Bài của Phạm Hương

Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1:

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 36,467 tỷ (+18% YoY) và 1,445 tỷ (+8% YoY). Đánh giá MWG tiếp tục duy trì kết quả kinh doanh tích cực so với cùng kỳ do:

+ Ba chuỗi TGDĐ, ĐMX VÀ Topzone ghi nhận hơn 30,000 tỷ đồng doanh thu.Trong đó, ĐMX supermini (ĐMS) đóng góp hơn 2.700 tỷ đồng, gấp đôi doanh thu quý 1/2021 và là động lực tăng trưởng chính của chuỗi Điện Máy Xanh. Ngoài ra, doanh thu online đạt hơn 5.700 tỷ đồng, tăng gần 150% so với cùng kỳ và chiếm khoảng 19% tổng doanh số của các chuỗi.

+ Doanh thu chuỗi BHX chỉ tăng nhẹ 2% so cới cùng kỳ và tăng 8% so với quý 4/2021 do BHX áp dụng các chương trình khuyến mãi nhằm thu hút khách hàng. Điều này sẽ ảnh hưởng tới doanh thu và biên lợi nhuận của chuỗi.

+ Biên lợi nhuận gộp toàn công ty đạt 22%, giảm nhẹ so với cùng kỳ (23%) nhưng tăng nhẹ so với quý 4/2021 do MWG xác định chiến lược năm 2022 là tập trung vào trải nghiệm khách hàng, không chú trọng tăng biên lợi nhuận gộp.

Triển vọng kinh doanh năm 2022:

Duy trì quan điểm TÍCH CỰC dựa trên kỳ vọng (i) Tiếp tục nâng cao thị phần điện thoại – điện máy, (ii) Cải thiện hoạt động 3 chuỗi, (iii)Bán vốn BHX và kỳ vọng có lãi từ cuối năm 2022, mở rộng mạnh mẽ trong 2023.

Luận điểm đầu tư:

- Kỳ vọng mảng điện thoại - điện máy tiếp tục nâng cao thị phần và hồi phục trong năm 2022.

- Bách Hóa Xanh cơ cấu lại, có thể mở rộng từ 2023, bán vốn giúp định giá lại doanh nghiệp.

- Ngoài ba mảng kinh doanh chính, các chuỗi bán lẻ mới bao gồm nhà thuốc An Khang và chuỗi cửa hàng mẹ & bé AVAKids được MWG mở rộng và thử nghiệm đang đem lại kết quả tích cực.

- Dự phóng hoạt động kinh doanh năm 2022: TVI kỳ vọng doanh thu đạt 154,000 tỷ (+25% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 6400 tỷ (+31% YoY).

*Tuy nhiên Quý 2 của MWG có thể bị ảnh hưởng khi BHX đang triển khai lại mô hình khuyến mại để thu hút khách hàng. Đánh giá triển vọng sẽ tươi sáng từ Quý 3

____________________________________________________Phạm Hương 0822804068