Khuyến nghị cổ phiếu ngày 31/10

Các công ty chứng khoán đã đưa ra những khuyến nghị gì cho cổ phiếu CTR, HDB, DCM, TCB và POW trong phiên ngày 31/10?

Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTR

CTCK Agriseso

CTCP Công trình Viettel (CTR) kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng vượt kế hoạch đề ra cả năm 2023 với đà tăng trưởng trên 20% trong 8 tháng đầu năm nhờ câu chuyện chuyển đổi số diễn ra mạnh mẽ và CTR khả năng được hưởng lợi khi Việt Nam bắt đầu triển khai phát triển mạng 5G vào cuối năm nay.

Với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hơn 20% CAGR trong hơn 10 năm qua về lợi nhuận sau thuế, CTR là một cổ phiếu phù hợp đầu tư trong trung và dài hạn. CTR đang có mức định giá hấp dẫn khi P/Ef 2023 15,2x, thấp hơn trung bình 3 năm gần nhất.

Do đó, Agriseco Research khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG cổ phiếu CTR với giá mục tiêu là 90.000 đ/cp (Upside 17% từ thị giá hiện tại) trong 1 năm tới...

Duy trì khuyến nghị MUA dành cho cổ phiếu HDB

CTCK Yuanta Việt Nam

Chúng tôi kỳ vọng thu nhập lãi ròng sẽ thúc đẩy lợi nhuận trong Q4/2023 do chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cao hơn và chi phí huy động vốn sẽ giảm.

Do đó, NIM sẽ cải thiện trong Q4/2023. HDB còn dư địa để cải thiện NIM bằng cách tăng tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn.

Tập trung vào chất lượng tài sản. Lợi nhuận Q3/2023 được hỗ trợ một phần nhờ giảm trích lập dự phòng, và tỷ lệ LLR của HDB giảm xuống mức khá thấp là 54%. Ngân hàng có thể cần tăng tỷ lệ LLR trong tương lai.

HDB đang giao dịch với P/B 2024E là 0,9x, tương ứng với trung vị ngành. Trong khi đó, HDB có hiệu quả hoạt động vượt trội hơn so với trung bình ngành. Chúng tôi dự báo ROE năm 2024 là 24% so với mức trung vị ngành là 20%...

Khuyến nghị mua cổ phiếu POW

CTCK VietCap (VCSC)

POW công bố KQKD quý 3/2023 với doanh thu đạt 5,7 nghìn tỷ đồng (-6% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 83 tỷ đồng (+24% YoY). Doanh thu quý 3/2023 giảm YoY là do (1) sản lượng giảm 5% YoY với sản lượng thủy điện, nhà máy Nhơn Trạch 1 và NT2 kém hơn YoY, vượt qua mức tăng YoY của sản lượng nhà máy Cà Mau 1 & 2 và nhà máy Vũng Áng và (2) giá thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) giảm YoY trong tháng 8 – 9/2023 một phần do lượng mưa lớn bất ngờ trong giai đoạn này.

Chúng tôi lưu ý rằng giá CGM trung bình ngành điện đã giảm lần lượt 48% YoY và 44% YoY vào tháng 8 và tháng 9/2023. Trong khi đó, mức tăng YoY của LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo trong quý 3/2023 được thúc đẩy bởi thu nhập tài chính tăng 45% YoY và lợi ích cổ đông thiểu số dương do khoản lỗ ròng 124 tỷ đồng của NT2 và 40 tỷ đồng của nhà máy Đăkđrinh trong quý 3/2023.

Chúng tôi lưu ý rằng nhà máy Hủa Na cũng ghi nhận LNST quý 3/2023 giảm 60% YoY xuống còn 105 tỷ đồng.

- Doanh thu 9 tháng đầu năm 2023 (9T 2023) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo của POW đạt lần lượt 21,5 nghìn tỷ đồng (+5% YoY) và 743 tỷ đồng (-39% YoY).

Chúng tôi cho rằng mức giảm YoY của LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo trong 9T 2023 là do (1) lợi nhuận gộp của POW giảm 45% YoY do chi phí vận hành và bảo trì các nhà máy nhiệt điện cao hơn (vì các nhà máy này phải chạy bằng dầu diesel (DO) trong quý 2/2023), (2) sản lượng và giá CGM giảm trong tháng 8 và tháng 9/2023, (3) đợt đại tu của NT2 được tiến hành trong hầu hết tháng 9/2023 và (4) POW không ghi nhận lợi nhuận một lần trong 9T 2023 so với khoảng 600 tỷ đồng vào 9T 2022.

