Cớ gì khiến Phát Đạt dừng trả cổ tức bằng cổ phiếu?

HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) vừa thông qua quyết định dừng triển khai phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông hiện hữu.

Theo dự định ban đầu, PDR sẽ phát hành thêm gần 131 triệu cp để trả cổ tức theo tỷ lệ 15% (cứ 100cp nhận 15cp mới), được lấy từ nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tính đến cuối năm 2023 trên BCTC đã được kiểm toán.

Tuy nhiên, HĐQT PDR quyết định dừng triển khai phương án trên để ưu tiên tập trung thực hiện việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ vay theo phương án đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2024 hồi tháng 4, nhằm đảm bảo việc hoán đổi nợ được thực hiện theo đúng thời hạn Công ty đã cam kết với đối tác.

Lãnh đạo cũng thống nhất huỷ quyết định hồi tháng 7/2024 của HĐQT về việc triển khai phương án phát hành và hồ sơ phát hành cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông hiện hữu.

Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Đạt được toàn quyền quyết định và chỉ đạo thực hiện các công việc liên quan theo đúng quy định. Bao gồm: Rút hồ sơ phát hành cổ phiếu để trả cổ tức tại Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN); quyết định tất cả các công việc có liên quan đến việc tạm dừng phát hành cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông theo yêu cầu của cơ quan Nhà nước có thẩm quyền; tổ chức triển khai việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ vay với tổ chức nước ngoài; xem xét, lựa chọn thời gian hợp lý để triển khai việc phát hành cổ phiếu để trả cổ tức đã được đại hội thông qua trước đó.

Về việc hoán đổi nợ, PDR muốn phát hành thêm 34 triệu cp ở giá 20,000 đồng/cp để hoán đổi khoản nợ vay 30 triệu USD từ Công ty ACA Vietnam Real Estate III LP (quỹ đầu tư có gốc từ các doanh nghiệp lớn của Nhật Bản) trong một hợp đồng vay chuyển đổi từ tháng 3/2022, có thời hạn 3 năm, trả lãi suất cố định 8%/năm trên dư nợ vay.

Đây là khoản nợ nước ngoài được quyền hoán đổi dư nợ gốc thành cổ phiếu phổ thông cho bên cho vay khi Công ty thực hiện phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ vay và không có tài sản đảm bảo. Thời hạn hoán đổi sẽ vào ngày tròn 2 năm kể từ ngày giải ngân tối đa 50% giá trị khoản nợ.

PDR dùng số tiền vay này để tài trợ dự án khu thương mại – dịch vụ, căn hộ du lịch, biệt thự nghỉ dưỡng và khách sạn cao cấp tại thị trấn Phước Hải, huyện Đất Đỏ trên cơ sở quyết định của UBND tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu về việc công nhận kết quả trúng đấu giá quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất tại thị trấn Phước Hải.

Giá hoán đổi được điều chỉnh từ 119,800 đồng/cp theo hợp đồng xuống còn 20,000 đồng/cp, theo tỷ lệ 1:20,000 (1cp sẽ hoán đổi 20,000 đồng nợ). Nếu lượng cổ phiếu được hoán đổi đúng như dự kiến, tỷ lệ sở hữu sau phát hành theo đó sẽ chiếm khoảng 3.89% vốn PDR.

Mục đích là để tái cơ cấu tài chính Công ty, ngoài ra còn giảm chi phí vay, tăng vốn điều lệ và thu hút cổ đông nước ngoài đồng hành cùng Doanh nghiệp. Cổ phiếu sẽ bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm. Bên nhận cổ phiếu sẽ không được hưởng quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15% theo phương án đã đề cập ở trên.

Chia sẻ tại đại hội đầu năm, lãnh đạo PDR cho biết, mặc dù giá hoán đổi trong hợp đồng vay rất cao nhưng do thị trường hiện còn nhiều biến động, giá cổ phiếu PDR bị ảnh hưởng đáng kể nên đơn vị này đồng ý giá hoán đổi thấp hơn nhiều.

“Sắp tới khi Công ty phát hành thêm cổ phiếu ra công chúng khoảng 20% và chia cổ tức bằng cổ phiếu khoảng 15%, giá cổ phiếu sẽ bị pha loãng so với giá hoán đổi vẫn là công bằng”, lãnh đạo giải đáp thắc mắc từ một cổ đông và cho rằng việc hợp tác cùng ACA là tiền đề và khởi đầu để Công ty kêu gọi nhiều “đại bàng” tiếp tục đầu tư vào PDR trên nguyên tắc cốt lõi là các bên cùng có lợi.

Trong quý 2/2024, PDR đã hoàn tất chào bán thêm hơn 134 triệu cp cho cổ đông hiện hữu với giá 10,000 đồng/cp theo tỷ lệ thực hiện 5.5:1 (1cp được hưởng 1 quyền mua, mỗi cổ đông nắm 5.5 cổ phiếu sẽ được hưởng 5.5 quyền mua, mỗi 5.5 quyền mua được mua 1 cổ phiếu chào bán thêm). Vốn điều lệ PDR qua đó nâng lên 8.7 ngàn tỷ đồng.