Chứng khoán phái sinh ngày 20/09/2024: Khối ngoại mua ròng mạnh

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/09/2024. VN30-Index tiếp tục kéo dài chuỗi 3 phiên tăng liên tiếp, đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Three White Soldiers cho thấy triển vọng phục hồi ngắn hạn đang hiện hữu.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/09/2024. Cụ thể, VN30F2409 (F2409) tăng 0.38%, đạt 1,316.9 điểm; VN30F2410 (F2410) tăng 0.7%, đạt 1,324 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.89%, đạt 1,322.2 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.53%, đạt 1,321 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,318.41 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 19/09/2024, hợp đồng VN30F2409 bật tăng nhẹ ngay từ đầu phiên và lợi thế dần nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Trong nửa đầu phiên chiều, diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra cho đến khi bên mua bất ngờ gia tăng lực cầu giúp F2409 bật tăng khá tốt. Nhưng áp lực bán xuất hiện ngay sau đó đã khiến hợp đồng tương lai này hạ nhiệt và đóng cửa ở mức 1,316.9 điểm khi kết thúc phiên đáo hạn.

Đồ thị trong phiên của VN30F2409

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2409 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.51 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động VN30F2409 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 36.08% và 35.81% so với phiên ngày 18/09/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2409 giảm 44.46% với 120,772 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2410 đạt 34,105 hợp đồng, tăng 37.12%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 19/09/2024 đạt 2,425 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/09/2024, VN30-Index tiếp tục kéo dài chuỗi 3 phiên tăng liên tiếp đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Three White Soldiers cho thấy triển vọng phục hồi ngắn hạn đang hiện hữu.

Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục hướng đi lên và test lại đỉnh cũ tháng 6/2024 (tương đương vùng 1,325-1,345 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại và chỉ số vượt thành công ngưỡng kháng cự này thì kịch bản tăng ngắn hạn sẽ sớm xảy ra trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.