Giá vàng "bốc hơi" hàng chục triệu đồng: Chiến lược đầu tư nửa cuối 2026 ra sao?

Nửa đầu năm 2026 khép lại với những cú "tàu lượn" mang tính lịch sử của thị trường vàng. Từ đỉnh cao, giá vàng lao dốc không phanh khiến những nhà đầu tư trót mua đuổi đối mặt khoản lỗ kỷ lục lên tới hàng chục triệu đồng mỗi lượng. Giữa biến động vĩ mô thế giới lẫn những đòn bẩy chính sách điều hành trong nước, bài toán đặt ra là dòng tiền nên ứng xử thế nào với kim loại quý để tối ưu hóa tài chính trong 6 tháng cuối năm?

Tại talkshow "Cơ hội đầu tư chứng khoán, vàng, bất động sản, nửa cuối năm 2026?" sáng 10/06, đối mặt bài toán cơ cấu 1 tỷ đồng nhàn rỗi trong 6 tháng cuối năm, các chuyên gia đưa ra lời khuyên chỉ nên giới hạn không gian của vàng ở mức tối đa 10-20% nhằm phân tán rủi ro, nhường dư địa dòng tiền còn lại cho các kênh đầu tư mang lại giá trị tăng trưởng thực chất và bền vững hơn.

Talkshow "Cơ hội đầu tư chứng khoán, vàng, bất động sản, nửa cuối năm 2026?". Ảnh chụp màn hình.

Bức tranh thị trường vàng những tháng đầu năm 2026 hiện lên với gam màu đầy u ám đối với phe mua. Giá vàng thế giới trượt dài từ đỉnh lịch sử trên 5,600 USD/ounce thiết lập hồi tháng 1 xuống quanh mốc 4,100-4,200 USD/ounce, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 10/2025.

Tại thị trường nội địa, những người trót vung tiền gom vàng vào dịp đầu năm hoặc ngày Vía Thần Tài đang gánh khoản lỗ dao động từ 40-45 triệu đồng/lượng. Đánh giá về cú sụt giảm này, ông Phan Dũng Khánh - Chuyên gia tài chính nhận định đây là hệ quả tất yếu của chu kỳ tăng giá quá nóng. Suốt 2-3 năm qua, vàng và bạc liên tục hút dòng tiền vĩ mô, vươn lên trở thành những tài sản có vốn hóa dẫn đầu thế giới. Tuy nhiên, khi giá đã lên vùng đỉnh cao, việc kỳ vọng biên độ lợi nhuận tiếp tục nhân đôi đòi hỏi nguồn lực khổng lồ mà thị trường hiện tại không thể đáp ứng, khiến lực cầu tự nhiên dần suy yếu.

Bên cạnh yếu tố chu kỳ, kim loại quý còn chịu sức ép từ các chỉ số kinh tế quốc tế. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ liên tục phá đỉnh đã trực tiếp làm suy giảm sức hấp dẫn của vàng, vốn là loại tài sản không sinh lời định kỳ. Đồng thời, sức mạnh USD tăng vọt, cộng hưởng với việc lực mua ròng từ các Ngân hàng Trung ương toàn cầu bắt đầu có dấu hiệu chững lại, càng đẩy giá vàng lùi sâu. Đáng chú ý nhất, nỗi lo lạm phát bùng phát trở lại đang khiến giới đầu tư e ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không những trì hoãn lộ trình hạ lãi suất mà thậm chí còn có thể đảo chiều tăng lãi suất vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau.

Đề cập sâu hơn về tâm lý mua vàng theo phong trào, đặc biệt vào ngày Vía Thần Tài, ông Khánh nhìn nhận "Thần Tài" luôn mỉm cười với người bán thay vì người mua. Doanh thu khổng lồ đổ dồn vào 1 ngày duy nhất tất yếu đẩy giá bán lên mức bất lợi nhất cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Do đó, bài học là chỉ nên mua trước hoặc sau dịp lễ này, và coi chính ngày Vía Thần Tài là thời điểm chốt lời chênh lệch.

Ông Phan Dũng Khánh - Chuyên gia tài chính

Không dừng lại ở sức ép từ vĩ mô quốc tế, thị trường vàng trong nước còn đang trải qua đợt điều chỉnh từ các cơ quan quản lý. Theo TS. Châu Đình Linh - Chuyên gia tài chính ngân hàng, các chính sách can thiệp dựa trên việc sửa đổi Nghị định 24 đã thực sự thẩm thấu sâu rộng. Nhà nước không chỉ chủ động mở rộng nguồn cung với đa dạng thương hiệu vàng miếng mà còn siết chặt tính minh bạch bằng yêu cầu giao dịch qua chuyển khoản, bắt buộc xuất hóa đơn điện tử kết nối trực tiếp với dữ liệu cơ quan thuế. Các đợt thanh tra, giám sát được triển khai quyết liệt nhằm triệt tiêu mọi hành vi thao túng giá, đi kèm với định hướng thiết lập sàn giao dịch vàng tài chính minh bạch trong tương lai. Chuỗi hành động này đã phát huy tác dụng mạnh mẽ, buộc giá vàng nội địa lao dốc để thu hẹp khoảng cách phi lý với giá thế giới, kéo mức chênh lệch từ 40-50 triệu đồng trước đây xuống chỉ còn khoảng 7 triệu đồng/lượng.

TS. Châu Đình Linh phân loại nhà đầu tư thành 2 rủi ro hoàn toàn khác biệt. Với nhóm xem vàng là kênh tích sản, trích một phần nhỏ khoảng 10-20% vốn để phòng vệ, những cú sụt giảm hiện tại không gây hoang mang vì họ luôn tuân thủ kỷ luật trung bình giá dài hạn. Chiều ngược lại, những nhà đầu cơ dồn tới 40%, thậm chí 60% danh mục vào kim loại quý đang hấp thụ lượng rủi ro khổng lồ. Việc giá vàng thế giới xuyên thủng các đường trung bình động quan trọng, tạo mô hình đỉnh đi xuống, kết hợp với chính sách siết chặt chênh lệch giá trong nước, đã đặt nhóm đầu cơ này vào thế tiến thoái lưỡng nan.

TS. Châu Đình Linh - Chuyên gia tài chính ngân hàng

Đồng tình với quan điểm trên, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng Đầu tư CTCK An Bình (ABS) nhấn mạnh đã đến lúc giới đầu tư phải từ bỏ tư duy lướt sóng kiếm lời đậm từ vàng như kịch bản của năm 2025. Giá trị cốt lõi của vàng trong chu kỳ tới nên được định vị ở vai trò phòng thủ, đóng vai trò làm lá chắn bảo vệ khối tài sản tổng thể trước những biến số bất ngờ từ căng thẳng địa chính trị hoặc các chính sách khó lường của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Mặc dù làn sóng bán tháo tài sản đang diễn ra trên toàn cầu dưới khẩu hiệu "tiền mặt là vua", nhưng tâm lý chuộng vàng truyền thống vẫn khiến một bộ phận người Việt kiên nhẫn chờ đợi vùng đáy để tiếp tục gom mua tích lũy.

Các chuyên gia đề xuất chiến lược đầu tư cho nửa cuối năm 2026. Đối với những cá nhân đang chịu khoản lỗ sâu do dùng đòn bẩy vay mượn hoặc phân bổ tỷ trọng quá lớn, giải pháp là tuyệt đối không bán tháo, cần kiên nhẫn chờ các nhịp phục hồi kỹ thuật ngắn hạn để chủ động cắt lỗ, hạ tỷ trọng vàng xuống dưới ngưỡng 50%, an toàn nhất là lùi về mức 10-20%. Nguồn vốn thu hồi sau đó nên được luân chuyển sang các kênh sinh lời khác như tiền gửi tiết kiệm hoặc thị trường chứng khoán, nơi nhiều nhóm ngành đang có mức định giá chiết khấu cực kỳ hấp dẫn. Trái lại, với những phụ huynh muốn mua tích lũy dài hạn làm của để dành cho con cái hoặc những người chưa hề sở hữu kim loại quý, những nhịp điều chỉnh sâu lập đáy ngắn hạn này lại chính là thời cơ để mua gom từng phần.