Ngân hàng tư nhân và "cuộc đua" giành lại vị thế

Dù còn những rủi ro về thanh khoản và chất lượng tài sản, nhiều chuyên gia cho rằng cổ phiếu ngân hàng tư nhân vẫn sở hữu nền tảng tăng trưởng đáng chú ý trong trung và dài hạn.

Sau giai đoạn chiết khấu sâu về vùng đáy trung hạn, nhóm cổ phiếu ngân hàng tư nhân như TCB, VPB, MBB... đang sở hữu mức giá hấp dẫn, mở ra dư địa tăng trưởng dựa trên nền tảng lợi nhuận kỳ vọng hai chữ số trong năm 2026.

Ngân hàng tư nhân và "cuộc đua" giành lại vị thế

Sau nhiều phiên điều chỉnh, cổ phiếu nhóm ngân hàng tư nhân đã giảm về vùng giá thấp trong trung hạn. Trong phiên giao dịch ngày 12/3, nhiều mã ghi nhận mức giá khá thấp so với trước đó: MBB quanh 26.550 đồng/cổ phiếu, TCB lùi về sát 30.000 đồng, VPB xuống khoảng 25.950 đồng, HDB quanh 25.550 đồng. Một số cổ phiếu như ACB, VIB, SSB hay TPB cũng giảm về vùng đáy trung hạn.

Theo các chuyên gia, áp lực bán thời gian qua chủ yếu đến từ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những biến động địa chính trị trên thế giới. Tuy nhiên, về trung hạn, triển vọng của ngành ngân hàng vẫn được đánh giá tích cực nhờ nhu cầu tín dụng của nền kinh tế còn lớn.

Trong đó, nhiều ngân hàng đang xây dựng kế hoạch tăng trưởng khá tham vọng cho năm 2026. Chẳng hạn, VPB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế hợp nhất hơn 41.000 tỷ đồng, tăng mạnh so với năm trước. Ngân hàng cũng kỳ vọng tăng trưởng tín dụng ở mức cao, nhờ lợi thế trong việc mở rộng hoạt động và tái cơ cấu danh mục cho vay.

Với TCB, chiến lược tập trung vào củng cố nền tảng vốn và mở rộng hệ sinh thái khách hàng doanh nghiệp lớn. Ngân hàng đồng thời giảm dần tỷ trọng cho vay bất động sản và hướng tới đa dạng hóa danh mục tín dụng, bao gồm tài trợ cho doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như các dự án xanh.

Một số ngân hàng khác như SHB, MBB, ACB hay TPB cũng đang đẩy mạnh chuyển đổi số, mở rộng dịch vụ tài chính và tăng trưởng tín dụng gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Những kế hoạch này được kỳ vọng sẽ tạo động lực cho kết quả kinh doanh và hỗ trợ giá cổ phiếu trong thời gian tới.

Dư địa vẫn còn nhưng không thiếu rủi ro

Nhu cầu vốn của nền kinh tế vẫn duy trì ở mức cao, khiến hạn mức tăng trưởng tín dụng trở thành yếu tố cạnh tranh giữa các ngân hàng. Một số nhà băng tham gia tái cơ cấu tổ chức tín dụng yếu kém có thể được cấp room tín dụng cao hơn, tạo lợi thế trong việc mở rộng hoạt động cho vay.

Tuy vậy, giới phân tích cũng lưu ý một số rủi ro cần theo dõi. Thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn có dấu hiệu căng thẳng, khi lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức cao dù đã có các biện pháp hỗ trợ.

Bên cạnh đó, biên lãi ròng (NIM) của ngành có thể chịu áp lực do lãi suất huy động tăng nhanh hơn so với lãi suất cho vay. Trong khi đó, tỷ lệ cho vay trên huy động tại nhiều ngân hàng đã ở mức cao, khiến dư địa mở rộng tín dụng phần nào bị hạn chế.

Ngoài ra, biến động của thị trường bất động sản và mặt bằng lãi suất tăng có thể ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của một số doanh nghiệp và người vay mua nhà. Điều này có thể khiến kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu ngân hàng tiếp tục phân hóa trong thời gian tới.

Dù vậy, với nền tảng tăng trưởng lợi nhuận vẫn duy trì ở mức hai chữ số tại nhiều ngân hàng tư nhân, nhóm cổ phiếu này vẫn được đánh giá còn dư địa phục hồi khi tâm lý thị trường ổn định trở lại.