MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ngành Dầu khí 2026: “Mùa xuân đến từ những giếng dầu” – Cơ hội đang dần rõ nét

Thị trường thường chỉ nhìn ngành dầu khí qua giá dầu.

Nhưng nếu đi sâu hơn, bức tranh năm 2026 cho thấy động lực thật sự nằm ở chu kỳ đầu tư thượng nguồn – khí – LNG – và hạ tầng năng lượng, chứ không đơn thuần là biến động Brent.

1️⃣ Bối cảnh vĩ mô: Giá dầu không bứt phá, nhưng đủ “dễ thở”

Dự báo giá dầu 2026 chủ yếu dao động 55–65 USD/thùng – không quá cao nhưng đủ duy trì hoạt động khai thác và đầu tư mới.

Nhu cầu dầu toàn cầu vẫn tăng nhẹ (+1.2% YoY), trong khi nguồn cung dư địa lớn khiến giá khó bùng nổ.

👉 Điều này không xấu với doanh nghiệp dầu khí Việt Nam, bởi phần lớn lợi nhuận không phụ thuộc trực tiếp vào giá dầu, mà đến từ hợp đồng dịch vụ – hạ tầng – khí & LNG.

2️⃣ Thượng nguồn: Chu kỳ đầu tư quay trở lại – điểm rơi 2026

Sản lượng dầu khí nội địa Việt Nam đã giảm mạnh suốt 10 năm qua → áp lực buộc phải tái khởi động dự án mới.

Các dự án lớn như Lô B – Ô Môn, Sư Tử Trắng 2B, Lạc Đà Vàng, Cá Voi Xanh đang được thúc đẩy mạnh hơn về cơ chế và tiến độ.

Nhu cầu giàn khoan tại Đông Nam Á duy trì ở vùng cao, trong khi nguồn cung giàn khoan gần như không tăng → giá thuê giàn dự kiến tăng 9–11%/năm.

👉 PVD và PVS là hai doanh nghiệp hưởng lợi rõ nhất:

3️⃣ Trung nguồn – Khí & LNG: Trụ cột tăng trưởng dài hạn

Nhu cầu khí nội địa đang vượt xa nguồn cung, thiếu hụt chỉ có thể bù đắp từ Lô B, Cá Voi Xanh và LNG nhập khẩu.

Theo Quy hoạch điện VIII, đến 2030:

Điện khí ~37.000 MW

LNG chiếm 60–65% nguồn khí cho điện

👉 LNG không còn là “câu chuyện tương lai”, mà là bài toán bắt buộc.

➡ GAS nổi lên là doanh nghiệp then chốt:

Đã bắt đầu ghi nhận doanh thu LNG.

Đóng vai trò hạ tầng khí – LNG quốc gia.

Định giá hiện tại vẫn thấp hơn trung bình lịch sử, tạo biên an toàn cho nhà đầu tư dài hạn.

4️⃣ Hạ nguồn: Ổn định – chọn lọc cơ hội

Crack spread dầu và nhiên liệu bay có xu hướng thu hẹp, nhưng tiêu thụ xăng dầu nội địa Việt Nam vẫn tăng trưởng tốt.

Luật kinh doanh xăng dầu mới dự kiến giúp doanh nghiệp đầu mối lớn linh hoạt giá và cải thiện biên lợi nhuận.

➡ BSR và PLX là hai cái tên đáng chú ý:

🎯 Chiến lược đầu tư gợi ý cho 2026

Danh mục trọng tâm:

Nhóm hưởng lợi theo chu kỳ: