VIC có thể bị 2 quỹ ETF ngoại “xả” hơn 1.500 tỷ đồng trong tháng 9

Cổ phiếu VIC có thể chịu áp lực bán đáng kể trong kỳ cơ cấu danh mục tháng 9 khi hai quỹ ETF ngoại quy mô hơn 23.000 tỷ đồng được dự báo sẽ giảm tỷ trọng. Riêng Xtrackers có thể bán hơn 5,5 triệu cổ phiếu VIC, tương ứng giá trị khoảng 1.310 tỷ đồng.

Kỳ cơ cấu danh mục tháng 9 của các quỹ ETF ngoại đang được giới đầu tư đặc biệt quan tâm khi diễn ra ngay trước thời điểm Việt Nam chính thức bước vào giai đoạn chuyển đổi theo lộ trình nâng hạng của FTSE Russell.

Theo dự báo của bộ phận phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN), Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF và VanEck Vietnam ETF sẽ thực hiện rà soát danh mục trong tháng 9. Các giao dịch dự kiến hoàn tất vào ngày 18/9, với phần lớn hoạt động tái cơ cấu có thể tập trung trong phiên ATC.

Hiện Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF có quy mô tài sản khoảng 10.021 tỷ đồng, trong khi VanEck Vietnam ETF quản lý khoảng 13.658 tỷ đồng. Tổng quy mô của hai quỹ lên tới gần 23.700 tỷ đồng.

VIC có thể bị bán hơn 1.300 tỷ đồng

Đáng chú ý nhất trong kỳ cơ cấu lần này là cổ phiếu VIC của Vingroup.

Theo ước tính của YSVN, tỷ trọng VIC trong danh mục Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF có thể giảm mạnh từ 28,07% xuống mức trần 15%.

Để đưa tỷ trọng về giới hạn mới, quỹ được dự báo bán khoảng 5,55 triệu cổ phiếu VIC, tương ứng giá trị gần 1.310 tỷ đồng theo thị giá tại ngày 28/8.

Dù bị giảm tỷ trọng đáng kể, VIC vẫn được dự báo là cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong danh mục Xtrackers sau kỳ cơ cấu.

Đáng chú ý, con số 1.310 tỷ đồng mới chỉ là ước tính dựa trên thị giá tại thời điểm chốt dữ liệu. Trong khi đó, VIC tiếp tục tăng giá trong những phiên đầu tháng 9.

Nếu giá cổ phiếu duy trì ở vùng cao và khối lượng cơ cấu không thay đổi đáng kể, giá trị bán VIC thực tế của Xtrackers có thể còn cao hơn.

Tiền bán VIC sẽ chảy vào những cổ phiếu nào?

Lượng vốn thu về từ việc giảm tỷ trọng VIC được dự báo sẽ được Xtrackers phân bổ sang một số cổ phiếu lớn khác.

Theo YSVN, quỹ có thể mua thêm khoảng 349 tỷ đồng VHM, 240 tỷ đồng STB và 211 tỷ đồng FPT.

Một số cổ phiếu khác cũng có khả năng được tăng tỷ trọng nhưng quy mô thấp hơn.

Ở chiều ngược lại, NKG của Thép Nam Kim được dự báo bị loại hoàn toàn khỏi danh mục do không đáp ứng tiêu chí về thanh khoản. Xtrackers cũng được dự báo không bổ sung cổ phiếu mới trong kỳ này.

Như vậy, biến động lớn nhất trong danh mục Xtrackers có thể đến từ việc giảm tỷ trọng VIC và tái phân bổ dòng tiền sang các cổ phiếu còn lại.

VanEck cũng có thể bán VIC và MCH

Với VanEck Vietnam ETF, cơ cấu danh mục dự kiến cũng có nhiều thay đổi đáng chú ý.

YSVN dự báo SSB của SeABank có khả năng được bổ sung mới vào danh mục với tỷ trọng khoảng 1,85%, tương ứng giá trị mua khoảng 253 tỷ đồng.

Trong khi đó, FTS và CEO được dự báo bị loại khỏi danh mục do không đáp ứng yêu cầu về vốn hóa tự do chuyển nhượng. Giá trị bán ước tính lần lượt khoảng 63 tỷ đồng và 48 tỷ đồng.

Bên cạnh thay đổi về thành phần, VanEck có thể điều chỉnh tỷ trọng đáng kể ở một số cổ phiếu đang nắm giữ.

Trong đó, VIC và MCH nằm trong nhóm chịu áp lực bán lớn, với giá trị dự kiến khoảng 240 tỷ đồng mỗi mã.

Ở chiều mua, ngoài SSB, VanEck được dự báo rót thêm khoảng 100 tỷ đồng vào HPG, 86 tỷ đồng vào MSN và 55 tỷ đồng vào SSI.

Theo tính toán của YSVN, tổng giá trị mua vào của VanEck Vietnam ETF trong kỳ cơ cấu tháng 9 vào khoảng 1.063 tỷ đồng, trong khi tổng giá trị bán ra ước khoảng 1.017 tỷ đồng.

Chênh lệch không lớn giữa hai chiều mua và bán cho thấy hoạt động giao dịch chủ yếu đến từ tái cân bằng tỷ trọng giữa các cổ phiếu, thay vì dòng tiền rút ra hoặc vào quỹ với quy mô lớn.

Nhà đầu tư cần lưu ý gì trước ngày 18/9?

Điểm đáng chú ý là kỳ cơ cấu ETF tháng 9 diễn ra ngay trước thời điểm Việt Nam bước vào giai đoạn chuyển đổi theo lộ trình nâng hạng thị trường của FTSE Russell từ ngày 21/9/2026.

Do đó, nửa cuối tháng 9 được dự báo sẽ chứng kiến hoạt động giao dịch sôi động hơn của các quỹ chỉ số.

Với riêng VIC, việc hai quỹ ETF cùng có khả năng điều chỉnh tỷ trọng có thể tạo ra áp lực cung lớn trong thời gian ngắn, đặc biệt nếu các giao dịch tập trung vào phiên ATC ngày 18/9.

Tuy nhiên, giao dịch cơ cấu ETF về bản chất chủ yếu là hoạt động kỹ thuật. Việc một cổ phiếu bị bán ra do giảm tỷ trọng không đồng nghĩa với việc quỹ đánh giá tiêu cực về triển vọng doanh nghiệp.

Ngược lại, với các cổ phiếu được tăng tỷ trọng, lực cầu từ ETF cũng có thể tạo hiệu ứng đáng chú ý trong phiên cơ cấu.

Vì vậy, nhà đầu tư cần phân biệt rõ dòng tiền cơ cấu bắt buộc với dòng tiền đầu tư chủ động khi đánh giá diễn biến giá cổ phiếu trong giai đoạn này.