Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtVND kết quả kinh doanh quý 3 - Trên đà hồi phục
1. Tổng quan kết quả kinh doanh:
VND ghi nhận doanh thu hoạt động và lợi nhuận sau thuế Quý 3/2025 tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ, chủ yếu đóng góp vượt trội từ mảng tự doanh. VND ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 2,214 tỷ đồng, tăng mạnh +74% so với cùng kỳ (YoY) và +50% so với quý trước (QoQ). Lợi nhuận sau thuế đạt 928 tỷ đồng, tương ứng tăng 84% YoY và 152% QoQ.
=> Chỉ sau 9 tháng, công ty đã hoàn thành 91% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
- Lợi nhuận vượt trội từ mảng tự doanh: Lợi nhuận của mảng tự doanh cao nhất trong 6 quý trở lại đây và cũng là mảng động lực chính của doanh nghiệp, 65% tổng lợi nhuận.
Đánh giá:
+ Danh mục FVTPL đa phần điều cho thấy lợi nhuận tích cực, trừ REE đang lỗ nhẹ
+ Trái phiếu Trung Nam: Tại cuối Quý 3/2025, tổng giá trị trái phiếu chưa niêm yết của
VNDIRECT là 14,428 tỷ. Trong đó, khoảng 4,000 tỷ là giá trị trái phiếu của Trung Nam Group.
+ Tăng Tiền gửi và CCTG: cho thấy khuynh hướng gia tăng tài sản thu nhập cố định giữa mặt bằng lãi suất ổn định và quản trị rủi ro sau đợt tăng nóng của thị trường cổ phiếu.
Đánh giá: VND đang khai thác hiệu quả lợi thế quy mô và nhu cầu vay margin tăng cao, khẳng định vị thế cạnh tranh vững chắc trong mảng cho Vay ký quỹ.
- Thị phần môi giới: VNDIRECT có sự sụt giảm về thị phần môi giới giữa bối cảnh cạnh tranh gắt gao giành thị phần giữa các công ty chứng khoán. Xếp thứ 7 trong top 10.
Đánh giá: VND đang thiếu cạnh tranh trong chất lượng dịch vụ, ví dụ như chính sách phí giao dịch và công nghệ nên chưa đủ sức cạnh tranh với CTCK khác.
2. Rủi ro của VND:
Thứ nhất, tình hình tài chính của các dự án Trung Nam có vẻ kém khả quan khi các dự án của công ty này đang cho thấy sự khó khăn về thanh khoản. Số tiền bị tồn đọng này làm mất cơ hội kinh doanh của VNDIRECT, ví dụ như cho vay ký quỹ trong bối cảnh thị trường sôi động cuối năm.
3. Hành động:
Cân nhắc tham gia đầu tư nhóm chứng khoán thì sẽ ko ưu tiên tham gia VND lợi thế cạnh tranh doanh nghiệp đang bị áp lực bởi các CTCK đầu ngành, bên cạnh đó rủi ro về khoản Trái phiếu Trung Nam sẽ là vấn đề cần đánh giá lại.
Do đó, lựa chọn cổ phiếu chứng khoán tham gia cho giai đoạn tới cần quan tâm đến nhóm chứng lớn, hưởng lợi lớn từ câu chuyện nâng hạn và tập trung chính vào câu chuyện mở rộng được margin để đón đầu xu hướng.
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường