Chứng khoán châu Á đỏ lửa vì nỗi lo AI

Chứng khoán châu Á mở đầu tuần trong sắc đỏ khi Kospi giảm 3,1%, dòng tiền thận trọng trước mùa báo cáo lợi nhuận và những lo ngại về chi phí đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI). Dù lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ được dự báo tăng hơn 30%, sự phụ thuộc vào nhóm công nghệ đang trở thành rủi ro đối với thị trường tài chính toàn cầu.

TSMC được kỳ vọng ghi nhận quý thứ sáu liên tiếp lập kỷ lục lợi nhuận, nhưng chi phí vay vốn và áp lực trả nợ của các doanh nghiệp đầu tư AI đang gia tăng. Tại Việt Nam, VN-Index cũng mất hơn 14 điểm trong bối cảnh dòng tiền suy yếu.

Thị trường chứng khoán châu Á khởi đầu tuần giao dịch với diễn biến kém tích cực khi giới đầu tư chờ đợi kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ và ngân hàng lớn.

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 3,1%, Taiex của Đài Loan mất 0,2%, trong khi MSCI châu Á - Thái Bình Dương không bao gồm Nhật Bản giảm 0,4%. CSI 300 của Trung Quốc cũng giảm 0,1%.

Trái ngược với châu Á, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,3%, Nasdaq tăng 0,4%. Tại châu Âu, EURO STOXX 50 tăng 0,5%, DAX tăng 0,6% và FTSE tăng 0,4%.

Thanh khoản khu vực tương đối thấp do Nhật Bản nghỉ giao dịch, trong khi hoạt động tại Mỹ chịu ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ lễ.

Tâm điểm thị trường chuyển sang mùa báo cáo tài chính, với các ngân hàng lớn của Mỹ dự kiến công bố kết quả từ ngày 13/10.

Đặc biệt, TSMC, nhà sản xuất chip hàng đầu thế giới, dự kiến công bố lợi nhuận ngày 15/10. Doanh nghiệp được kỳ vọng xác lập quý thứ sáu liên tiếp có lợi nhuận kỷ lục nhờ nhu cầu chip AI.

Lợi nhuận tăng mạnh nhưng rủi ro tài chính tích tụ

Lợi nhuận doanh nghiệp thuộc S&P 500 được dự báo tăng hơn 30% trong quý III/2026. Tuy nhiên, phần lớn tăng trưởng đến từ lĩnh vực công nghệ, khiến triển vọng thị trường phụ thuộc đáng kể vào một nhóm cổ phiếu.

Đáng chú ý, toàn bộ mức tăng của S&P 500 kể từ giữa tháng 9 được ghi nhận đến từ nhóm công nghệ.

Trong khi đó, chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ của các doanh nghiệp Mỹ có xếp hạng tín nhiệm cao tăng lên mức cao nhất kể từ khi xung đột Mỹ - Israel với Iran bùng phát.

Việc các tập đoàn công nghệ đẩy mạnh phát hành trái phiếu tài trợ hạ tầng AI làm gia tăng áp lực lãi vay và chi phí tái cấp vốn trong những năm tới.

Nếu doanh thu từ AI không theo kịp tốc độ đầu tư, biên lợi nhuận và khả năng trả nợ có thể chịu sức ép.

Đối với Việt Nam, biến động công nghệ toàn cầu có thể ảnh hưởng tâm lý đối với FPT, CMG và các doanh nghiệp tham gia chuỗi cung ứng điện tử. Tuy nhiên, tác động thực tế còn phụ thuộc cơ cấu khách hàng, đơn hàng và chi tiêu công nghệ.

Trong phiên 12/10, VN-Index giảm 14,11 điểm xuống 1.720,98 điểm, phản ánh tâm lý thận trọng của dòng tiền trong nước.

Diễn biến hiện tại cho thấy lợi nhuận tăng trưởng chưa đủ bảo đảm đà đi lên của chứng khoán. Khả năng chuyển hóa khoản đầu tư AI thành dòng tiền thực tế đang trở thành phép thử quan trọng đối với định giá cổ phiếu công nghệ và triển vọng thị trường toàn cầu.