Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn duy trì sức hấp dẫn về định giá

VNDirect cho rằng tháng 9 vẫn là thời điểm phù hợp để các nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ và gia tăng tỉ trọng các cổ phiếu tiềm năng.

Khi so sánh tương quan với các thị trường chứng khoán trong khu vực, số liệu từ công ty chứng khoán VNDirect cho thấy định giá VN-Index hiện đang ở mức khá hợp lý so với mặt bằng các thị trường mới nổi khác. P/E của VN-Index đang giao dịch cao hơn 1,9% so với MSCI EM, trong khi P/B đang giao dịch ở mức 1,7 lần, thấp hơn MSCI EM. Tuy nhiên, ROE của VN-Index luôn duy trì cao hơn MSCI EM trong suốt 5 năm qua, cho thấy sự hấp dẫn tương đối của định giá thị trường Việt Nam khi nhìn từ chỉ tiêu về khả năng sinh lời trên vốn chủ của doanh nghiệp.

Theo VNDirect, tháng 9 vẫn là thời điểm phù hợp để các nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ và gia tăng tỷ trọng trong các cổ phiếu tiềm năng. Trong báo cáo chiến lược tháng 9, VNDirect đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn duy trì sức hấp dẫn nhờ định giá thị trường hiện đang thấp hơn trung bình 5 năm và sẽ thấp hơn nữa khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục tăng trưởng trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, có một số rủi ro như căng thẳng địa chính trị khu vực Trung Đông có thể leo thang, và việc có thêm các dữ liệu tiêu cực với nền kinh tế Mỹ có thể làm tăng lo ngại về rủi ro suy thoái. Một số ngành đáng chú ý trong tháng 9 bao gồm ngân hàng, bất động sản và bất động sản khu công nghiệp.

Với chính sách cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng rõ ràng, VNDirect dự đoán rằng có khả năng VN-Index sớm đạt mốc 1.400, bao gồm tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết trong quý III và IV, phản ứng của tỷ giá hối đoái trước việc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thực hiện nới lỏng chính sách, tập trung hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống và hạ mặt bằng lãi suất liên ngân hàng một lần nữa, và tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại trong nửa cuối năm.