Cơ hội mở ra với PHR, ACB?

Triển vọng lợi nhuận cải thiện cùng định giá hấp dẫn đang đưa PHR và ACB trở thành hai cổ phiếu được các công ty chứng khoán đánh giá tích cực trong phiên 16/7. Tuy nhiên, mỗi doanh nghiệp vẫn đối mặt với những rủi ro riêng từ yếu tố vĩ mô và tiến độ thực thi kế hoạch kinh doanh.

PHR được kỳ vọng bứt phá nhờ khoản bồi thường từ các dự án khu công nghiệp, trong khi ACB duy trì động lực tăng trưởng từ tín dụng, chất lượng tài sản và chiến lược mở rộng khách hàng doanh nghiệp.

PHR hưởng lợi từ các khoản bồi thường dự án

Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) khuyến nghị mua PHR với giá mục tiêu 76.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng 25,6% từ mức giá đóng cửa 62.900 đồng ngày 14/7, cộng cổ tức 3.000 đồng. Lợi nhuận ròng 2026F dự phóng đạt 2.067 tỷ đồng, tăng 303% so với năm trước, chủ yếu nhờ tiền bồi thường từ VSIP III và Thaco. Doanh thu thuần giảm 10% còn 1.620 tỷ đồng do áp lực thị trường, nhưng lợi suất ròng được cải thiện đáng kể. ROE dự phóng 44% năm 2026F. P/E định giá ở mức 3,4x và P/B 1,3x.

ACB có tiềm năng tăng giá nhờ tín dụng mạnh

Công ty Chứng khoán KAFI duy trì khuyến nghị khả quan ACB với giá mục tiêu 29.500 đồng, mức upside 29%. Tăng trưởng tín dụng 2026 dự phóng đạt 17,2%, hỗ trợ lợi nhuận trước thuế ước tính 22.618 tỷ đồng, tăng 15,8% so với cùng kỳ năm trước. Định giá P/B hiện tại ở mức 1,33x, thấp hơn trung bình 3 năm. NIM dự phóng ổn định quanh 2,95%, chi phí tín dụng ước tính giảm xuống 0,45% nhờ dự phòng được củng cố năm 2025. Thu nhập ngoài lãi cải thiện 14% từ thanh toán, tài trợ thương mại và đóng góp từ ACBS.

Chiến lược dài hạn nâng cao giá trị cổ đông

PHR dự phóng cổ tức tiền mặt tăng lên 5.000 đồng/cổ phiếu năm 2027F trước khi về mức nền 1.400 đồng/cổ phiếu giai đoạn 2028-2030F. Chiến lược C1425 của ACB kỳ vọng nâng ROE dài hạn lên mức 19-20% vào năm 2031 thông qua chuyển dịch sang khách hàng doanh nghiệp lớn và FDI. Nhu cầu tín dụng được hỗ trợ bởi SME, hộ kinh doanh, doanh nghiệp lớn và FDI, cùng nền tảng thanh khoản và vốn tương đối an toàn.

Những rủi ro cần theo dõi

Với PHR, chiến sự ở Trung Đông có thể ảnh hưởng đến giá bán cao su và nhu cầu tiêu thụ lốp xe. Tiến độ pháp lý khu công nghiệp chậm hơn kỳ vọng có thể ảnh hưởng dòng tiền. Lượng tiền mặt thặng dư tích lũy lớn chưa được giải phóng vào các dự án mới. Với ACB, NIM có thể thấp hơn kỳ vọng do chi phí vốn tăng, nợ xấu gia tăng, hoặc chiến lược C1425 đạt thấp hơn dự phóng.