#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

SSI: Nền giá bóp biên độ, dòng tiền ngoại quay lại, vùng 32 đang là mốc cần quan sát

SSI đang trở lại vùng đáng chú ý sau giai đoạn tích lũy tương đối chặt trong tháng vừa qua. Điểm tích cực là biên độ dao động thu hẹp, nền giá ổn định hơn và khối ngoại có tín hiệu giải ngân ròng trong phiên gần nhất. Với nhóm chứng khoán, đây là tín hiệu cần được theo dõi sát vì cổ phiếu thường phản ứng khá nhạy với dòng tiền thị trường.

Về bức tranh cơ bản, SSI vẫn giữ vị thế đầu ngành trong nhóm công ty chứng khoán. Kết quả quý I/2026 cho thấy nền tài chính lớn và ổn định, với LNTT công ty mẹ 1.461 tỷ đồng, LNST công ty mẹ 1.158 tỷ đồng, tổng tài sản 91.893 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu 38.531 tỷ đồng. Dư nợ margin và ứng trước đạt 36.928 tỷ đồng, phản ánh quy mô hoạt động tài chính tiếp tục ở mức cao.

Một điểm đáng chú ý khác là thị phần môi giới HoSE quý I/2026 của SSI đạt 11,14%, nằm trong nhóm dẫn đầu thị trường. Điều này giúp SSI có lợi thế khi thanh khoản toàn thị trường cải thiện, đặc biệt trong bối cảnh số lượng tài khoản chứng khoán trong nước tiếp tục tăng mạnh.

Luận điểm trung hạn của SSI đến từ ba yếu tố chính. Thứ nhất, câu chuyện nâng hạng thị trường có thể hỗ trợ tâm lý và dòng vốn vào nhóm chứng khoán. Thứ hai, dư nợ margin mở rộng giúp tăng đóng góp từ mảng cho vay ký quỹ. Thứ ba, SSI có quy mô vốn lớn, thương hiệu mạnh và hệ sinh thái khách hàng rộng, phù hợp với chu kỳ hồi phục của thanh khoản thị trường.

Ở góc nhìn kỹ thuật, nền giá SSI đang bóp biên độ khá ổn trong tháng vừa rồi. Nếu dòng tiền tiếp tục duy trì và thanh khoản xác nhận, vùng 32 có thể là mốc kỳ vọng ngắn hạn trong khoảng 2 tuần tới. Trạng thái hiện tại phù hợp với quan sát tích lũy, chờ xác nhận, chưa nên nhìn một chiều khi giá chưa có tín hiệu bứt thoát rõ ràng.

Rủi ro cần lưu ý gồm biến động chung của thị trường, áp lực tỷ giá và lãi suất có thể ảnh hưởng chi phí vốn, cùng cạnh tranh gay gắt trong ngành chứng khoán. Ngoài ra, kế hoạch tăng vốn có thể tạo áp lực pha loãng ngắn hạn, dù về dài hạn giúp SSI mở rộng năng lực cho vay và quy mô vốn.

Tóm lại, SSI là cổ phiếu đáng theo dõi trong nhóm chứng khoán ở giai đoạn hiện tại. Điểm mạnh nằm ở vị thế đầu ngành, nền tài chính lớn, dư nợ margin cao và câu chuyện nâng hạng thị trường. Vùng 32 là mốc kỹ thuật cần quan sát, nhưng điều kiện xác nhận vẫn phải đến từ thanh khoản và dòng tiền thực tế.

Ngọc Trâm | HO Chứng khoán Yuanta Việt Nam