MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

VN-Index có chạm mốc 1.600 trong tháng 10?

VN-Index kết thúc tháng 9 ở trạng thái "nén lại", cùng sự phân hóa dòng tiền và áp lực bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài, thị trường đang đứng trước ngã rẽ. Giới chuyên gia đã phác thảo hai kịch bản dao động quan trọng, dự báo hướng đi của chứng khoán trong tháng 10.

Khép lại tháng 9, VN-Index dừng tại 1.661,7 điểm, giảm 21 điểm so với cuối tháng 8 và lùi gần 35 điểm so với đỉnh lịch sử 1.696 điểm thiết lập ngày 4/9. Đáng chú ý, chỉ số từng vượt 1.711 điểm ngay phiên kế tiếp, song áp lực bán mạnh khiến thị trường nhanh chóng thu hẹp đà tăng.

Hai kịch bản vận động: Hồi phục hay điều chỉnh sâu?

Theo VFS, thị trường đang trong giai đoạn “nén lại” trước khi xác lập xu hướng mới, và điều này mở ra hai kịch bản:

Kịch bản tích cực: Nếu lực cầu duy trì ổn định và các thông tin hỗ trợ như kỳ vọng nâng hạng thị trường được củng cố, VN-Index có thể hồi phục, dao động trong vùng 1.600 – 1.709 điểm (tương ứng với đường MA20). Diễn biến này phản ánh tâm lý lạc quan và niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng trung hạn.

Kịch bản tiêu cực: Trong trường hợp áp lực bán gia tăng đột ngột khiến chỉ số đánh mất mốc hỗ trợ then chốt 1.600 điểm, rủi ro điều chỉnh sâu có thể xảy ra, đưa VN-Index lùi về vùng 1.532 điểm. Với kịch bản này, chiến lược phòng thủ là giảm tỷ trọng cổ phiếu, chờ cơ hội giải ngân ở vùng giá hấp dẫn hơn.

VFS nhận định, dù xu hướng tăng trung hạn chưa bị phá vỡ, nhưng trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng sẽ đi ngang, phụ thuộc lớn vào diễn biến liên quan đến quyết định nâng hạng của FTSE Russell.

Thanh khoản co hẹp, khối ngoại bán ròng, tổ chức nội nâng đỡ

Thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh trong tháng 9, cho thấy tâm lý phòng thủ chiếm ưu thế. Phiên 8/9 là điểm sáng hiếm hoi khi khối lượng giao dịch vọt lên 1,77 tỷ cổ phiếu – dấu hiệu của hoạt động chốt lời và cơ cấu danh mục mạnh mẽ. Tuy nhiên, càng về cuối tháng, biên độ dao động ngày càng hẹp, thanh khoản tiếp tục suy yếu, phản ánh trạng thái tích lũy rõ nét.

Khối ngoại duy trì chuỗi bán ròng trong suốt tháng, trong đó có phiên bán ròng thứ 19 liên tiếp, đi kèm với áp lực rút vốn từ các quỹ ETF. Dù vậy, theo VFS, đây phần lớn là hoạt động cơ cấu danh mục trước kỳ rà soát nâng hạng, chưa phản ánh cái nhìn tiêu cực về thị trường Việt Nam.

Ở chiều ngược lại, khối tổ chức trong nước đã mua ròng hơn 9.000 tỷ đồng – động thái cho thấy niềm tin vào nền tảng vĩ mô và triển vọng tăng trưởng dài hạn. Đây là lực đỡ quan trọng giúp giữ nhịp thị trường khi dòng vốn ngoại rút lui.

Dòng tiền phân hóa: Ưu tiên cổ phiếu trụ, né đầu cơ

Dòng tiền trong tháng 9 không còn lan tỏa rộng mà chủ yếu tập trung vào các nhóm cổ phiếu trụ cột. Ngân hàng và chứng khoán tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt, với các mã lớn như CTG, TCB, BID, SSI, HCM thu hút dòng tiền nhờ nền tảng cơ bản vững và thanh khoản tốt.

Một số nhóm ngành khác như bất động sản vốn hóa lớn, bán lẻ, và đầu tư công cũng giữ được nhịp tăng, được kỳ vọng hưởng lợi từ kết quả kinh doanh quý III và các gói đầu tư công.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền có xu hướng rút khỏi các nhóm cổ phiếu tăng nóng trước đó như bất động sản vừa và nhỏ, xây dựng, thép, hóa chất, và công nghệ thông tin. Đây là hệ quả của việc tái cơ cấu danh mục, ưu tiên các mã bluechip có nền tảng ổn định, đặc biệt là những cổ phiếu có khả năng hưởng lợi nếu thị trường Việt Nam được nâng hạng.

Triển vọng và chiến lược: Ưu tiên ngành có báo cáo quý III tích cực

VFS đánh giá bức tranh vĩ mô trong nước tương đối ổn định, với dư địa chính sách tỷ giá tích cực, nhất là trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể bước vào chu kỳ hạ lãi suất. Đây được xem là chất xúc tác quan trọng hỗ trợ thị trường giai đoạn cuối năm.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên tập trung vào các nhóm ngành được dự báo có kết quả kinh doanh quý III tích cực như bán lẻ, chứng khoán, cùng những doanh nghiệp bất động sản có dự án triển khai mạnh từ nay đến cuối năm. Đồng thời, cần theo dõi sát các mốc hỗ trợ quan trọng để linh hoạt điều chỉnh danh mục, vừa bảo toàn lợi nhuận, vừa sẵn sàng tận dụng cơ hội khi thị trường xác lập xu hướng mới.