Cập nhật ngành Ngân hàng Q4/2024: Phục hồi tốt hơn kỳ vọng

- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) trong Q4/2024 của các ngân hàng thuộc phạm vi nghiên cứu tăng mạnh 26,7% svck (hay +20,8% so với quý trước). Nhìn chung, hầu hết các ngân hàng có LNTT phù hợp hoặc vượt dự báo của chúng tôi, ngoại trừ VCB. Một số điểm chính trong quý như sau:

CTG, STB, VPB, TPB, MSB, và OCB ghi nhận mức tăng trưởng LNTT ấn tượng trong Q4/2024.

- Tăng trưởng tín dụng đạt 17,7% tính từ đầu năm (hay +5,9% so với quý trước) chủ yếu tăng tốc vào cuối tháng 11. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy nhu cầu tín dụng đã phục hồi trên các ngành nghề và lĩnh vực khác nhau, bao gồm bán buôn và thương mại, sản xuất, bất động sản, xây dựng và cho vay mua nhà.

- LDR thuần tiếp tục hạ nhiệt trong Q4/2024, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, do các ngân hàng phải tăng cường huy động vốn để củng cố thanh khoản đáp ứng cho mức tăng trưởng tín dụng cao hơn. Cụ thể, tổng huy động đã tăng 6,3% so với quý trước (hay 15,4% tính từ đầu năm) tại Q4/2024, xu hướng này xuất hiện mạnh ở các NHTMNN, MBB, HDB, TCB, ACB và VIB.

- Chất lượng tài sản cải thiện với nợ xấu giảm 8% so với quý trước. Trong Q4/2024, các ngân hàng đã xử lý 28 nghìn tỷ đồng nợ xấu (+64% so với quý trước) và cùng với tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ đã giúp cải thiện tỷ lệ nợ xấu xuống 1,73% (so với 2% trong Q3/2024 và 1,71% trong Q4/2023). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cũng tăng lên 105% sau khi chạm đáy ở mức 96% vào Q2/2024.

- NIM giảm 3 điểm cơ bản so với quý trước xuống 3,44% tại Q4/2024 do:

Tăng trưởng tín dụng đẩy nhanh từ cuối tháng 11/2024 tạo ra không quá nhiều lãi dự thu, trong khi các ngân hàng phải giữ hoặc thậm chí tiếp tục giảm lãi suất cho vay do cạnh tranh gay gắt và cũng để thúc đẩy tín dụng.

LDR thuần giảm do tăng cường huy động trong khi lãi suất huy động đang tăng dần.

Ngoài hoạt động kinh doanh cốt lõi, thu nhập ngoài lãi cũng tạo ra nhiều điểm sáng trong Q4/2024 bao gồm thu nhập phí thuần (NFI) (+5,7% so với quý trước), thu nhập từ kinh doanh ngoại hối (+43,2% so với quý trước), kinh doanh chứng khoán (gấp 103 lần so với quý trước), và thu từ nợ xấu đã xóa (+27,8% so với quý trước).

Source: SSI research