Khuyến nghị mua cổ phiếu DCM

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DCM của Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau với giá mục tiêu 36.000 đồng/cp (upside 26% so với giá đóng cửa ngày 27/10/2023) dựa trên phương pháp EV/EBITDA với EV/EBITDA mục tiêu 2024F = 5.2x (tương đương mức trung vị 5Y).

Cổ phiếu DCM đã chiết khấu giảm 26% so với đầu tháng 10 và BSC cho rằng giá cổ phiếu điều chỉnh đã phản ảnh kết quả kém khả quan trong Q3/2023 và BSC kỳ vọng kết quả kinh doanh của DCM sẽ cải thiện trong Q4/2023 và 2024 nhờ: (1) giá Ure duy trì mức cao; (2) nhu cầu Ure cải thiện vào mùa vụ Đông Xuân và (3) nhà máy đạm hết khấu hao thúc đẩy lợi nhuận tăng trưởng.

DCM là một trong những doanh nghiệp phân bón hàng đầu với triển vọng cải thiện lợi nhuận mạnh mẽ trong 2024F cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn BSC cho rằng DCM là lựa chọn hấp dẫn, đặc biệt là trong bối cảnh giá Ure duy trì đà phục hồi như hiện tại.

Khuyến nghị mua cổ phiếu TCB

Công ty Chứng khoán Tiên Phong - TPS

Tính từ đầu năm đến hết ngày 26/10/2023, cổ phiếu TCB của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam đã tăng 15,28%, vượt trội hơn mức tăng 4,8% của VN-Index nhưng thấp hơn so với mức tăng của ngành ngân hàng là 17,66%. Năm 2023 được xem là một năm khá thách thức với nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng khi lãi suất có sự biến động mạnh, tăng trưởng tín dụng chậm lại và xu hướng nợ xấu đang có dấu hiệu gia tăng. Tuy nhiên, với tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn ngành trong khi nợ xấu của TCB cuối Q3.2023 là 1,4% thấp hơn khá xa so với nợ xấu trung bình ngành thời điểm Q2.2023 là 3,28%.

Những nguyên nhân chính khiến cho hoạt động kinh doanh của TCB giảm trong 9T.2023 kỳ vọng sẽ được khắc phục trong thời gian tới khi lãi suất tiền gửi đang tiếp tục trên đà giảm cùng với tăng trưởng tín dụng đang dần hồi phục sẽ giúp cho TCB giảm chi phí lãi đồng thời thu nhập từ lãi sẽ tăng cao hơn, TPS kỳ vọng TCB tiếp tục duy trì lợi thế cạnh tranh là một trong những ngân hàng tư nhân dẫn đầu trên thị trường.

TPS ưa thích cổ phiếu TCB bởi đây là doanh nghiệp có tỷ lệ CASA vượt trội, giữ vị trí thứ 2 trong số các ngân hàng niêm yết, tốc độ tăng trưởng tín dụng thuộc top cao so với ngành, tỷ lệ nợ xấu ở mức dưới trung bình ngành trong khi bộ đệm dự phòng của TCB khá dày, thuộc top 4 ngân hàng có tỷ lệ dự phòng RRTD/nợ xấu trên 100%.

Ở mức giá đóng cửa ngày 26/10/2023, cổ phiếu TCB đang giao dịch với P/E là 6,13 và P/B là 0,83, thấp hơn so với mức bình quân 3 năm là 8.07x và 1.47x và thấp hơn P/E và P/B của ngành ngân hàng là 9,02 và 1,51. Do đó, TPS cho rằng mức giá hiện tại có thể chưa phản ánh hết tiềm lực cũng như triển vọng kinh doanh của TCB trong năm 2023. TPS kỳ vọng TCB sẽ được giao dịch với P/E và P/B mục tiêu lần lượt ở mức 6,3 và 1,1. Theo đó, TPS ước tính giá trị hợp lý cho cổ phiếu TCB là 36.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 21,8% so với giá đóng cửa ngày 26/10/2023. Do đó, những nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn (nếu có) sẽ là cơ hội để NĐT gia tăng tỷ trọng cổ phiếu nhằm tối đa hóa suất sinh lợi kỳ vọng trong tương lai.