24HMONEY đã kiểm duyệtVOV.VN - Nhân kỷ niệm 29 năm thành lập Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (28/11), thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn chuyển mình mạnh mẽ nhất trong hơn một thập kỷ.
Đến ngày 23/11/2025, VN-Index đạt 1.635,46 điểm, với thanh khoản bình quân 25.000–30.000 tỷ đồng/phiên, gần mức cao nhất lịch sử. Dư nợ margin đạt khoảng 367.000 tỷ đồng, tương đương 115–119% vốn chủ sở hữu toàn ngành, vẫn dưới ngưỡng pháp lý 200%. Không xảy ra tình trạng bán tháo diện rộng, ngay cả trong phiên biến động mạnh (95 điểm ngày 20/10). Khối ngoại bán ròng gần 5 tỷ USD trong 10 tháng, đưa tỷ lệ sở hữu xuống khoảng 15%, thấp hơn nhiều so với mức 20–40% tại các thị trường lân cận.
Thông tư 102/2025 buộc các công ty chứng khoán tăng hệ số rủi ro cho bất động sản và khoản cho vay ngoài margin lên 150%, yêu cầu đánh giá rủi ro đầu tư chặt chẽ hơn dựa trên xếp hạng tín nhiệm, giảm trừ vốn khả dụng với tài sản cầm cố hoặc đối tác mất khả năng thanh toán, và đáp ứng tiêu chuẩn vốn khả dụng cao hơn. Điều này thúc đẩy quá trình sàng lọc tự nhiên: các công ty chứng khoán vốn mỏng hoặc tập trung vào tài sản rủi ro sẽ chịu áp lực điều chỉnh mô hình kinh doanh; ngược lại, những công ty chứng khoán có nền tảng công nghệ, quản trị rủi ro tốt sẽ nổi lên mạnh mẽ.
Theo đánh giá từ các tổ chức phân tích quốc tế, nếu tiến độ nâng hạng FTSE Emerging Market diễn ra đúng kế hoạch (đánh giá kỹ thuật 3/2026, công bố nâng hạng 9/2026), và môi trường vĩ mô thuận lợi (lãi suất 5,6–6,0%, tỷ giá kiểm soát, EPS tăng trưởng 18–20%), thị trường Việt Nam có thể đón lượng vốn ngoại 6–8 tỷ USD gia nhập theo cả dòng vốn chủ động và thụ động. Trong kịch bản thuận lợi, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.800–2.000 điểm trong năm 2026 nhờ bốn yếu tố: dòng vốn ngoại vào mạnh sau nâng hạng, công nghệ giao dịch mới từ KRX tạo chiều sâu thị trường, chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và chính sách vĩ mô ổn định.
29 năm sau ngày thành lập Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước sang một chương mới: ổn định hơn, chuẩn hóa hơn và hội nhập sâu hơn. Giai đoạn 2026–2030 sẽ là thời kỳ bản lề khi Việt Nam đón nhận dòng vốn nâng hạng, nâng cấp tiêu chuẩn công nghệ và quản trị rủi ro, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho thị trường và cho các công ty chứng khoán biết nắm bắt cơ hội đúng thời điểm.
29 năm cải cách: Từ thanh lọc đến nâng tầm thị trường chứng khoán Việt Nam
VOV.VN - Nhân kỷ niệm 29 năm thành lập Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (28/11), thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn chuyển mình mạnh mẽ nhất trong hơn một thập kỷ.
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường