Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtNgành Dầu Khí Việt Nam Sau Chuỗi Phiên Bùng Nổ 2026: Chu Kỳ 25,7 Tỷ USD Đã Thực Sự Khởi Động?
Sau nhiều năm bị xem là nhóm ngành “chu kỳ cũ”, dầu khí Việt Nam đang bất ngờ trở lại tâm điểm khi cổ phiếu ngành này bứt phá mạnh ngay từ những phiên đầu năm 2026.
Câu hỏi đặt ra: đây chỉ là sóng ngắn theo giá dầu – hay là khởi đầu của một chu kỳ đầu tư thực sự?
1. Khi suy giảm sản lượng trở thành động lực đầu tư
Theo số liệu từ Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) và các CTCK, bức tranh nguồn cung dầu khí nội địa đang đối mặt thách thức lớn:
- Sản lượng dầu thô giảm trung bình ~10%/năm, do các mỏ chủ lực như Bạch Hổ, Rạng Đông, Sư Tử Đen đã bước vào giai đoạn suy kiệt.
- Sản lượng khí cũng suy giảm với CAGR âm ~5%/năm.
- Từ mức 17,3 triệu tấn dầu thô năm 2010, đến năm 2024 Việt Nam chỉ còn khai thác khoảng 8,5 triệu tấn – giảm gần 50% trong 14 năm.
Trong bối cảnh nhu cầu điện – khí tiếp tục tăng, việc không đầu tư thêm đồng nghĩa với rủi ro mất cân đối an ninh năng lượng. Đây chính là nguyên nhân cốt lõi khiến Việt Nam buộc phải kích hoạt lại chu kỳ đầu tư dầu khí mới, dù chi phí cao và thời gian thu hồi vốn dài.
2. Chu kỳ đầu tư 25,7 tỷ USD: “van khóa” đã được mở
Theo ước tính của các CTCK, tổng vốn đầu tư cho các dự án dầu khí tái khởi động giai đoạn 2025–2030 lên tới 25,7 tỷ USD, tương đương 8,5 tỷ USD/năm – cao gấp 5,2 lần mức đầu tư năm 2024.
Các dự án then chốt gồm:
- Lô B – Ô Môn: dự án khí lớn nhất hiện nay, đã hoàn thành 2/3 EPCIC#1, bước vào cao điểm thi công từ 2026.
- Kình Ngư Trắng: đã có dòng khí đầu tiên từ Q2/2025.
- Sư Tử Trắng, Lạc Đà Vàng: đang được đẩy nhanh tiến độ.
Điểm quan trọng: dòng tiền đầu tư đã thực sự quay lại, không còn dừng ở kế hoạch hay chủ trương.
3. Cú hích chính sách: thay đổi mang tính cấu trúc
Khác với các chu kỳ trước, lần này ngành dầu khí được “mở khóa” bằng cải cách thể chế:
- Nghị quyết 70-NQ/TW (8/2025): xác định dầu khí là trụ cột an ninh năng lượng quốc gia, mục tiêu sản lượng khí 30–35 tỷ m³/năm.
- Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP: trao thêm quyền cho PVN trong phê duyệt phát triển mỏ, điều chỉnh dự án khai thác sớm, mỏ nhỏ – mỏ cận biên.
- Nghị định 40 & 146/2025: phân quyền mạnh cho Bộ Công Thương, rút ngắn quy trình phê duyệt FID, tăng tính chủ động cho các dự án ngoài khơi.
Thông điệp rất rõ: Nhà nước chấp nhận cải cách mạnh để đẩy nhanh đầu tư dầu khí trong giai đoạn chuyển tiếp năng lượng.
4. 2026–2028: giai đoạn cao trào của E&P
CTCK PSI và Vietcap dự báo:
- Chi tiêu E&P trong nước năm 2026 tăng ~60% YoY.
- Tổng chi XDCB cho thăm dò – khai thác có thể tăng gấp đôi trong vài năm tới.
PVN dự kiến đầu tư khoảng 2 tỷ USD, trong đó 52% dành cho thượng nguồn – cho thấy trọng tâm chu kỳ nằm ở E&P và dịch vụ dầu khí.
5. Góc nhìn nhà đầu tư
Những phiên tăng mạnh đầu năm 2026 không phải là sự ngẫu nhiên. Thị trường đang phản ánh sớm một chu kỳ đầu tư dài hạn, nơi chính sách – dòng vốn – nhu cầu năng lượng cùng hội tụ.
Dầu khí Việt Nam đang chuyển từ “ngành chu kỳ cũ” sang “câu chuyện chu kỳ vốn mới”.
👉 Theo anh/chị, chu kỳ dầu khí 25,7 tỷ USD này có đủ lớn để hình thành một “siêu sóng” mới hay không? Hãy chia sẻ quan điểm ở phần bình luận và theo dõi Quốc Việt để cập nhập những phân tích tiếp theo về ngành dầu khí nhé!
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường