lớn để phát triển khu công nghiệp với giá cho thuê ngày càng gia tăng; và iii) quỹ đất khu đô thị lớn với giá vốn thấp. Mặc dù, hoạt động của SZC vẫn còn tồn tại những rủi ro trong công tác điều hành.

Chúng tôi cho rằng sự sụt giảm nhanh giá cổ phiếu mở ra cơ hội tích lũy tốt hơn cho nhà đầu tư. Với định giá thận trọng theo 3 phương pháp, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với SZC trong trung và dài hạn với giá mục tiêu 53.132 đồng/cp, tương ứng upside 88,1% so với giá đóng cửa ngày 11/01/2023.

PC1, BCG, GEG sẽ được hưởng lợi đầu tiên

CTCK VNDirect (VND)

Chúng tôi cho rằng chính sách giá năng lượng tái tạo chuyển tiếp cũng sẽ là tiền đề để Bộ Công thương tiếp tục đưa ra những hướng đi tiếp theo cho các dự án phát triển mới dựa trên khung giá này. Chúng tôi tin rằng đây sẽ là một phép thử cần thiết để Bộ Công thương có cơ sở đánh giá cũng như điều chỉnh khung giá mới một cách cẩn thận và hợp lý.

Với những cam kết mạnh mẽ của Việt Nam trong COP26 cũng như những điều chỉnh đáng kể trong dự thảo QHĐ8 - nâng cao tỉ trọng công suất điện năng lượng tái tạo, chúng tôi vẫn kỳ vọng vào một chính sách giá đủ hấp dẫn nhưng vẫn mang tính cạnh tranh, thu hút các nhà đầu tư có đầy đủ năng lực tham gia vào lĩnh vực này.

Chúng tôi cho rằng các doanh nghiệp có khả năng cải thiện chi phí phát triển, vận hành, cũng như có năng lực huy động nguồn vốn rẻ sẽ nắm ưu thế trong giai đoạn này.

Chúng tôi nhận thấy PC1 sẽ là doanh nghiệp hưởng lợi đầu tiên khi tham gia vào lĩnh lực xây lắp, đặc biệt là EPC điện gió và xây lắp đường dây, trạm biến áp. Ngoài ra, chúng tôi điểm tên một số những nhà phát triển năng lượng nổi bật đang niêm yết bao gồm BCG, GEG sẽ có thể tăng trưởng công suất khi sở hữu các dự án điện năng lượng tái tạo chuyển tiếp. Ngoài ra, Trung Nam và T&T Group (chưa niêm yết) cũng là những doanh nghiệp được hưởng lợi khi các dự án đã hoàn thành nhưng trễ FIT sẽ được hòa lưới điện.

Chúng tôi cho rằng các doanh nghiệp xây lắp hoặc sở hữu dự án năng lượng tái tạo chuyển tiếp như: PC1, BCG, GEG, Trung Nam, T&T,…sẽ được hưởng lợi đầu tiên.

GAS - Kỳ vọng xuất hiện tín hiệu mua mới

Chứng khoán ACB (ACBS)

Điểm nhấn kỹ thuật:

- Xu hướng chi phối trong thời gian gần đây là xu hướng đi ngang với biên độ giá hẹp dần. Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu GAS có xu hướng giảm, hướng về giới hạn dưới của vùng giá dao động tại 102.000 đồng/cp. Một nhịp bật tăng có khả năng sẽ xuất hiện khi giá chạm ngưỡng giới hạn này.

- Khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở ngưỡng thấp và không có dấu hiệu nổi bật trong khoảng thời gian gần đây. Giá cổ phiếu nhiều khả năng sẽ tiếp diễn xu hướng dao động đi ngang trong ngắn và trung hạn.

- Giá cổ phiếu GAS tăng mạnh trong phiên 3/1 đã hình thành tổ hợp nến đảo chiều “Tower Bottom”.

Phân tích:

Chỉ báo RSI (14) duy trì dao động trong vùng 30 – 70 từ cuối năm 2021 đến nay cho thấy sức mạnh giá của cổ phiếu khá tích cực và ổn định. Xu hướng sức mạnh giá này được dự phóng sẽ tiếp tục duy trì trong ngắn và trung hạn. Trong khi đó đường MACD và đường tín hiệu giao cắt, kết thúc nhịp giảm ngắn hạn trước đó. Một tín hiệu mua mới được kỳ vọng sẽ xuất hiện trong ngắn hạn tới.

ANV - Tiếp tục nắm giữ

CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

Phân tích:

Chỉ số danh mục đầu tư của Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YS30) điều chỉnh giảm 0,5% với khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức thấp. Đồng thời, đồ thị giảm về gần vùng quá bán cho nên lực cầu được kỳ vọng có thể sẽ sớm gia tăng trong vài phiên tới.

Điểm tiêu cực là đồ thị giá của chỉ số YS30 có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn nên trạng thái đi ngang có thể sẽ tiếp diễn. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức trung tính.

Cổ phiếu ANV vẫn đầu đà tăng nhóm cổ phiếu YS30 và cổ phiếu này đã xuất hiện tín hiệu mua vào phiên 6/1 với lợi nhuận tạm tính là 10,94% nên các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu này.

NT2 - Kỳ vọng mức cổ tức và lợi nhuận triển vọng hơn trong 2023

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Phân tích:

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán Rồng Việt dự báo NT2 sẽ tiếp tăng trưởng sản lượng điện thương phẩm đạt 4,36 tỷ kWh trong năm 2023, tương đương tăng 6% so với cùng kỳ, trong đó sản lượng điện hợp đồng (Qc) đồng thời tăng 5%.

Đồng thời nhóm phân tích kỳ vọng giá khí đầu vào của NT2 trung bình trong 2023 sẽ duy trì quanh mức 8,8 USD/mmbtu sau khi đạt đỉnh tại 10,0 USD/mmbtu trong tháng 4/2022 sẽ giúp NT2 có thêm lợi thế trên thị trường điện cạnh tranh.

Cùng với đó, NT2 được kỳ vọng sẽ ghi nhận thêm phần doanh thu còn lại từ khoản đền bù tỷ giá cho giai đoạn 2016 - 2020 dựa trên Thông tư 56. Do đó trong 2023, nhóm phân tích ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 8.849 tỷ đồng (giảm 1% so với mức thực hiện năm 2022) và 839 tỷ đồng (tăng 10%). Trong đó, doanh thu và lãi trước thuế cốt lõi từ hoạt động sản xuất điện đạt 8.769 tỷ đồng và 804,5 tỷ đồng.

VDSC nhận thấy NT2 đã bước vào giai đoạn trả mức cổ tức tiền mặt hấp dẫn khi công ty hoàn thành xong nghĩa vụ nợ dài hạn từ tháng 6/2021. Với nguồn tiền dồi dào và kết quả kinh doanh khả quan, NT2 có thể có mức tỷ suất cổ tức quanh 8 - 9% trong 2023, tương đương mức chi trả 2.500 đồng/cổ phiếu.